借道藝術基金 打造未來藏家計劃

《藝術收藏投資的70個問題》一書于9月26日向公眾面世。在邦文雅匯“未來藏家計劃”暨“藝術收藏投資的70個問題”新書新聞發佈會現場，該書作者——北京邦文當代藝術投資有限公司（“邦文”）學術研究部總監趙孝萱將此書視為未來藏家的“入門之道”，也將之稱為邦文攜手中央美院開啟“未來藏家計劃”的一把金鑰匙。

“藝術品是頂級消費品，買一張畫是一種消費行為；而一張畫挂在墻上天天看，這才是收藏；將藝術品當做生財標的，這叫投資。”趙孝萱説道，“收藏是精神需求，投資是商業行為。” 在這樣一個“霧裏看花”的收藏圈，面對眼花繚亂的作品，有些人無所適從，有些人則因害怕市場過渡炒作的高價而不敢進場。實際上，這樣的心態反而破壞了市場的交易機制，加速了價格崩盤與市場泡沫的形成。儘管任何市場都有炒作，但並不意味著沒有規律可循。

趙孝萱説，“起初我給很多銀行的高端人士、企業家等做藝術講座或沙龍，因此接觸到了很多圈外人，他們有實力收藏，買得起藝術品，但卻不了解這個市場，以至他們常常會問我很多相同的問題。這類問題看似很普通很淺顯，卻又頗具代表性，在很多圈內人看來，認為這都是理所當然、順理成章的事情，可是圈外人並不了解。所以我覺得有必要寫一本書，系統地、深入淺出地解答這個行業裏的規則和問題，解決他們提出的有關藝術品收藏投資上面遇到的種種問題。”

迎接億元時代

玩膩了名車、豪宅、紅酒之後的中國富豪階層開始將橄欖枝拋向了藝術，這也是中國藝術品市場飛一般增長後對遊資的誘惑。 2008年金融風暴之後，股市無常和房地産動蕩讓人們産生多元化配置資産的訴求，於是更多的資金涌向了藝術品。從而使得該市場在2009年下半年呈現“V”行復蘇，名作價格由此飆升。2010年至今，在房地産調控等諸多催化劑下，藝術市場又出現了另一波資金推動型行情，並將該市場推向了億元時代。眾多業內人士將藝術品市場的此輪上漲視為一波大牛市，中央美術學院副教授趙力就是其中之一。他説，中國在起步期的藝術品市場是由收藏力量支配的市場，主要是“老錢”在推動，市場並未規模化也相對穩定，與其他投資品市場相關性較低。如今，大量來自於金融、房地産、能源等行業的“新錢”逐漸流入藝術品市場。 “老錢”的主角地位動搖了，轉而成為配角，“新錢”上位的同時帶來的卻是藝術品市場爆髮式的增長。這個市場的未來被很多人所看好，趙孝萱在《藝術收藏投資的70個問題》中明確指出，不斷增長的財富需要有新的去處，下一個財富攀比浪潮已經是藝術品。西方藝術的最高價格已超過1億美元，中國藝術品達到10億人民幣不是沒有可能。該趨勢也在瑞銀《藝術品銀行業務發展研究報告》中得到了證實：當一個國家的每人平均GDP超過3000美元的時候，往往會出現收藏趨向。達到5千至8千美元時，藝術品收藏會出現一個快速增長期。截止2010年底，中國每人平均GDP接近4000美元。

基金紛至遝來

在藝術品的億元時代，帶出了更多的藝術品基金。近日，西安信託與邦文推出了“西安信託•藝術品投資基金集合信託基金”，募資規模預計為3億元（以實際募集資金為準），期限2年，預計年收益率為9.5%至10%。近現代書畫，華人二十世紀油畫大師作品、中國當代藝術家作品、中國古代繪畫和書法名家作品都可能成會為該基金的投資標的。根據其投資協議規定，優先級和次級份額的比例不得高於3：1，其中優先級信託份額由受託人募集，次級信託份額全部由邦文藝術投資有限認購。用邦文董事黃宇傑的話説，這實際上就是增信機制，為了控制風險，信託公司通常會要求基金管理公司進行次級跟投。而在退出方面，拍賣以及協議轉讓都是較為常見的退出渠道。必要的時候，邦文需要履行到期滯銷藝術品回購的義務。以上僅是信託類藝術品基金，還有與銀行合作並以藝術品為投資標的的理財産品以及私募型基金都是藝術品基金中的分支。

凸顯藝術産業鏈

從贊助中央美院“義大利烏菲齊”文藝復興展到“超有機”當代藝術雙年展，同中國頂尖藝術學府的緊密合作使投資基金開始反思中國的藝術事業。他們將目標劍指藝術産業鏈，而在這個鏈條裏。主角有四：“藝術品拍賣”、“藝術品金融”、“藝術品畫廊”和“藝術品財富管理顧問”。這四者中分別攘括有：傳是拍賣、藝術品基金、即將在798開業的邦文藝術港灣和邦文雅匯財富管理中心。

通過對拍賣市場、藝術家的分析，通過真偽鑒別、評估市場價格等等方式，邦文正借助著“未來藏家計劃”的東風將藝術品金融化的路子走向縱深。正如邦文董事長黃宇傑所説，“邦文希望為中國的藝術市場創造新鮮的血液，邦文對藏家的服務，打造未來藏家計劃，就是為了給中國的藝術發展提供更有力的保證。”

藝術教育亟待完善

當藝術品産業鏈如“遊龍戲鳳”般出現在眾人面前時，越來越多的藏家和媒體開始關注這條産業鏈中的每一個環節，而“真偽”二字被大家公認為最重要的一環，同時也是市場炒得最為熱火的一環。

將藝術品交易中風險最大的鑒定環節建立在嚴格的內控程式上，而不是依賴於個別專家的鑒定意見。基金管理規範化，風控流程科學化，藝術教育普及化，行業操作自律化……但是，其中的藝術教育並非一己之力所能完成，而需要整個行業的力量。最近媒體上出現的類似“龐氏騙局”的報道，顯然流露出中國藝術教育的缺失。更離譜的是，此文竟然將藝術品基金的操作模式同“龐氏騙局”相提並論。所謂的“龐氏騙局”是“空手套白狼”的翻版，沒有實實在在的投資標的；而藝術品基金不僅有具體的投資標的，且投資標的流轉有序。不論是從定義上，還是邏輯上，均無法讓這兩者同臺演出。很遺憾，層出不窮的類似報道凸顯出藝術産業中最為薄弱的一環——藝術教育。為此，邦文定期給基金客戶進行藝術品投資的普及講座，並幫助那些對藝術感興趣的企業進行藝術品投資管理。