大灣區金融市場互聯互通尚存挑戰 跨境資金流動需加速 | 中國世界觀.011
本期主題：粵港澳大灣區建設進程中，金融是促進各區域協同發展的重要一環。“一個國家、兩種制度、三種體系”的制度格局下，金融發展既有優勢也存挑戰。在《粵港澳大灣區發展規劃綱要》發佈一年後，大灣區金融市場互聯互通進程如何？還有哪些方面需進一步提升？
本期微評：粵港澳三地在金融發展水準和市場化程度、金融監管制度以及金融法律法規等方面存在較大差異，對粵港澳大灣區金融市場互聯互通帶來一定阻礙。建議提高深港通的交易額度規模，儘快推出“債券通”的南向通機制，讓內地資金可以投資香港債券市場；吸引境外成熟的機構投資者，促進跨境資金便利流動；加強跨境監管協作，逐步構建大灣區金融監管共同規則。
特約評論人：溫思美 全國政協常委、民盟中央原副主席、廣東省政協原副主席
本期責編：張寧銳 江虹霖
（圖片來源：新華社）
《中國世界觀》評論欄目由中國網原創出品，轉載請註明出處。
粵港澳大灣區是我國開放程度最高、經濟活力最強的區域之一，在國家發展大局中具有重要戰略地位，被視為全球經濟未來的第四個增長極。2019年2月18日，《粵港澳大灣區發展規劃綱要》（以下簡稱《綱要》）正式發佈，吹響了向世界級城市群進發的號角。
《綱要》對粵港澳大灣區的金融發展與融合做出了一系列規劃，其中明確提出“有序推進金融市場互聯互通”，並提出了整體性框架設計。目前來看，在推進粵港澳金融市場互聯互通的過程中，我們已經取得了一定成績：金融機構跨境合作不斷深化，資本市場雙向開放與合作取得重大進展，跨境人民幣業務快速發展，跨境金融服務不斷創新，金融監管合作常態化機制不斷完善。
但粵港澳金融市場互聯互通尚存在一些問題和挑戰。一是金融業雙向開放程度不平衡。從資金流向規模來看，深股通的交易金額和資金凈流入金額均遠遠超過港股通。受外匯管制等因素影響，“債券通”當前僅允許“北向通”單向投資內地銀行間債券市場，而內地公募基金、專戶産品尚不能通過“債券通”投資香港債券市場。
二是跨境資金流動不暢、跨境金融服務水準不高。跨境資金流動的需求體現在三個方面：一是內地企業跨境投融資的資金融通需求，二是跨境貿易的資金結算需求，三是港澳居民和內地居民跨境購買理財産品和保險産品的跨境需求。由於資本項目管制的約束，金融機構的産品創新也受到限制，不能很好的服務實體經濟的需要。
三是金融法規及管理體系存在較大差異，跨境金融監管協作存在較大難度。粵港澳大灣區具有“一個國家、兩種制度、三種體系”的特點，粵港澳三地在金融發展水準和市場化程度、金融監管制度以及金融法律法規等方面存在較大差異，對粵港澳大灣區金融市場互聯互通帶來一定阻礙。
眼下要促進大灣區金融市場互聯互通，應從三方面考慮推進：
促進金融市場雙向開放平衡發展，進一步完善股票和債券市場互聯互通機制。
提高深港通的交易額度規模。逐步擴大雙向投資的每日額度，可以在現有額度的基礎上漸次增加。
儘快推出“債券通”的南向通機制，讓內地資金可以投資香港的債券市場。此外，逐步擴大境外投資者投資內地債券的品種，吸引境外成熟的機構投資者，擴大內地債券市場的投資者基礎。
促進跨境資金便利流動，推動資本項目管理創新。
推進大灣區投融資便利化。穩步推進複製上海自由貿易賬戶體系工作，建議在深圳前海、廣州南沙、珠海橫琴大力推進建立自由貿易賬戶體系，為大灣區內的資金流動提供便利；推進大灣區貿易便利化。大力支援跨境電商新業態的發展，開通“粵港跨境電商直通車”業務，擴大“粵澳跨境電商直通車”業務的品種；推進大灣區生活便利化。逐步拓寬大灣區內居民雙向跨境投資渠道，改進和簡化港澳居民在內地銀行開立賬戶購買理財産品的程式，逐步推進大灣區內地居民赴港澳購買銀保理財産品的試點工作。
積極推動大灣區資本項目創新政策落地。穩步推進外匯管理改革創新，繼續推進跨境雙向人民幣貸款、本外幣資金池等業務。推廣貿易金融區塊鏈平臺與香港貿易聯動平臺等境外同類平臺對接，形成連接廣泛的全球貿易融資高速公路。
從監管協作入手，逐步構建大灣區金融監管共同規則。
首先，完善頂層機制設計。在CEPA協議和《粵港澳大灣區發展規劃綱要》總體框架下，補充訂立專門的大灣區金融監管協作方面的協議和操作細則，使三地的金融監管協作制度化。以自貿試驗區為平臺，在風險可控的前提下，逐步推進粵港澳對同類機構、同類産品、同類服務的金融監管標準趨於統一，按照共同的規則管理跨境金融服務。
其次，加強跨境監管協作。一是加強對大灣區內新金融業態和新金融模式的共同研究，推動完善創新領域金融監管規則。二是推動建立大灣區金融監管資訊共用機制，完善區域金融業綜合統計體系、風險監測和預警體系，分步推進大灣區金融監管資訊數據互換和系統互聯。三是探索建立金融消費者權益跨境保護機制，推動三地金融監管部門和金融消費者權益保護機構開展多種形式的合作。
注：本文僅代表作者觀點，不代表本網立場。
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