新冠肺炎疫情對中韓兩國面板供應鏈造成衝擊,短期內加劇了面板供應的緊張,對面板價格回升起到推波助瀾的作用。但由於近期疫情在全球蔓延,整體需求減少在所難免,面板價格持續上漲局面可能擱淺。目前已有市調機構下調了部分TV面板4月的價格指引。
分析人士表示,風險因素下面板行業仍有較強基本面支撐。韓係廠商關停舊産線,國內廠商有望在LCD領域實現進一步替代。同時,隨著5G技術正式商用,以及AI、loT等技術的快速興起,高端智慧手機、智慧穿戴、新能源汽車等領域不斷增長,為面板行業提供了更廣闊的應用空間。
價格承壓
2019年12月,各尺寸TV面板(LCD,下同)價格企穩,今年1月開啟上漲勢頭。業界普遍認為,面板産業自此邁入新一輪景氣上行週期。不料進入3月下旬,新冠肺炎疫情在全球蔓延,預期帶動價格上漲的部分終端需求將縮減,這給面板産業增添了不少變數。群智諮詢認為,加之歐洲盃等國際體育賽事推遲,市場需求下降預期從中國向海外市場擴散,因而全球液晶電視面板備貨需求面臨調整。
從供應端看,隨著中國大陸疫情好轉,面板廠的供應逐步恢復。結合“動態供需模型”測算,群智諮詢預計3月主流液晶電視面板尺寸價格將止漲回穩,4月部分尺寸價格下行壓力凸顯。
具體來看,海外需求走弱,供需恢復平衡,群智諮詢預計32英寸面板3月價格持平,4月或下降1美元;整體需求預期減少,預計39.5-43英寸3月價格持平,4月回落1美元;外銷備貨需求走弱,預計50英寸和55英寸3月-4月價格維持平穩;在大尺寸方面,65英寸和75英寸整體供需平衡,價格維持平穩;在小尺寸方面,因疫情影響,2月供需雙下滑,且交易時間短,智慧手機面板價格基本與一月持平。3月部分供應鏈材料零散緊張,人力運營成本增加,但整體面板需求下降,群智諮詢預計,3月智慧手機面板價格整體呈穩定趨勢。
值得注意的是,TCL科技董事長李東生在3月中旬接受媒體採訪時判斷面板價格上漲會持續到6月。“雖然面板價格有一個明顯的累計上漲,但由於前期價格跌得太厲害,所以目前這個面板的價格,我認為可能還有上漲的空間。”李東生表示,“現在看第二季度,面板價格還會繼續保持逐步小幅上漲的趨勢。因為按照現在的價格,整個行業的毛利率還是沒有恢復到正常的水準,它的上漲標準應該是行業的毛利率逐步恢復到正常的水準。在這個基礎上,每一家企業經營業績的好壞,就取決於企業本身的管理效力和經營能力。整個經營效率更強的企業,在這一輪價格上漲中,效益改善將會更加明顯。”
需求制約
方正證券指出,受疫情影響,一季度行業表現為二月缺工,三月缺料,短期産能下滑成為影響面板價格的主導因素。二季度起,疫情對後續需求端的影響,將逐步成為價格的主導因素,需持續關注。
市調機構CINNO認為,隨著國際疫情擴散持續惡化,致使原本被認為對電視銷量至關重要的體育賽事如歐冠、歐洲盃、NBA、E3 2020等被相繼取消或推遲,東京奧運會也面臨延期風險,為2020年平添了許多變數,需求減少預期或難以支援面板價格後續持續上漲。
目前,全球面板産能主要集中在中日韓三國,但三國之外的市場需求佔比不低。中國大陸、南韓和日本分別坐落57條、20條和12條面板産線,LCD産能佔比分別為53%、32%、5%;中國台灣有29條面板産線,LCD産能佔比為15%。根據AVC統計數據,2019年電視出貨量由高到低的國家或地區是中國、北美、亞太、西歐、拉美、中東非、東歐及日本,對應佔比分別為25%、20%、18%、13%、10%、6%、6%及2%。
深天馬A近日披露的2019年年報中提到疫情將增加宏觀經濟風險。“2019年,中美貿易摩擦不斷,貿易戰升級,中國宏觀經濟基本面保持了基本平穩。顯示行業作為國家戰略性新興産業,國家和地方政府對新型顯示技術的發展給予了大力支援,但仍不能排除宏觀經濟的不確定性給公司發展帶來潛在的風險,2019年底出現的新型冠狀病毒感染肺炎疫情將在一段時期內對國內乃至全球經濟運作造成一定影響。”
據中信證券此前估算,極限推演下,預計整體購機需求(尤其線下)大幅下滑以及東京奧運會延期或取消,則可能影響2900萬至3100萬台電視機銷售,佔大尺寸面板需求的10%-12%;手機出貨量同比下降10%,則影響中小尺寸面板總需求的3.9%。
(責任編輯:趙金博)