近期,人民幣在外匯市場上持續承壓,離岸人民幣對美元匯率一度跌破7.31關口,在岸人民幣對美元匯率也相應走弱。
今年上半年,人民幣匯率整體呈現出“先揚後抑”的曲線圖。展望下半年匯率走勢,業內預計隨著我國經濟基本面更加堅實,外匯市場應對衝擊的經驗更加豐富,在多重因素支撐下,人民幣匯率將在合理均衡水準上保持基本穩定。
人民幣中間價再下調
中國人民銀行授權中國外匯交易中心公佈,2024年7月10日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1342元,下調32個基點。前一交易日,7月9日的中間價為7.1310,調貶幅度為24個基點。
7月以來,人民幣對美元中間價一度跌破7.13,並在7.13來回徘徊。近期在岸、離岸人民幣對美元匯率均有一定程度的下降,上周離岸人民幣一度創下今年以來最低點7.3112。
數據顯示,2024年上半年,人民幣對美元中間價累計下跌441個基點,跌幅為0.6%;在岸人民幣對美元下跌1739個基點,跌幅約2.7%;離岸人民幣對美元下跌1738個基點,跌幅約2.4%。
美聯儲更遲、更少降息的預期,成為人民幣匯率的“逆風”。東方金誠首席宏觀分析師王青認為,近期人民幣對美元匯率波動下行,主要原因是美聯儲推遲降息預期升溫,以及美國經濟基本面持續強于歐洲和日本,6月份以來美元指數走高,導致人民幣對美元被動貶值。
中金公司研究報告分析,美國政策利率繼續維持高位,歐央行、加拿大央行、瑞士央行轉向降息,這帶來了強美元以及非美貨幣的普遍下行壓力,而且中美利差(10年期中美國債收益率之差)倒挂壓力仍大,外部環境尚不支援人民幣匯率走強。
人民幣表現更顯堅韌
人民幣對美元匯率雖有小幅波動,但仍呈現較強的韌性,人民幣匯率跌幅與下跌速度均低於同期日元、越南盾、泰銖等眾多國家貨幣。
為何相比之下,人民幣表現更顯堅韌?多家機構近日發佈的外匯市場報告顯示,人民幣匯率穩定趨勢不改成為共識,這背後既有央行穩健貨幣政策的支撐,也有中國經濟長期向好的基本面作為堅實後盾。
“未來,我國外匯市場有基礎有條件保持穩健運作,人民幣匯率將在合理均衡水準上保持基本穩定。”中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新表示,主要的支撐因素概括起來是“三個更加”,即經濟基本面更加堅實、市場韌性更加明顯、應對經驗更加豐富。
朱鶴新提到,我國外匯市場參與主體更加成熟,匯率避險工具運用更加廣泛,人民幣跨境使用佔比穩步提高,外匯市場交易保持理性有序。而且我國外匯市場成功應對多輪次高強度的外部衝擊,積累了豐富的經驗,未來會進一步充實用好政策工具箱,防範人民幣匯率超調和異常跨境資金流動風險。
中國人民銀行行長潘功勝表示,今年主要經濟體貨幣政策逐漸轉向,美元升值動能減弱,國內外的貨幣政策週期差趨於收斂。這些因素共同作用,有利於保持人民幣匯率的基本穩定和跨境資本流動平衡,擴大我國貨幣政策的操作空間。
下半年人民幣有望走向升值
近一個月來,人民銀行向市場發出明確的穩匯率信號。6月19日,人民銀行通過香港發行央行票據,收緊離岸人民幣流動性,表明穩匯率的決心。人民銀行貨幣政策委員會在6月25日召開的2024年第二季度例會表示,保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定,綜合施策、校正背離、穩定預期,堅決對順週期行為予以糾偏,防止形成單邊一致性預期並自我強化,堅決防範匯率超調風險。
相關穩匯率舉措在6月相繼出臺,較好抑制了匯率下跌的速度,維護了外匯市場預期的穩定,金融市場日益關注下半年人民幣匯率韌性能否延續。業內人士普遍認為,當前中國相關部門穩匯率工具相當充足,穩匯率組合拳如果啟動,境外投機資本將面臨極大的沽空人民幣失敗風險。
中國銀行研究院近日發佈的《2024年三季度經濟金融展望報告》顯示,展望下半年,中國經濟將保持平穩運作,需求保持穩定增長,帶動供給端延續向好態勢,恢復基礎有望進一步鞏固,加之一些發達經濟體啟動降息,下半年人民幣有望走向升值。
廣開首席産業研究院院長兼首席經濟學家連平預測,如美聯儲三季度末啟動降息,人民幣匯率有望轉強。他建議,下半年到明年,匯率雙向波動幅度可適度放寬,以抵禦和緩衝外部因素的衝擊,提高需求管理政策效率和貨幣供給控制能力。
(責任編輯:張紫祎)