在日益下行的存款利率面前,投資者的偏好已然發生了變化。6月19日,北京商報記者調查發現,相較購買存款産品,如今不少投資者更願意將資産配置至銀行理財市場,購買凈值波動較小、風險表現穩健的理財産品。來自機構監測數據顯示,截至6月19日,理財規模已接近30萬億元,多位分析人士認為,理財産品存續規模有望在年末突破30萬億元。
來買理財的投資者多了
過去,大多數客戶來到銀行,往往直奔主題開設儲蓄賬戶或購買定期存款,然而今年以來,理財經理楊光(化名)發現,投資者的需求開始多樣化,他們不再滿足於傳統存款産品,轉而開始尋求風險適中、收益相對更高的投資渠道。
“‘資管新規’剛落地時,不少投資者無法接受凈值型理財産品的表述,擔心資金安全得不到保障”,楊光回憶,“經過了這麼多年的發展,現在的理財産品市場已經形成了多元化、層次分明的産品體系,凈值型理財産品不再是陌生的概念,而是成為了主流。”
在楊光看來,投資者從偏好存款産品轉向理財産品,是市場成熟與個人理財意識提升的必然結果。
白領聶雨萱(化名)正是這一轉變的典型代表。多年來,她一直將大部分流動資金存入銀行定期存款,享受著安心卻不算豐厚的回報。一次偶然的機會,在理財經理的推薦下,了解到低波穩健産品,經過一番深思熟慮,她決定嘗試性地將一部分資金配置到中低風險凈值型理財産品中。幾個月後,當看到自己的資産在穩健增值,遠超同期定期存款的收益時,她逐步增加了在理財市場的投資比例。
這樣的案例還有很多,為了吸引投資者的目光,6月以來,已有多家理財公司大打折扣,降費讓利舉措不斷。例如,信銀理財6月19日起,對“安盈象固收穩健三個月持有期11號理財産品”的多類份額銷售服務費給予階段性優惠;6月18日起,招銀理財對“招睿安泰封閉15號固定收益類理財計劃”給予階段性費率優惠。
在銷售端,理財經理們利用市場對穩健投資需求的高漲,也開啟一波火熱行銷,“現金管理類理財産品,七日年化能達到2.09%”“我行新一期明星理財開始募集了,成立以來年化收益最高6.75%,有需求的客戶私我”。一位理財經理介紹稱,“相較于傳統存款産品,部分理財産品不僅在收益上更有競爭力,設計也更加靈活,最近有不少投資者前來諮詢”。
投資者的理財觀念已從過去的“保本為先”轉變為“風險認知下的資産增值”,再次引發了有關存款“搬家”的探討。盤古智庫高級研究員江瀚分析稱,在存款利率下行的背景下,存款搬家至理財是一種市場自我調節的現象。其次,由於理財産品的收益往往高於存款,這使得投資者尋求更高的回報,因此選擇將資金從存款轉移至理財市場。再次,這也反映了投資者對於資産配置的多樣化需求,以及對理財市場的信心。然而也應看到,投資者需要謹慎選擇理財産品,避免盲目追求高收益而忽視風險。
融360數字科技研究院分析師艾亞文在接受北京商報記者採訪時指出,存款搬家至理財這一現象,存在著存款利率下行的客觀因素,也反映出居民對財富保值增值需求的不斷提升,銀行理財産品中的現金及貨幣類理財産品、中低風險的固收類理財産品,收益率高於存款利率,且風險整體不高,吸引了不少偏保守型的投資者。
理財産品規模劍指30萬億
存款搬家並不是一個新詞,以往大多是居民儲蓄資金從存款搬至了股市,如今,理財産品市場日趨成熟,提供了包括貨幣市場基金、債券型基金、混合型基金、結構性理財産品等多種類型的産品,滿足了不同風險偏好投資者的需求,這促使一部分原本可能存入銀行的儲蓄轉向了理財市場。
