中國網財經7月9日訊 6月,資産管理信託市場發行成立雙雙明顯升溫。其中,非標類信託産品成立數量明顯的回暖,受監管收緊影響,增長最快的是工商企業類信託業務。標品類信託産品方面,成立數量與規模回升,債券投資類信託産品資金募集規模有明顯增加。
市場整體反彈
用益信託公佈數據顯示,6月共計發行資産管理信託産品2371款,環比增加416款,增幅為21.29%;發行規模1037.49億元,環比增加147.06億元,增幅為16.52%。用益信託研究員喻智表示,信託公司6月産品投放相對積極,標品信託産品和非標類信託産品的發行有不同程度的增加。
成立端,上月共計成立資産管理信託産品2150款,環比增加277款,增幅為14.80%,成立規模為613.90億元,環比增加136.35億元,增幅為28.55%。與發行端類似,6月資産管理信託成立市場明顯回暖,非標類信託産品資金募集大幅增加,而標品信託産品的成立規模穩中有升。
具體到各功能分類來看,6月融資類産品成立規模324.92億元,環比增加48.76%;投資類産品成立規模285.78億元,環比增加10.37%。從規模佔比來看,融資類産品規模佔比52.93%,環比增加7.19個百分點;投資類産品規模佔比46.55%,環比減少7.67個百分點。
同期,固定收益型産品成立規模395.75億元,環比增加46.38%;浮動收益型産品成立規模214.31億元,環比增加5.62%。從規模佔比來看,固定收益型産品規模佔比64.46%,環比增加7.85個百分點;浮動收益型産品規模佔比34.91%,環比減少7.58個百分點。
對於6月市場整體表現情況,喻智解釋道,6月資産管理信託市場發行成立均明顯增長。一是季節性因素的影響。隨著二季度的收官,基於業績與考核的壓力,信託公司6月産品投放及資金募集均有較為積極表現。二是監管措施的連續出臺。6月政信業務、組合投資業務以及標品信託估值辦法等系列監管措施的收緊,資産管理信託市場出現明顯的調整,工商企業信託業務暴漲,政信業務投向地區調整都是監管收緊較為明顯的體現。
標品、非標業務均遇喜
具體來看,6月標品類信託産品成立數量持續增長,但佔比略有下滑,標品類信託産品成立數量1166款,環比增加10.94%,成立規模214.14億元,環比增加6.13%;數量佔比為54.23%,環比減少1.88個百分點。同期,標品類信託産品發行數量為1311款,環比增加19.07%;發行規模為422.51億元,環比增加13.30%。
具體到各投資策略,6月債券策略産品的數量佔比84.99%,環比減少1.69個百分點;組合基金策略産品數量佔比11.66%,環比增加1.39個百分點;股票策略産品的數量佔比1.72%,環比減少0.09個百分點。2024年1-6月債券策略信託産品的成立規模合計1454.19億元,建信信託、外貿信託和山東信託成立規模分列前三,分別為386.53億元、285.44億元和177.55億元。
按産品類型來看,6月固收類標品信託産品成立規模205.95億元,環比增加6.39%;混合類産品成立規模5.12億元,環比增加1.15%;權益類産品成立規模3.07億元,環比減少1.63%。固收類産品成立數量1111款,環比增加10.77%,數量佔比為95.27%,環比減少0.16個百分點;混合類産品數量佔比2.06%,環比增加0.16個百分點;權益類産品數量佔比2.66%,與上月持平。
同期,固收類及混合類産品的平均業績比較基準持續下行。據不完全統計,6月固收類及混合類標品類資産管理信託産品的平均業績比較基準為3.49%,環比減少0.11個百分點。喻智表示,6月權益市場大幅回調,伴隨持續低位的兩市成交量,市場情緒大幅減弱。6月全月三大指數大幅收跌:滬指累跌3.87%,深成指累跌5.51%,創業板指累跌6.74%;債市呈現出和股市完全不同的火熱場景,信用債、利率債收益率的下行幅度驚人,債牛行情持續。6月債券投資類信託産品的資金募集規模有明顯增加,而股票投資類産品成立規模小幅下滑。
另一邊,6月非標類産品成立數量為984款,環比增加19.73%;成立規模為399.76億元,環比增加44.96%。對此,喻智表示,非標類信託産品成立出現明顯的回暖,但是增長最為突出的是工商企業類信託業務,相較于過去以政信業務為主要增長點,非標信託業務受監管收緊影響出現較為明顯的轉變。
收益率方面,非標信託産品的平均預期收益率連續六個月下滑。據公開資料不完全統計,截至2024年7月5日,6月非標信託産品的平均預期收益率為5.73%,環比下降0.26個百分點;産品的平均期限1.91年,環比延長0.11年。喻智對此分析道,從時間上看,非標信託業務的平均預期收益率持續下行,已逐步接近5.5%,且下滑趨勢越發明顯。監管部門對政信業務、組合投資類業務等進行規範,進一步拉低非標類信託業務的收益。
工商企業領域表現亮眼
具體到非標各資金流向領域收益表現,6月金融類信託産品的平均預期收益率為5.17%,環比增加0.08個百分點;房地産類信託産品的平均預期收益率為6.45%,環比減少0.40個百分點;工商企業類信託産品的平均預期收益率為5.02%,環比減少0.88個百分點;基礎産業類信託産品的平均預期收益率為5.74%,環比減少0.32個百分點。
非標業務中,各投向的非標信託業務的成立規模均不同程度增加。6月房地産類信託産品的成立規模為2.23億元,環比增加1.66億元;基礎産業信託成立規模229.29億元,環比增加14.12%;投向金融領域的産品成立規模62.25億元,環比增加27.72%;工商企業類信託成立規模100.08億元,環比增加3.11倍。
截至上月末,基礎産業類信託産品成立規模佔比下滑明顯,工商企業類信託規模佔比大幅上升。6月房地産類信託規模佔比0.56%,環比增加0.35個百分點;基礎産業類信託規模佔比57.36%,環比減少15.49個百分點;金融類信託規模佔比為15.82%,環比減少2.13個百分點;工商企業類信託規模佔比25.04%,環比增加16.20個百分點。
對此,喻智表示,6月工商企業類信託的成立規模大幅飆升,或受監管影響較大。監管6月收緊了政信業務的展業標準,部分信託機構將業務向工商企業領域轉移。目前非標信託業務中,高收益底層資産難尋。5月社融增速回升,但社融結構反映出民間融資需求整體偏弱,居民消費融資意願偏謹慎,尤其是房地産部門等部門拖累較為明顯,企業融資需求不振,資産荒或仍將延續。加上人民銀行大力治理“資金空轉”問題,加大對資金空轉套利、銀行手工補息等行為的規範,更多資金流入資管産品謀求更高收益,資産配置需求壓力更大。
從整體産品運作情況來看,6月投向工商企業領域的項目違約金額最高,投向基礎産業領域的違約項目的數量最多,截至2024年7月5日,6月共有12款信託産品出現風險,涉及金額45.76億元。同期,共有8家信託公司清算兌付79款資産管理信託産品,兌付金額104.19億元,平均實際年化收益率為6.02%。
(責任編輯:王晨曦)