從美國到香港，Momenta股東們會同意嗎？

　　中國自動駕駛公司Momenta的上市進程或要生變。

　　據路透社報道，多名知情人士透露，Momenta正在考慮將原定赴美的上市計劃轉向香港。消息人士稱，公司已在內部向部分投資人傳遞了這一可能性，但尚處早期階段，存在調整空間。

　　Momenta方面則回應稱，尚未就IPO地點和時間作出最終決定。

　　這一動向背後，是中美資本市場摩擦與監管趨緊的現實。根據證監會官網披露，Momenta去年獲批赴美上市，但該批文已在今年6月到期。受美國監管層持續要求中概股提高合規透明度以及退市威脅的影響，越來越多中國企業選擇香港作為融資渠道。

　　市場數據印證了這一趨勢：截至9月底，已有逾230家公司在港提交上市申請，募資額接近200億美元，已遠超去年全年水準。相比之下，今年以來中國企業在美募資不足8億美元，且主要由茶飲連鎖企業Chagee的IPO支撐。

　　在資本層面，Momenta正接近完成一輪Pre-IPO融資，潛在投資方包括賓士和現代，這將與此前的豐田、博世形成更完整的全球車企股東陣容。若該融資順利落地，Momenta將進一步獲得跨國整車廠在資金與市場資源上的支援，亦意味著其技術路線獲得國際認可。

　　自2016年由前微軟工程師曹旭東創立以來，Momenta以“漸進式”自動駕駛路線為核心，逐步打入全球供應鏈體系。其高階輔助駕駛系統已在中國市場為豐田、賓士、奧迪等品牌提供，技術能力被外界拿來與特斯拉FSD對比。

　　Momenta不僅佈局國內，還在德國斯圖加特設立研發中心，並計劃明年與Uber合作，在歐洲進行L4級無人駕駛測試。這種從量産ADAS到Robotaxi的“雙線推進”，為其在資本市場講述長期成長故事提供了邏輯。

　　從更廣的背景看，Momenta的潛在轉向反映了智慧汽車産業資本格局的重組。智慧駕駛作為新能車競爭的下半場，中國企業在核心技術與産業鏈環節不斷突破，但在融資渠道與估值體系上，必須權衡國際政治環境與監管不確定性。對Momenta而言，赴港上市或許意味著估值參考係轉向同類智慧車企，更契合政策安全邊際；但也可能面臨投資者風險偏好差異與定價壓力。

　　香港的吸引力不僅在於地緣優勢，更在於其已成為中國企業對外講述新技術故事的主要舞臺。過去一年，港交所募資規模躍居全球首位，其中多數來自中國公司。對仍處在商業化早期、資金消耗巨大的自動駕駛企業來説，香港市場提供了一個介於國際資本與本土監管之間的平衡地帶。

　　Momenta是否最終選擇這一舞臺，尚待觀察，但其籌謀背後，折射的是中國自動駕駛行業在資本寒冬與地緣博弈交織下的現實處境。