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細節來了!碧桂園擬定首個債券展期方案
發佈時間 | 2023-08-19 13:55:18    

  8月19日,中國證券報記者從知情人士處獲悉,碧桂園地産針對債權人擬定旗下債券“16碧園05”的展期方案,“16碧園05”展期三年,每個賬戶先償付10萬元。這也是碧桂園首只尋求展期的債券。

  首個展期方案

  “16碧園05”是一筆將於9月2日到期的私募債,債券餘額為39.04億元。據了解,這也是未來一年內碧桂園境內債餘額最大的一筆債券。

  根據兌付方案,本期債券全部債券持有人的本金兌付時間將調整為自2023年9月2日(簡稱“基準日”)起至2026年9月2日(簡稱“兌付日調整期間”)。“16碧園05”本金展期三年,每個賬戶先償付10萬元。分七期兌付,首付6%(到期後的第一二三個月分別支付2%的本金);第12個月兌付10%的本金;第24個月兌付15%的本金、第30個月兌付25%本金、第36個月兌付44%的本金。在展期之外,碧桂園也提供了增信措施,拿出福建龍岩、海陽、江蘇沭陽、淮安、興化的等項目公司股權質押。

  8月12日晚間,碧桂園宣佈對旗下多只債券停牌,其中就包括“16碧園05”債券。

  對於該筆債券將展期期限設置為3年的原因,中國證券報記者從業內人士處了解到,截至目前,碧桂園未交付房源為80萬-90萬套。今年,碧桂園計劃交付房屋70萬套左右,扣除今年上半年已交付的27.8萬套,下半年的交房任務為40多萬套,而剩餘的四五十萬套會在未來兩至三年內完成。這也是碧桂園將展期設置為三年的原因。

  據了解,自2023年7月以來,碧桂園的流動資金就已經十分緊張,在完成“21騰越建築MTN02”“21騰越建築MTN003”“20碧地02”及“19碧地02”債券合計58.9億元本息兌付後,幾乎已經耗盡了企業最後的可動用現金資源。

  中國證券報記者從接近碧桂園人士處了解到,目前公司監管賬戶資金餘額加上已售待收回樓款,基本可以保障未來保交付任務的完成,但項目層面現金基本採用封閉管理,資金在扣除工程款等成本後,需優先償還項目層面金融負債。此外,未來兩年出於保交樓需要,公司大部分資金處於項目監管戶,賬面現金中可自由動用的比例極低。只有隨著項目建設交付,監管戶資金逐步釋放,方能有可動用的剩餘資金上流至集團,以償還集團層面的公開市場債務。集團層面的現金資源目前非常稀缺,出於對公開債券兌付的重視及對債券投資者利益的關注,目前的首付條件公司已經盡力,並且利息將維持正常支付,最大限度體現誠意。

  公司全力自救

  碧桂園8月18日晚間公告,公司將於2023年8月30日(星期三)舉行董事會會議,藉以(其中包括)考慮及批准本公司及其附屬公司截至2023年6月30日止6個月之中期業績,以及考慮派發中期股息(如有)。

  此前,碧桂園預期截至今年6月30日止的半年度凈虧損為人民幣450億元-550億元。

  公司稱,將堅守責任、全力自救,採取有力有效的措施,努力扭轉當前的困局。

  在保交付方面,將通過落實主體責任、專款專用、嚴格管理預售監控資金等方式,切實保障全國範圍內項目的運轉並完成保交樓任務,兌現對業主的承諾。在2023年上半年已交付房屋近27.8萬套、數量保持行業第一的基礎上,碧桂園預計2023全年總交付70萬套房屋。

  根據公告披露的資訊,碧桂園正從開源節流兩方面努力展開自救。一是竭盡全力保障現金流安全,加快銷售回款和應收債權回收,積極拓展融資,努力盤活大宗及難去化商業類沉澱資産。二是最大限度削減支出,壓降各項非核心非必要的經營支出;加強費用管控,除剛性費用外,其餘費用儘量適用歸零原則;精簡組織架構,高管帶頭降薪,嚴控銷管費用,其銷管費用佔收入比例從2017年到2022年已經六連降。

  此外,董事會主席兼控股股東也在持續支援上市公司,上市至今控股股東及其家屬已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計支援公司約386億港元,其中向公司累計提供約66億港元的無息無抵押借款,並且從未減持公司股票。

  對於面臨的流動性壓力,管理層宣佈了四大自救措施:一是全力以赴保交付;二是積極化解階段性流動壓力;三是保障經營有序開展;四是公司成立由董事會主席任組長的專項工作小組,建立工作機制,統籌協調、高效決策、有力推進,努力渡過難關。

  “只有企業恢復正常運作,才是各方利益最大化的選擇。”某機構研究經理總結。

來源:中國證券報    | 撰稿:    | 責編:李斌    審核:張淵

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