五家A股上市險企近日相繼披露了今年前三季度保費收入(指原保險保費,下同),中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險合計實現保費收入22511.89億元,同比增長6.3%。
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前三季度,5家險企保費收入全部正增長,中國人壽實現保費收入5788億元,同比增長4.5%;中國人保實現保費收入5406.41億元,同比增長8.2%;中國平安實現保費收入6356.35億元,同比增長5.2%;中國太保實現保費收入3532.02億元,同比增長9.5%;新華保險實現保費收入1429.11億元,同比增長3.7%。
壽險保費增速回落
從保費增速來看,前三季度,人保壽險保費收入同比實現兩位數增長,其他4家公司壽險業務也均實現正增長。但受新舊産品切換帶來的需求前置影響及開門紅預售準備等影響,五家上市險企壽險業務保費增速有所回落,但在市場預期之內。
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經中國經濟網記者計算,5家公司壽險保費收入合計為14003.91億元,同比增長6.1%,這一增速較前8月和前7月的壽險保費增速分別下降約1.3個百分點和2個百分點。
具體來看,人保壽險、平安人壽和太保壽險分別實現保費收入912.81億元、3826.52億元和2047.47億元,同比增幅分別為10.7%、7.7%和7.9%。
9月份,中國人壽、人保壽險、平安人壽、太保壽險和新華保險分別實現保費收入487億元、41.82億元、315.42億元、167.82億元和166.96億元,同比增幅分別為-7.2%、-4.6%、-4.1%、-5.5%和-9.9%。
廣發證券分析師陳福、劉淇表示,5家公司9月單月壽險保費同比下滑主要受新舊産品切換,導致需求前置的影響,並且預計部分保險公司已經完成全年銷售進度,進而在三季度將經營重心轉移至隊伍培訓及組織發展和“開門紅”的籌備等,因此保費增速繼續回落符合市場預期。
國泰君安非銀分析師劉欣琦、謝雨晟也持類似觀點。劉欣琦、謝雨晟分析認為,前三季度人身險保費延續增長,而9月單月三因素影響下保費承壓,預計受三因素影響,即新老産品切換而客戶需求提前透支;2023年全年業績完成情況較好因而逐步將業務重心轉向2024年“開門紅”的準備;銀保費率調整過渡期部分上市公司主動暫停業務。
和往年相比,各險企或將陸續提前啟動2024年“開門紅”。光大證券分析師王一峰稱,受益於前期優異表現對全年銷售業績形成的良好支撐,預計後續各險企將陸續提前籌備2024年“開門紅”(例如中國人壽已于9月率先啟動,較去年提前1個月左右),以確保明年業績目標達成,延續行業基本面復蘇態勢;同時保險公司將進一步推動渠道向高品質轉型,重視績優人力發展,提高服務能力從而進一步賦能“開門紅”産品銷售。
財險保費增速分化
前三季度,中國人保、中國平安和中國太保的財險業務保費收入維持穩健態勢,但保費增速有所分化。其中,人保財險實現保費收入4095.70億元,同比增長7.5%;平安産險實現保費收入2259.32億元,同比增長1.8%;太保産險實現保費收入1484.55億元,同比增長11.8%。
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據王一峰分析,9月三家險企財産險保費增速表現分化,預計主要受非車業務節奏不同影響。廣發證券分析師團隊表示,9月汽車銷量受購車需求釋放影響繼續回升,單月增速實5%的增長,帶動車險保費增速小幅回暖。
9月份,人保財險、平安産險和太保産險保費增幅分別為6.1%、-4.1%和11.2%。
中國人保和中國平安還披露了各險種保費收入數據。前三季度,人保財險車險業務保費收入2067.22億元,同比增長5.5%;非車險業務保費收入2028.48億元,同比增長9.6%。同期,平安産險車險業務保費收入1546.61億元,同比增長6.2%;非車險業務保費收入712.71億元,同比下降6.6%。
9月,金融監管總局向各地監管局以及各家財險公司下發《關於加強車險費用管理的通知》以嚴控車險費用。申銀萬國分析師團隊預計,在嚴監管的規範下車險市場的費用率有望進一步壓降、行業競爭有望趨於理性,而公司在渠道競爭、費用投放等方面更為規範合規,後續預計在車險競爭上的優勢有望擴大。
此外,王一峰在研報中稱,頭部險企在規模效應下將更具競爭優勢。隨著金九銀十旺季到來,車企降價及促消費政策利好新車銷量持續向好,進而推動車險保費增速進一步提升;非車險業務也有望受益於政策推動及經濟逐步修復保持較好增長水準。
展望全年,廣發證券分析師團隊表示,新車銷量的回暖和機動車保有量的穩定增長,有望推動車險增速維持穩定增長。從綜合成本率角度看,考慮到保險公司加大對巨災防控的措施,預計影響幅度相對有限,全年綜合成本率有望持續超出市場預期。
(責任編輯:王晨曦)