2.存款保險制度為利率市場化清障 加快利率市場化等金融改革

　　存款保險制度是利率市場化進程中的一道保護閥，這項制度的出臺意味著存款利率市場化改革即將開啟。利率市場化，是金融資源市場化定價的重要機制，改革的意義毋庸多言。不過，我國利率市場化改革的戰線拉得很長，在去年實現了貸款利率市場化之後，仍剩下存款利率市場化這最後一隻靴子。

　　長期以來，我國由政府管控的利率制度扭曲了金融資源的定價，人為壓低了借貸成本，一方面鼓勵了有特殊權力的企業(如國企)獲得廉價金融資源，刺激了基礎設施和製造業領域的過度投資，並致鋼鐵、水泥和有色金屬等行業産能嚴重過剩，帶來大量不能盈利的企業;另一方面，利率非市場化也使金融機構業務創新能力不足，金融市場業務結構長期固化，融資市場“脫媒”不易。與此同時，由於金融資源配置的中間環節太多，仲介節節加碼，人為抬高了流向最終需求方的資金成本。隨著存款保險制度的推出，利率市場化改革已不存在制度方面的障礙。當然，利率市場化需要與對財務軟約束企業改革一同深化，存款利率放開只是其中一步，通過利率杠桿修正各經濟主體的行為，讓市場在資源配置中起決定性作用，才是關鍵。

　　上海交大上海高級金融學院教授朱寧認為存款保險制度真正落地,將有助於加快市場利率化改革,該制度的缺失已拖延了其他改革開展。利率市場化後,銀行生存環境將迎來真正的變革。銀行貸款行為將更加市場化,隨著存貸利差收緊,中間業務會增長。此外由於融資成本會增高,貸款會競爭加劇,銀行風險管理能力也會提升。

　　建立存款保險制度，為利率完全市場化清除了最後障礙，也為銀行走向充分競爭清除了最後障礙。

　　存款保險制度為金融安全增設了一道安全網，其受益者為銀行儲戶。過去，在市場經濟不充分發育的情況下，國家財政充當著銀行最後擔保人的角色。儘管這種安排保證了銀行避開市場風險，但也使銀行失去了展開市場競爭的動力，結果是銀行僅靠存款利息和貸款利息之間的息差，以及缺乏治理的中間收費業務就可賺取鉅額利潤。無法以市場為準制定銀行盈利水準，導致銀行面對實體經濟時，借貸資本常常與實體經濟的需求脫節，要麼該獲得資金支援的得不到支援，要麼其利潤被銀行提前榨取，從而使資金嚴重錯配;面對普通儲戶時，也總是壟斷經營的面孔，難以從儲戶利益角度出發提供服務。剛性支付模式，對於那些想通過創新發展的銀行，也是一種束縛。

　　最近幾年，隨著利率市場化逐漸破冰和網際網路金融的崛起，銀行也感受到了市場壓力，並開始逐步轉變經營模式。不對稱降息及存款利率管制的鬆動，使銀行存貸息差收窄，去年商業銀行存貸款息差收入佔營業凈收入之比降到了48%。這種形勢迫使銀行通過增值服務尋求非息收入利潤來源。但是，由於存款利率上浮區間仍未解除管制，利率市場化還沒有走完“最後一公里”。銀行間的競爭因子還沒有充分培育出來，還需要再推一把。

　　建立存款保險制度，為利率完全市場化清除了最後障礙，也為銀行走向充分競爭清除了最後障礙。存款保險制度的價值，在於消除銀行的保護性息差，同時強化儲戶的安全利益。《條例》規定的50萬元最高償付限額，能夠為99.63%的存款人提供全額保護。這就意味著，在能夠保證儲戶基本權益的前提下，允許銀行出現競爭失敗者。有生有死，正是市場競爭的基本形態。

　　基於過去與銀行打交道的經驗，人們不免猜測，本應由銀行支付的保費是否會轉嫁到儲戶頭上。《條例》中對此有所限制，即將存款保險費率分為基準費率和風險差別費率兩塊。對於儲戶來説，今後在比照存款利率的同時，也可比照銀行保費，作為選擇銀行的標準。與此同時，對於銀行收費業務的監管也應當同步加強。

　　存款保險制度出臺後，解除存款利率上浮空間限制的條件也已成熟。可以預期，隨著市場因子的增加，今後將形成儲戶選擇權越來越大的金融環境。實際上，這本來就是金融機制是否得以優化的重要標準。(根據新華網、京華時報、廣州日報等綜合整理)

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