伴隨著中國資産管理行業的發展,成立十六年的首家銀行係基金公司——工銀瑞信基金的“蛻變”速度超出了不少人的預期。截至2021年9月末,工銀瑞信基金資産管理總規模近1.6萬億元,公募基金管理規模7517億元,位居全行業前十,養老金管理規模更是連續13個季度位列市場第一。
在管理規模穩步增長的背後,是工銀瑞信基金股債雙優的佳績,公司主動權益絕對收益及超額收益在近1年、近2年、近3年均位居權益類大中型公司第1,近3年權益基金收益率達165.33%;固定收益類投資更持續閃耀,近3年收益率在固收類大型基金公司中排名前5,近10年收益率排名前3。
迄今為止,工銀瑞信基金已經連續15年獲得金牛獎,累計捧獲37項金牛獎。十六年來,工銀瑞信基金各類産品累計已為客戶創造4707億元回報,公募産品為投資者創造了1957億元利潤,居銀行係基金公司第1。
正是始終秉持著以投資者利益為中心的理念,經過十六年的發展,工銀瑞信基金成為銀行係基金公司以及公募基金行業的“標桿”。
“金牛權益”+“金牛固收”護航
作為基金業最權威的獎項之一,金牛獎近兩年來以“突出長期、側重權益、精簡數量、豐富指標”為特色,進一步強化基金評價的長期性原則,主要考察基金産品三年及以上期限的業績,越來越成為基金業長期業績的“篩選器”。
從近年工銀瑞信基金所獲得的金牛獎獎項來看,權益與固收産品的業績表現非常穩定。獲得“第十八屆五年期開放式股票型持續優勝金牛基金”的工銀戰略轉型股票基金,由基金經理杜洋管理,截至2021年11月底,過去五年收益率達243.06%,年化回報近28%,在同類基金中高居前五,且是全市場中僅有的20隻“五年兩倍”、現任基金經理任職滿五年的長跑股基之一。獲得“第十八屆三年期開放式混合型持續優勝金牛基金”的工銀資訊産業混合基金,由重視基本面和價值的基金經理單文管理,過去三年回報率達295.21%,年化回報超58%,在同類偏股基金中高居第一。獲得“第十八屆五年期開放式債券型持續優勝金牛基金”的工銀産業債券基金,由基金經理何秀紅掌舵,過去五年收益率34.68%,成立8年以來年化收益率超7%。奪得“第十八屆三年期開放式債券型持續優勝金牛基金”的工銀雙利債券基金,歷史共計奪得過七次金牛獎,由擁有19年從業經驗的老將歐陽凱管理,成立10年以來最大回撤僅5%,年化收益率超7%。截至2021年中報,以上兩隻固收類基金共服務持有人戶數近73萬戶,以優異成績獲得了投資者的認可。
整體統計顯示,成立十六年來,工銀瑞信基金已連續15年獲得金牛獎,累計捧杯37座,其中公司獎及特別獎11座,産品獎26座。歷年上榜金牛基金獎的産品類型涵蓋了股票型、混合型、指數型、債券型、貨幣型等各類主動、被動管理基金,其中衡量長期回報表現的三年期、五年期金牛基金獎達16座,也彰顯了工銀瑞信基金“穩健創造持久財富”的品牌理念。
內核一:聚人才
連續15年奪得金牛獎,這一佳績必然離不開強大的投研力量。那麼,工銀瑞信基金金牛團隊的內核是什麼?最根本的就是“聚人才”,這也是工銀瑞信十六年如一日在做的。
十六年來,工銀瑞信持續增強自身的投研實力。截至2021年,工銀瑞信投研人員約180人,投資人員平均從業經驗超13年。難能可貴的是,工銀瑞信基金大部分投研人員都是以自主培養為主,輔以外部引入。工銀瑞信基金自主培養的基金經理佔投資團隊總人數的比例超50%,而在主動權益基金經理團隊中,自主培養的基金經理佔比超90%,不少基金經理均從研究員成長為投研骨幹。
人才是基金公司最核心的資源,為員工提供良好的職業發展通道,提昇平臺價值吸引力,方可實現員工與公司共同成長。
一直以來,工銀瑞信始終秉承“以人為本”的人才理念,而“以人為本”核心是充分尊重人才,不僅要讓每一位投研人才都得到充分的認同和有效的發展空間,而且還要有信任和包容。與此同時,工銀瑞信基金倡導共創、共建、共用、協作、包容的家園文化,從機制上保證公司內部投研資訊的共用,創造積極向上的工作動力與氛圍。