此外,手工補息被禁止降低了存款收益,也直接加速了存款搬家的必然性。今年4月,市場利率定價自律機制發佈《關於禁止通過手工補息高息攬儲維護存款市場競爭秩序的倡議》明確,銀行應將手工補息納入監測管理範圍,嚴禁通過事前承諾、到期手工補付息等方式,變相突破存款利率授權要求或自律上限。
彼時多機構研報就指出,受銀行降息、禁止“手工補息”等影響,“存款搬家”現象或有抬頭跡象。據人民銀行發佈的資訊,4月末,人民幣存款餘額291.59萬億元,同比增長6.6%,但單月人民幣存款減少3.92萬億元,其中,住戶存款縮減了1.85萬億元。那麼少的這近2萬億元存款去哪了?根據普益標準發佈數據,截至4月30日,銀行理財存續産品總量為41386款,存續規模總計約為28.72萬億元,環比增加約2.52萬億元。
5月單月雖然人民幣存款餘額相較4月有所增加,但理財産品規模增速態勢並未減少。6月19日,根據普益標準最新監測數據,截至5月末,銀行理財存續産品規模約為28.98萬億元,相較4月末繼續上漲,截至6月19日,理財産品存續規模已接近30萬億元,達到29.29萬億元。
普益標準研究員張濤指出,6月理財規模波動受到多重因素影響。現金管理類産品縮減,債市表現強勢,中長期限收益率下行,理財産品的凈值增幅略有收窄。同時,存款利率下調和手工補息的余波仍在影響理財規模的變化。跨季資金面趨於穩定,理財回表風險不大,但需要注意銀行季末存款流入的壓力和理財贖回規模不及歷史同期的現象。未來理財市場的波動還將取決於金融政策和市場流動性。
從2023年資管市場的發展情況來看,彼時銀行理財走向凈值化、“破凈”帶來的兩次“贖回潮”使得市場感受到不小壓力,去年6月末,銀行理財市場存續規模一度降至25.34萬億元被公募基金管理規模實現反超,一度讓業內譁然。
但如今來看,資管行業“老大哥”地位不會輕易被改變。正如艾亞文所言,從今年以來理財規模的增速來看,年末銀行理財規模超過30萬億元的可能性非常大,甚至可能在年底贖回潮前衝擊更高的位置,長久來看,理財規模有望保持相對強勁的增長。
江瀚也持有同樣看法,他進一步指出,針對存款搬家或將推動年末銀行理財規模超過30萬億元的觀點,在一定程度上是合理的。其次,隨著存款利率的下行,投資者尋求更高收益的動力增強,因此更可能將資金投向理財産品。同時,隨著理財市場的不斷發展和完善,理財産品的種類和數量也在不斷增加,這為投資者提供了更多的選擇。
新金融專家余豐慧也提到,隨著存款搬家的趨勢,更多的資金可能會流入理財市場,這將直接推動銀行理財市場規模的增長。同時,這也意味著銀行需要提供更多、更豐富的理財産品,以滿足不同客戶的需求。
銀行的一把“雙刃劍”
存款搬家至理財市場是投資者在風險與收益之間權衡後的選擇,而這對於銀行來説是一把“雙刃劍”。
“從優勢方面看,理財産品的資金成本相對更為靈活,有助於銀行調整負債結構,減輕利息支出壓力,這是銀行尋求新的資金來源和成本控制的一種方式”,余豐慧進一步指出,另一方面,存款的減少確實限制了銀行的可用資金量,可能影響其信貸投放能力和盈利能力。對於那些依賴存款作為主要資金來源的中小銀行來説,存款搬家帶來的影響尤為顯著。這些銀行可能會面臨資金短缺的問題,進而影響其信貸投放能力。
“此外,存款搬家也可能會影響銀行的資産負債管理。在一定的資産負債管理策略下,存款的搬家可能會導致銀行的流動性管理難度增加。同時,對於一些依賴於存款的支付清算、客戶保證金等基礎金融服務,存款搬家也可能對銀行的金融服務穩定性産生一定的影響”,余豐慧如是説道。
對銀行來説,雖然存款作為核心負債的地位依舊穩固,但面對金融市場多元化發展趨勢,還需要適應新形勢,主動調整負債結構以應對存款搬家帶來的挑戰。
(責任編輯:易薇)