江南布衣2024財年逆勢增長：同店收入提升10.7% 會員經濟釋放新動能

　　中國網財經9月20日訊 消費疲軟，江南布衣(3306.HK)實現逆勢增長。江南布衣2024財年年報顯示，公司在2023年7月至2024年6月期間實現營收52.4億元，同比增長17.3%；歸母凈利潤為8.5億元，同比提升36.5%。

　　浙商證券研報分析，江南布衣收入增長主要來自多品牌矩陣接力成長+數智化賦能店效增長+全域新零售賦能線上領跑。

　　多品牌逆勢增長，可比同店銷售增長10.7%

　　經濟承壓，消費疲弱，服裝行業表現平淡。宏觀層面上，2024年1-8月，我國服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售額同比微增0.3%。不少品牌女裝選擇閉店瘦身，中報成績不佳。

　　相較而言，江南布衣表現不俗，2024財年實現營收凈利雙增長，旗下八大品牌增勢明顯。其中，成熟品牌JNBY是公司的營收支柱，2024財年該業務錄得收入29.4億，同比增長17.1%，在整體收入中佔到56.2%。三大成長品牌速寫、jnby by JNBY和LESS累計貢獻21.8億元收入，新興品牌矩陣POMME DE TERRE(蓬馬)、JNBYHOME及onmygame首次突破億元大關。

　　海通證券分析師判斷，江南布衣線下收入增速主因同店增長，店增貢獻較小。報告期內，江南布衣通過改善門店形象、加強庫存管控及發力全域零售等措施，線下零售店舖可比同店錄得10.7%的增長。

　　具體而言，公司加大對各品牌店舖形象升級及視覺開發的戰略投入，並成功打造了若干“江南布衣+”多品牌集合店舖，令粉絲全觸達及店舖服務品質進一步提升。

　　其次，升級迭代後的存貨共用及分配系統能夠有效提升客戶體驗並促進銷售。江南布衣投資者關係總監強一嵐介紹，在存貨共用及分配系統中，導購在後台下單後，平臺從其他店舖或中央倉庫調配最合適的服裝尺碼直接配送給顧客。此外，庫存共用分配系統具備自動計算最優配送路線的功能，以最快的速度將貨品送到顧客手中。2024財年該系統帶來的增量零售額為11億元，同比提升31.8%。

　　再次，公司繼續運用網際網路+思維和技術賦能銷售，“不止盒子”“微商城”及“多元化社交電商”等在內的數智零售渠道所貢獻的銷售額大部分體現在實體店可比同店中。

　　截至今年6月，江南布衣的實體零售店數量達到2024家，凈增長34家。其中自營店和經銷店分別有515家和1509家。主要品牌JNBY、速寫、jnby by JNBY和LESS的門店數量分別為924家、310家、493家及240家。

　　會員經濟釋放新動能，堅定2026財年百億零售目標

　　報告期內，江南布衣的會員經濟釋放新動能，會員規模和忠誠度持續提升。2024財年會員貢獻零售額佔零售總額超八成，活躍會員賬戶數超55萬個，年度購買總額超5000元的會員帳戶數超31萬個。

　　為提升會員體驗，江南布衣打造了以粉絲為核心的全域零售模式。2024財年江南布衣升級了會員權益，會員可暢享公司全品牌福利，專享十年維修服務。

　　中臺數據整合能力為服務全域粉絲提供有力支撐。江南布衣的中臺整合了線下門店、線上微商城以及電商平臺的多維度數據，洞察會員購物偏好，賦能線下導購進行更精準的推薦。

　　數據驅動的快反追單系統顯著提升公司的運營效率。強一嵐解釋道，設計師品牌以往依賴定貨會訂單決定採購生産，智慧快反追單系統基於銷售數據、消費者數據、全渠道觸達及反饋數據決策後，採購和生産變得更加靈活和具有科學性。2024財年，江南布衣快反追單佔比超過12%，産生的新增零售額逾6.4億元。得益於此，公司存貨週轉效率縮短至155.9天，現金迴圈週期減少至113.2天。

　　值得一提的是，2024年江南布衣首次通過收購，將戶外童裝品牌onmygame納入囊中。在財報中，江南布衣表示未來將通過自我孵化或並購的方式，進一步優化設計師品牌及品類組合。江南布衣首席財務官范永奎告訴中國網財經記者，江南布衣的主要品牌以自主孵化為主，對於收購公司保持相對謹慎的態度。收購標的主要考量品牌的設計能力、理念與江南布衣的一致性，以及能否通過公司賦能實現共同發展。

　　未來，江南布衣仍將實施三大戰略：堅持設計和品牌力驅動；深耕粉絲經濟，實現全域零售；多品牌可持續規模化經營。強一嵐強調，2026財年的百億零售目標沒有改變。