COMEX黃金價格突破3000！想上車又怕追高怎麼辦？

　　來源：廣發基金

　　見證歷史！

　　受美國關稅政策不確定性疊加通脹數據降溫等因素影響，形成了雙重避險需求，從而推高了國際金價。

　　3月14日，COMEX黃金期貨漲穿3000美元/盎司關口，日內大漲逾50美元，創下歷史新高！

　　數據來源：Wind，2020年3月13日—2025年3月13日，過往漲跌幅並不預示其未來表現,也不構成基金業績表現的保證,投資須謹慎

　　朋友圈裏有人歡呼“難道黃金的牛市要來了嗎？”，也有人焦慮“想買一直沒買，現在追高會不會被套？”。那麼作為普通投資者而言，面對這個見證歷史的時刻，當下我們究竟應該怎麼看待黃金的投資價值呢？

　　金價上漲的背後：

　　全球正在發生什麼變化？

　　COMEX黃金這次突破3000美元/盎司的歷史高價，看似突然，實則早有預兆。如果要深度剖析本輪黃金價格上漲的邏輯，那麼這三點或許是比較合理的：

　　1.全球局勢不確定性導致的避險需求增加

　　這裡主要是兩方面，一方面是海外市場地緣風險的不確定性，另一方面，特朗普政府關稅政策反覆無常，引發市場對美國經濟增長和通脹的重新預期，再加上對於貴金屬加徵關稅可能性引發市場分裂的擔憂，多因素共振下，這才導致市場避險情緒的升高，推升了金價。

　　當紙幣信用動搖時，黃金作為終極“硬通貨”的價值被重新發現。前有俄烏衝突凍結3000億美元的外匯儲備，後有美債規模突破36萬億元，在全球經濟不確定性增加的背景下，越來越多的國家參與到了“去美元化”的行動中。

　　例如，中國與巴西達成協定，擴大兩國在雙邊貿易中使用本幣的範圍；而俄羅斯與印度則正在商討建立新的貿易結算機制，以進一步減少對美元的依賴。

　　就連美國在本次大選後，也有部分州承認黃金為法定貨幣，市場對黃金的長期投資價值預期也在進一步增強。

　　“投資那些不會因貨幣貶值而受損的資産，甚至能夠從中獲益的資産。黃金就是其中之一。” 瑞·達利歐(Ray Dalio)在近期的播客訪談中這樣説。

　　2.央行購金和全球黃金消費需求的增加

　　“對黃金的需求在2024年創下新高，主要原因是央行和投資者推動市場走強。其中，各國央行繼續以驚人的速度買入黃金，購買量已經連續第三年超過1,000噸。” 世界黃金協會報告寫道。

　　根據世界黃金協會數據顯示，2024年全球黃金需求達到4974噸，創歷史新高，其中央行購金總量1045噸。我國央行也是其中購金的主力之一。中國人民銀行數據顯示，中國2025年1月黃金儲備增持16萬盎司，連續三個月擴大黃金儲備。

　　除了央行購金之外，黃金消費需求也在穩步增長。目前全世界黃金消費大國就是中國和印度。根據世界黃金協會(WGC)的數據，中印兩國在2024年的黃金總需求為1618.3噸，佔全球黃金消費需求總量的53%。

　　3.交易層面的因素——“黃金大搬家”

　　離譜事件年年有，今年的黃金也不例外。在美國關稅政策不確定性的衝擊下，大量的現貨黃金居然迎來了一波“大搬家”事件，源源不斷的黃金從倫敦運往美國。

　　2月中旬以來，隨著金價不斷突破新高，現貨市場上大量黃金也從全球黃金的主要存儲與交割中心的倫敦流向美國。與倫敦市場黃金庫存顯著下降形成對比的是，紐約黃金交易所(COMEX)的庫存顯著增長。作為世界最大的黃金期貨交易所，其黃金庫存從2024年11月7日開始快速上升，從533噸上升到2025年2月7日的1076噸，三個月漲幅達到了102%！

　　為什麼如此多的黃金迎來了“搬家潮”？有交易人士分析稱，市場擔憂美國可能對貴金屬進口加徵關稅，為規避潛在風險，交易商紛紛將黃金從倫敦轉移至紐約。

　　當前黃金還值得投資嗎？

　　看著黃金資産的價格一路飆升，相信很多小夥伴也陷入了無盡的糾結中，一邊是想要“上車”投資黃金蠢蠢欲動的心情，一邊是擔心“金價太高”的投資恐高症。那麼，現在究竟我們還能投資黃金嗎？

　　小編認為，這個問題可以從兩個方面來看：

　　1.短期來看，儘管黃金市場表現強勁，但我們仍應該關注黃金投資的市場風險，合理控制倉位。黃金價格的波動可能受到多種因素的影響，包括地緣政治局勢的緩和、貨幣政策的調整以及市場情緒的變化等。我們可以多多關注影響黃金的各類因素，適時調整我們的倉位。

　　2.長期來看，黃金作為一種傳統的避險資産，在當前全球經濟形勢下，仍然有較好的長期配置價值。我們在佈局黃金資産時，應結合自身的風險承受能力和投資目標，合理配置資産。小編建議，可以將黃金作為長期資産組合的一部分，與其他資産如股票、債券等進行搭配，幫助我們更好地豐富組合資産類型，抵禦單一資産的風險。

　　普通人有哪些投資黃金的方式？

　　在這裡，小編也給大家提供三招供參考：

　　1.實物黃金——傳統安心之選

　　優點：看得見摸得著，適合傳承

　　缺點：保管成本高(需收取保管費)

　　溫馨提示：投資首選銀行金條(溢價更低)

　　2.黃金相關指數基金——懶人必備的投資利器

　　優點：

　　(1)無保管成本：像股票一樣買賣，無需實物保管

　　(2)起購金額低，ETF場內一手(100份)起投

　　(3)T+0交易，流動性好

　　缺點：需開立證券賬戶或基金賬戶，價格緊跟金價但略有偏差

　　溫馨提示：可優先選擇規模大、流動性好的品種(如上海金主題相關ETF及聯接基金)

　　3.黃金股——高彈性選擇

　　優點：彈性較高，適合進取型客戶

　　缺點：價格不但受金價影響，也受公司盈利能力影響，股價波動較大

　　溫馨提示：需注意短期波動風險

　　總的來説，對於普通投資者來講，如果你的賬戶中還沒有黃金，那麼黃金依然值得你作為一項資産長期配置。作為避險資産，它的長期配置價值遠大於當前的投資價值。如果看好黃金投資機會，也可以關注黃金(如上海金主題)相關的ETF及聯接基金哦！

　　最後分享一個冷知識：1944年佈雷頓森林體系確立時，黃金官方價格是35美元/盎司。80年漲了85倍，年化收益率約5.8%。這個數字或許不夠刺激，但足夠讓人覺得欣慰。正如凱恩斯所説：“黃金是我們最後的衛兵，緊急需要時的儲備金。”(文章來源：廣發基金)