券商零佣金時代正在到來,自10月1號美國券商嘉信理財宣佈股票交易零佣金以後,十天內已有TD Ameritrade、億創理財、Ally Invest與富達投資相繼跟進。
以往,佣金收入是券商營業收入主要的來源之一,隨著佣金的取消,券商的財富管理水準也備受考驗。
“美國金融市場比較成熟,機構戶比較多,券商的財富管理水準遠超我國券商。”英大證券研究所所長李大霄向長江商報記者分析,當下國內零佣金雖然還不具備條件,但也大勢所趨,特別是取消外資股比限制之後,零佣金的過程還會加快。
有券商人士也表示,隨著國外零佣金的推行,未來中國推行零佣金也是大趨勢,國內券商要加大投行和資管産品的比例來應對隨時可能出現的零佣金潮。
佣金大戰不再
10月1日,線上券商CharlesSchwab(嘉信理財)宣佈,自10月7日開始將美國股票、ETF和期權的線上交易佣金從4.95美元降至零。隨後幾天,TDAmeritrade(德美利證券)、零售經紀公司E-Trade(億創理財)、AllyInvest、全球最大的資管機構之一富達投資相繼宣佈取消此類交易的佣金。
短短10天時間,就有5家證券經紀公司宣佈實施“零佣金”。
國泰君安非銀金融團隊在研報中表示,進入“零佣金時代”源於行業佣金收入佔比的持續下行。
然而與之形成明顯對比的是,佣金收入仍然是國內券商營收中的重要一部分。根據中國證券業協會9月發佈的《證券公司2019年上半年度經營數據》,131家中國證券公司營業收入1789.41億元,其中代理買賣證券業務凈收入444億元,佔營業收入的24.8%。有數據顯示,今年前三季度主要券商佣金收入已達623億元,已經超過了去年全年的佣金收入。
佣金收入大漲背後是行情的回暖,2018年底,上證綜合指數收于2493.9點,而截至10月18日收盤,上證指數達到2938點,漲幅為17.8%。根據機構監測的數據,中國境內的A股和B股股東已達1.56億,今年開設的新帳戶達985.56萬個。
“遇到行情好的時候,券商就嘗到了靠天吃飯的甜頭,自然捨不得這塊肥肉,然而等到行情下滑,券商就知道轉型的重要性了。”有券商人士表示,向財富管理轉型也標誌著券商的抗風險能力的增強。
多家券商謀轉型
目前,已有多家券商在推動經紀業務向財富管理業務轉型方面重點發力。
2018年12月,中信證券將經紀業務發展與管理委員會更名為財富管理委員會,下設零售客戶部、財富客戶部、金融産品部、投資顧問部、金融科技部、運營管理部等部門。
隨後,銀河證券、興業證券也相繼宣佈經紀業務全面轉型財富管理,經紀業務總部變更為財富管理總部。今年1月,中原證券撤銷經紀業務轉型與發展管理委員會,設立財富管理委員會。
對於券商經紀業務向財富管理的轉型路徑,安信證券分析師趙湘懷認為,券商財富管理轉型三大要素,其一,渠道方面,線下輕型化,線上標準化。其二,産品方面,拓展産品廣度,提升服務深度。其三,客戶方面,填補中高端客戶投融資需求空白。
李大霄認為,在零佣金潮中,中小券商應該首當其衝,大券商可以靠體量存活,轉型可參考高盛和摩根大通的發展路徑。
(責任編輯:趙金博)