國産AI晶片窗口期逐漸打開

　　英偉達被認定違反反壟斷法的消息，引起了一連串反應。英偉達美股當地時間9月15日盤前直線下挫，跌幅一度擴大至2.4%，至收市時報177.75美元，下跌0.04%。相應地，9月16日，A股算力晶片板塊跑贏大市，大漲1.65%，龍芯中科、海光資訊、國科微等龍頭領漲。同一天，高盛將中芯國際港股的12個月目標價上調15%至73.1港元。

　　資本市場的表現反映了晶片半導體産業的變化：一方面，對於英偉達等少數資本雄厚、數據龐大、技術領先的科技公司來説，全球的産業反壟斷將在一段時間成為其“達摩克利斯之劍”；包括我國在內的各國監管機構都在尋求應對晶片與AI市場帶來的“新型壟斷”風險。另一方面，我國國産AI晶片企業正在晶片設計、製造乃至生態營造方面奮起直追，可望儘快縮小與國際先進水準的差距。

　　文/表 廣州日報全媒體記者 鐘達文、文靜

　　分析

　　AI將成為全球反壟斷實踐的共同主線

　　數據顯示，2024年我國國內AI晶片市場規模約為1500億元，而2024年英偉達在中國區營收約為171.08億美元。按此推算，英偉達在國內AI晶片市場市佔率可以超過八成。不過，值得注意的是，2025年第二季度，英偉達中國區營收僅為27.69億美元，比去年同期下跌24.49%。

　　“英偉達收購邁絡思，完善了其在高性能計算和AI晶片領域的産業鏈佈局正是生態壟斷的體現。”資深研究專家、電子創新網CEO張國斌表示，英偉達通過捆綁銷售與排他性協議，將AI産品或服務與其他産品捆綁銷售，從而排擠競爭對手，實現生態壟斷。

　　今年7月，武漢大學網路治理研究院發佈《全球數字經濟領域反壟斷法的實踐與展望》指出，未來人工智慧將成為全球反壟斷法律實踐的共同主線。反壟斷執法機構的審查將貫穿整個人工智慧價值鏈：從上游的晶片、數據和算力，到中游的基礎模型，再到下游的應用層。

　　專家：區域與行業可開展AI監管政策試點

　　如何防範AI的新型壟斷？北京師範大學數字經濟與管理系主任焦豪建議，可選擇在AI技術發展較快、滲透度較高的區域與行業優先開展AI監管政策試點。“一方面，可通過監管沙盒、創新試驗田等方式允許企業在可控範圍內測試新技術與新業態，為後續全國性推廣提供有效經驗；另一方面，應建立分級分類的精準管控體系，對醫療、自動駕駛等高風險場景實施嚴格合規審查與持續性監測，對中低風險場景則更多采取敏捷治理與激勵導向的監管策略，以實現安全可控與創新發展的動態平衡。”

　　艾媒諮詢CEO張毅認為，促進AI的開放和互操作性，政府應營造良好氛圍，創造資本融入的空間，鼓勵中小企業在AI領域進行創新，還要建立公平、合理、無歧視的數據共用機制。

　　突破

　　國産晶片正奮力追趕國際先進水準

　　實施反壟斷的另一面，國産晶片追趕世界先進水準的窗口期正在打開。

　　就在國家市場監管總局宣佈對英偉達“進一步調查”的當天晚上，龍芯中科在互動平臺表示，龍芯首款GPGPU晶片9A1000的研發基本完成，三季度內會交付流片。

　　在昨日舉行的2025騰訊全球數字生態大會主峰會上，騰訊集團副總裁、騰訊雲總裁邱躍鵬宣佈，目前騰訊雲已經全面適配主流的國産晶片，並積極參與和回饋開源社區。

　　中國晶片企業盈利水準正在改善

　　國産AI晶片企業正在晶片設計、製造乃至生態營造方面奮起直追。

　　張國斌認為，當前形勢為中國晶片企業提供了填補市場空白的機會，特別是在高性能計算、數據中心等對AI晶片需求旺盛的領域，中國晶片企業可以加大市場開拓力度。“要在一些關鍵技術實現突破如硅光、集群算力突破等，實現不依賴他人路徑的發展。”

　　研發設計方面，與英偉達賽道相似的摩爾線程，至今已自主研發了四代GPU架構。摩爾線程2025年上半年收入為7.02億元，已分別超過2022年至2024年的全年營收水準。雖然虧損2.71億元，但盈利能力已逐漸改善，該公司預測最早可于2027年實現合併報表盈利。摩爾線程AI智算和專業圖形加速兩項業務2025年的毛利率預測均可以達到77%，至2027年亦可基本分別穩定在69%和71%。

　　在積體電路晶圓製造方面，中芯國際近日也因收購其控股子公司中芯北方積體電路製造(北京)有限公司剩餘股權而備受關注。9月16日，高盛將中芯國際港股H股12個月目標價上調15%至73.1港元，維持2025~2027年盈利預測基本不變同時，上調2028年與2029年的營收和每股收益預測。報告認為，受中國IC設計公司和人工智慧趨勢的推動，預計中芯國際的長期增長將更加強勁，這將支撐其産量和平均售價。

　　業內前瞻

　　政企合力補短板

　　構建國産GPU生態

　　必須看到，生態構建一直是國産GPU乃至整個半導體産業的短板。焦豪認為，解決這一問題需要政府和企業形成合力，通過政策引導、資金支援和市場培育等多維度舉措，建立起從硬體到軟體、從基礎工具到應用場景的完整生態體系，助力國産GPU實現産業化突破。“特別是建立國産GPU的技術標準和介面規範，確保不同廠商的産品具有良好的相容性。積極參與國際技術標準制定，提升我國在全球GPU技術標準話語權。”

　　焦豪表示，企業應當通過産業鏈協同和開放合作構建可持續發展的GPU生態系統，重點構建完整的軟體棧。同時，實施差異化競爭的商業模式策略。通過與系統整合商、方案商的深度合作實施差異化競爭策略，建立包括硬體銷售、軟體授權、雲服務等多元化收入來源靈活的商業模式，提供完整的解決方案而非單純的硬體産品。重點開拓垂直行業應用市場，針對特定領域需求提供定制化解決方案，構建穩定的客戶基礎。