尤為重要的是,工銀瑞信基金十分注重對人才的人性化管理,充分理解和信任員工,給予基金經理一定的容錯空間,提升對專業人才的容錯率。如此,員工對公司的認同感和凝聚力也會不斷增強,員工隊伍尤其是投研核心隊伍都十分穩定。據了解,工銀瑞信基金投研人員平均司齡五年,其中投資人員平均司齡超六年,均顯著高於行業平均水準。
工銀瑞信基金旗下基金經理團隊穩定性極佳,2021年基金經理變動率僅為7.55%,在大型基金公司中工銀瑞信基金經理穩定性最好,顯著優於行業整體水準。此外,公司人員離職率低,2019年員工離職率為6%,2020年為4%,遠低於基金行業平均離職率。
內核二:舉賢能
一般而言,基金經理職業路徑普遍是從行業研究員到資深研究員、研究主管、基金經理助理、行業基金經理等等,經過層層嚴苛的“過關式”考核才能成為全市場基金經理。不過,工銀瑞信建立了一套獨特的“研究-投資”職業發展路徑,通過搭建金字塔式的業務與人才體系,業績歸因來識別優秀基金經理和研究員,同時針對契合未來發展方向的主要行業,前瞻性地發行行業基金。隨著優秀行業基金經理的能力不斷拓展,再逐步培養為主題基金和全市場基金經理,實現人才能力與業務的匹配。
工銀瑞信相關人士介紹,以應屆畢業生為例,入職後先圍繞投資研究層面進行基本工作技能的培養和訓練,對其所覆蓋行業以及資本市場進行深入的了解和學習,在這一過程中不斷將研究成果向投研團隊進行輸出。經過培養,研究員對所覆蓋的行業研究全面且深入,及時提示風險、機會。在滿足考核以及投研團隊認可的前提下,結合自身發展規劃,經驗豐富的研究員將可以進行組合的管理。
以工銀前沿醫療股票基金的基金經理趙蓓為例,2010年進入公司時,醫藥板塊僅有趙蓓一位研究員,2013年引進譚冬寒,一起負責醫藥板塊研究工作。2014年,公司發行了第一隻醫藥行業基金——工銀醫療保健股票,由趙蓓管理。隨著整個醫藥板塊公司數量的增加,板塊投研任務變重,後續又引入新的醫藥研究員,包括丁洋、李善欣、李乾寧等。
整體來看,團隊內部實現了老、中、新梯隊傳承,每一位研究員對公司投研文化都很認同,對內部投研管理也非常認同。“我們非常重視傳幫帶、老帶新的安排,公司內部會安排有經驗的研究員或投資經理對新人多一些支援和幫助,幫助他們更好更快地成長。”工銀瑞信相關人士介紹。
在人才引進和人才儲備上,工銀瑞信會想得比較長遠,也會比較早地做一些佈局。一直以來公司對優秀人才引進都給予非常高的重視,包括校園招聘、社會招聘等。未來,工銀瑞信還將繼續加大對投研的資源傾斜,加快人才培養。
內核三:長機制
對於公募基金而言,搭建完善的投研平臺,培養更多優秀的研究員和基金經理,保持良好的長期投資業績,才能適應行業的變化和未來的發展。這其中,離不開對投研人員的考核激勵機制。
在績效考核方面,工銀瑞信實行以長期業績為主、短期業績為輔的考核機制。通過考核,引導投研人員重視提高研究的深度、廣度和高度。提升投研“硬”實力方面,公司不斷完善投研決策機制,加強組合精細管理,豐富投資策略,著力提升主動管理能力、長期價值投資能力、資産定價專業能力,進而形成全週期的穩健投資能力。在“軟”實力方面,公司把投資者利益至上的發展觀傳導到每位投研人員,引導形成重合規、重穩健、重長期的投資觀。
與此同時,加強投研互動,提升投研一體化水準,也是工銀瑞信投資能力提升的一大法寶。增強投研人員梯隊建設,強化宏觀與微觀協同、投資與研究協同、固收與權益協同、公司與集團協同,並通過建制度建機制,提升研究員的市場意識和投資參與度,進一步強化投研一體化建設。
除了考核基金經理和研究員的績效表現外,工銀瑞信還十分重視過程管理,常態化開展組合回顧。一方面,希望投資經理通過定期回顧,將過往的好經驗固化沉澱下來,並對不足之處及時完善;另一方面,希望投資經理保持相對穩定的投資風格。
不斷提升投研水準,是基金公司保持核心競爭力的基礎。以家園文化“聚人才”、以金字塔人才體系“舉賢能”、以長期導向“激勵考核”,成為工銀瑞信基金能夠打造出股債雙優的金牛投研團隊的重要抓手。未來,工銀瑞信基金還將繼續加大投研體系建設,提昇平臺價值,形成團隊合力,努力為投資人創造良好回報。
(責任編輯:朱赫)