近日,長城人壽保險股份有限公司(以下簡稱“長城人壽”)舉牌贛粵高速,引發業界廣泛關注。據統計,這已是長城人壽近一年內第6次舉牌上市公司。
對於舉牌贛粵高速,長城人壽相關負責人對《金融時報》記者表示,通過舉牌成為上市公司重要股東之一,不僅能夠為上市公司提供長期穩定的資金支援,穩定其市場價格,同時也有效緩解自身資産配置壓力,實現雙方互利共贏,體現金融服務實體經濟的重要功能。
從整個行業來看,在經歷七年遇冷期後,近兩年,險資舉牌出現回暖跡象。2023年,險資共舉牌9次;而2024年至今,已舉牌5次。業內人士普遍認為,不同於早年間險資熱衷於舉牌地産類企業,險資近年舉牌標的更為分散,多集中在基建、能源、環保等符合國家戰略發展方向的領域。
一年連續舉牌6家上市公司
6月12日晚間,贛粵高速發佈公告稱,長城人壽通過二級市場集中競價交易方式增持公司0.008%股權。長城人壽原已持有公司4.9921%股權,與本次增持的股份合計共持有公司5.0001%股權。本次權益變動後,長城人壽不排除未來12個月內在符合遵守現行有效的法律、法規及規範性文件的基礎上繼續增加公司股份之可能性。
今年4月底召開的中共中央政治局會議強調,壯大耐心資本。新“國九條”也明確指出,要大力推動中長期資金入市,持續壯大長期投資力量。
“此次在資本市場增持贛粵高速,正是以實際行動傳遞出對被投資企業價值的高度認可以及對資本市場長期發展的信心。”長城人壽上述負責人表示,公司始終回避短期股票差價炒作,推進上市公司長期健康發展,發揮保險資金耐心資本作用。
公開資料顯示,贛粵高速是江西省交通投資集團控股的一家基礎設施建設與運營服務上市公司,主要經營管理昌九高速、昌樟高速、昌泰高速等多條優質高速公路路産。該公司旗下各條高速公路均係國家及省內高速公路網路的重要組成部分,具有得天獨厚的區域優勢和路網優勢。
記者注意到,自去年6月初至今,長城人壽已連續舉牌浙江交科、中原高速、無錫銀行、城發環境、江南水務5家上市公司,加上此次舉牌的贛粵高速,長城人壽近一年已經連續舉牌6家上市公司。
2023年年度資訊披露報告顯示,長城人壽年度保險業務收入230.38億元,同比增長55.08%。截至2023年底,公司總資産規模達1038.64億元,同比增長34.08%。最新一期償付能力報告顯示,一季度,長城人壽實現保險業務收入112.8億元,凈虧損3.55億元,投資收益率0.91%,綜合投資收益率1.13%。
談及2024年經營規劃,該負責人表示,在負債端,長城人壽將通過調結構、降成本,加強産品結構管理,增加非利率敏感産品佔比,推動保障性産品銷售,降低利率下行的不利影響;在資産端,通過穩結構、提收益,加強資産負債聯動,保持穩健的大類資産配置策略,提升固收類資産佔比,降低投資收益率波動,注重安全與收益平衡。
關注“能源+環保+基建”方向
近兩年,低利率的市場環境、高波動的股票市場給保險資金長期配置帶來了不小的壓力。從各家人身險公司2023年報披露的經營數據來看,行業在利潤、償付能力管理方面持續承壓,尋找底層資産安全、長期收益穩定的投資標的,對保險公司至關重要。
長城人壽舉牌上市公司只是險資舉牌熱情回升的縮影。2024年至今,險資已舉牌5次,相當於2022年全年數量。
記者梳理近幾年的險資舉牌情況發現,2015年,保險公司開始大規模舉牌上市公司,全年有近10家險企參與舉牌30余家上市公司股票。在行業選擇上,保險公司對銀行、地産、商貿等行業的配置力度較大。
2016年以後,險資舉牌“熱情”驟降。根據中國保險行業協會披露數據,2016年,險資舉牌公告僅發佈了11次,2017年降至9次,2021年降至最低點,僅有一次舉牌。2022年,險資雖有7次舉牌,但其中兩次均為被動舉牌,不涉及險企出資。
2023年,險資舉牌有所回暖,共出現9次舉牌。值得注意的是,較此前熱衷購買港股、青睞地産板塊不同,2023年,險資的投資對象更為多元,被舉牌企業包括萬達資訊、首程式控制股、光大環境、浙江交科、中原高速、天圖投資等,行業涉及能源環保、基建、資訊等。業內人士認為,這些行業已成為當前險資關注的重點。
今年1月,紫金保險舉牌的華光環能就是一家環保類公司。長城人壽也表示,將致力於對基礎設施領域投資、民生領域投資、能源領域投資的安全資産進行深度研究,積極佈局港口、高速公路、能源、水務、環保類上市公司,並將ESG和新質生産力作為重點投資方向。
對於險資舉牌回暖的原因,東吳證券非銀金融分析師葛玉翔表示,保險公司頻頻舉牌上市公司與新金融工具準則有關。權益投資若以公允價值計量且變動計入當期損益,險企利潤表將受市場波動影響較大。但在舉牌後,可按照是否派駐董事以長期股權投資,或者以公允價值計量且變動計入其他綜合收益,進行後續計量,有效降低權益投資帶來的當期利潤波動。
此外,業內專家指出,保險資金規模較大,從資産和負債相匹配的角度而言,很多壽險産品是長期負債,對應長期資産,需要依靠投資盈利、保值增值的良性迴圈,舉牌依舊是為實現更高投資收益的總目標。同時,保險機構內部對宏觀經濟的預期依然樂觀,部分優質公司估值還處於低位,復蘇動能充足。長期來看,險資對於權益市場的配置比例會越來越高,由於目前優質可投資標的較多,今年險資舉牌上市公司的現象或將增加。
相關連結:2024年險資舉牌情況
1月4日
紫金財險發佈公告稱,1月2日,該公司通過協議轉讓買入華光環能A股4719.47萬股,佔該上市公司A股股本的5.0012%,觸及舉牌線。
1月12日
長城人壽發佈公告稱,2023年12月29日至2024年1月9日期間,該公司買入無錫銀行A股9999925股,共計持有無錫銀行A股股本的5.00%。
5月20日
長城人壽發佈公告稱,5月16日,該公司買入江南水務A股33.6萬股,共計持有江南水務A股股本的5.00%。
5月20日
長城人壽發佈公告稱,5月16日,該公司買入城發環境A股39.95萬股,共計持有城發環境A股股本的5.00%。
6月14日
長城人壽發佈公告稱,6月12日,該公司買入贛粵高速A股18.59萬股,共計持有贛粵高速A股股本的5.00%。(資料整理:付秋實)
(責任編輯:孟茜雲)