時代電氣擬收購中車商用車動力100%股權 新能源汽車業務佈局提速

　　12月13日晚間，株洲中車時代電氣股份有限公司（以下簡稱“時代電氣”）公告，擬收購湖南中車商用車動力科技有限公司（以下簡稱“中車商用車動力”）100%股權，交易金額約為1.07億元。

　　業內人士向《證券日報》記者表示，本次收購對象的估值合理，兩者之間有較多業務協同，期待時代電氣的新能源汽車業務能加速奔跑。亦有分析人士表示，當前新能源汽車頭部企業正在積極開展並購活動，有望增強競爭力，對掌握市場話語權將有一定積極影響。

　　收購評估價值合理

　　業務有望加速奔跑

　　公告顯示，時代電氣擬以自有資金現金收購中車株洲電力機車研究所有限公司、襄陽中車電機技術有限公司及中車時代電動汽車股份有限公司合計持有中車商用車動力100%股權。本次交易完成後，中車商用車動力將成為時代電氣的全資子公司，納入時代電氣的合併報表範圍。

　　中車商用車動力主營業務為新能源商用車中高端電驅的研發及製造，産品涵蓋新能源商用車電機、電控、燃料電池和其他車用變流設備。該公司産品型譜完善，已建立客車、輕卡、重卡三大電驅平臺，可提供覆蓋組件、部件、系統等不同等級的産品。

　　根據中車商用車動力2024年6月30日資産負債表，該公司總資産為4.31億元，總負債為3.37億元，凈資産為9332.36萬元。經資産基礎法評估，中車商用車動力2024年6月30日的凈資産賬面值為9332.36萬元，評估值為1.07億元，增值額1360.14萬元，增值率14.57%。

　　湖南建業會計師事務所（特殊普通合夥）法定代表人、高級會計師易代勇向《證券日報》記者表示：“從評估值來看，中車商用車動力的估值並沒有出現明顯過高的溢價，評估價值處於合理且略偏低的水準。從業務來看，中車商用車動力和時代電氣之間業務存在較高的協同性，並且均面向新能源汽車領域。從産品來看，兩者均有成熟産品和研發成果可對接落地。期待本輪收購完成後，時代電氣的新能源汽車業務會加速奔跑。”

　　推動産業鏈一體化

　　未來將有協同效應

　　時代電氣作為我國軌道交通行業具有領導地位的牽引變流系統供應商，具備研發、設計、製造、銷售及服務的綜合能力，致力於成為全球軌道交通裝備全面解決方案的首選供應商。今年以來，時代電氣加快在新能源汽車領域的戰略佈局。今年9月份，時代電氣在湖南株洲舉辦2024年“與時代同行以軌交築夢”主題反向路演活動，展示了在功率半導體、電驅系統、車用感測器等新能源汽車相關領域取得的科技成果、成熟産品和戰略客戶合作進展。

　　湖南大學電氣與資訊工程學院副院長、博士生導師黎富海對《證券日報》記者表示：“新能源汽車産業前景光明，産業規模巨大，是國家重點支援發展的戰略性新興産業。頭部企業加速並購，能加速産業鏈上下游一體化進程，能打通‘産、學、研’合作環節。這對頭部企業而言，不僅能鞏固産業鏈龍頭地位，更能為出口創匯和擁有海外市場話語權提供必要條件。”

　　時代電氣工作人員向《證券日報》記者介紹：“通過收購商用車電驅業務，公司預計將産生三方面的協同效應。在技術協同方面，公司可以推動乘商共用研發平臺，降低研發成本，提升研發速度，實現在中低功率段電驅産品從乘用車電驅向商用車電驅領域的延伸。在市場協同方面，公司可以借助乘用車電驅客戶的資源，推動商用車、中型卡車、重型卡車等電驅業務的拓展。在供應鏈協同方面，公司可以通過共用物流、共用供應商、共用資訊等方式，提高供應鏈議價能力，降低採購生産成本，提升電驅産品的市場競爭力。”