在當前國民經濟開局良好的同時，宏觀經濟中又涌現出新情況，需要引起我們的重視，這對於更好地把握今年整個經濟的走勢有著較為重要的現實意義：一是居民消費價格明顯回升，二是外貿進口增長迅猛。

    物價回升有必然性

    今年1月，全國居民消費價格同比上漲0.4%，而上年同月則為下降1%，其中：36個大中城市居民消費價格指數同比上漲0.5%，上年同月則為下降1.1%，持續下跌一年之久的居民消費價格終於由負轉正。而促使居民消費價格止跌回升的因素主要有以下兩點：

    一是受氣候偏冷的影響，果蔬價格大幅上漲，從而有效帶動居民消費價格的回升。1月，全國居民消費價格指數中食品價格回升幅度最大，同比增長2.4%，而2002年1月食品價格同比是下降1.9%。食品價格的回升主要是受1月全國各地普遍雨雪偏多、氣候偏冷的影響，使蔬菜水果價格大幅上漲。1月，鮮菜價格同比增長24.2%，鮮果價格同比增長3.9%。而其他食品如糧食、水産品、肉禽蛋等價格仍然呈現下跌趨勢。

    二是國際原油價格的不斷攀升，拉動國內燃料價格的大幅上漲，從而帶動整個物價水準的回升。自去年年末以來，國際原油市場價格進入快速上升通道，WTI原油價格由去年12月平均每桶29美元上漲到1月平均每桶32.8美元，1個月內每桶原油平均上漲了3.8美元。受國際市場油價持續上漲影響，1月份國內油品價格呈現小幅上漲勢頭。原油價格環比上升7.6%，同比上升42.7%；成品油價格環比上升1.8%，同比上升25%；整個燃料價格同比增長18.1%，增幅高出上年同期24個百分點。

    儘管居民消費價格的回升主要是受短期性不確定因素影響，但我們認為，當前物價的上漲有其必然性。因為物價止跌啟穩已持續了相當長一定時間，由負轉正是遲早的事。從2002年1月起原材料購進價格、工業品出廠價格、生産資料價格的降幅就呈現出減緩勢頭，其中原材料購進價格由2002年1月-4.8%逐步回升到年底0.6%，工業品出廠價格由2002年1月-4.2%逐步回升到年底-0.3%，而生産資料價格更是由2002年1月-6.3%回升到12月末3.8%。受其影響，商品零售價格和居民消費價格也逐步趨於穩定。其中：居民消費價格自2002年4月居民消費價格跌至-1.3%之後，就開始止跌啟穩，從8月開始，消費價格就一直在-0.7%—-0.8%區間徘徊。導致物價全面止跌啟穩的主要原因是社會總需求不斷擴大，經濟增長速度不斷加快。自2001年四季度國內生産總值增長速度回落到6.4%的近幾年來的最低點之後，2002年GDP增長進入加速回升軌道，一季度增長7.6%，二季度起GDP增長速度連續三個季度保持8%以上的增長速度，這為物價的回升打下了堅實的基礎。在加上短期性因素的刺激，必然拉動物價的上漲。

    那麼，當前物價的上漲是否預示著我國物價已走出通貨緊縮的陰影呢？我們認為，現在就判斷物價已進入上升通道還為時尚早。當前物價的回升並還不能代表通貨緊縮的結束，要想保證物價的持續穩定回升，還需要國民經濟在今後相當長的一段時間能夠繼續保持8%以上的增長速度。因為影響物價走勢的根本因素主要還在於社會總供給與社會總需求的關係，只有當社會總需求不斷擴大，與社會總供給的差距不斷縮小甚至超過社會總供給的情況下，物價才會持續上漲。在當前買方市場的背景下，社會總需求的不斷擴大就集中表現在GDP增長速度的不斷加快，一旦國民經濟增長速度回落，物價就會隨之下跌。這一情況在2001年就曾經發生過。2000年2月居民消費價格也在持續下跌22個月之後重新回升，隨後從5月開始居民消費價格一直保持上升趨勢，持續了20個月的上漲之後，到2001年9月又重新進入下降通道。這就是由於自2001年二季度起，國民經濟增長速度不斷回落，供需之間矛盾激化，從而導致物價的下跌。因此，要想維持物價攀升的勢頭，就要繼續堅持擴大內需的積極財政政策，實施更為寬鬆的貨幣政策，以促進國民經濟繼續保持快速增長的勢頭。

    外貿高增長有合理性

    今年1月，在外貿出口保持37.3%的增長速度的同時，進口增長勢頭異常強勁，同比增長63.4%，增幅高出上年同月41.5個百分點，增長速度創下“九五”以來最高紀錄。其中：一般貿易增長同比高達84.1%，增幅高出上年同月72個百分點，如此高的增長速度是近些年來所少有的。

    面對今年進口如此強勁的增長，大多數人都覺得非常意外，因為從2002年1月進口增長情況來看，當前超高速增長是在去年基數並不低的背景下實現的。2002年1月，進口商品總值同比增長21.9%，增速與2002年全年水準基本持平。造成今年1月進口能夠實現如此高的增長速度，主要有以下幾點原因：

    一是受進口商品關稅大幅下調的刺激，國內相關産品需求增長旺盛，從而拉動進口商品增長速度加快。據統計，目前汽車、行動電話等商品普及率提高迅速，從2000年到2001年，我國城鎮居民每千戶家庭擁有汽車量僅為6輛，但進入2002年以來，隨著汽車進口關稅稅率的下調，調動了居民汽車消費積極性，城鎮每千戶家庭擁有汽車量提高到9輛，行動電話普及率也由2001年的每百戶擁有32.4台迅速提高到62台，普及率翻了將近一番。進入2003年，汽車、行動電話等商品的普及率還在不斷提高，這就使國內需求不斷擴大，使機電産品、高新技術産品增長速度加快，從而帶動進口商品的高速增長。據統計，1月，汽車和汽車底盤在數量上同比增長177.7%，增幅高出上年同月139.4個百分點，在金額上同比增長196%，增幅高出上年同月158.8個百分點。同期，佔據進口總額一半以上的機電産品同比增長67.7%，增幅比上年同月高出42.2個百分點，同期佔據進口總額四分之一天下的高新技術産品同比增長62.7%，而2002年1月高新技術産品進口為-13.1%。

    二是隨著海灣局勢的日趨緊張，為保證國內原油需要，我國加大了購進國際原油和成品油的力度。1月，原油、成品油在數量上同比分別增長了77.7%和83.5%，增幅分別比上年同月提高50.7和104.7個百分點，在金額上由於受到國際原油價格的上漲同比分別增長168.1%和146%，而上年同月國際原油價格處於下降通道，進口額分別為下降17.1%和37.9%。

    三是今年是我國入世第二年，各方面對WTO規則的適應能力明顯提高，政府部門較早公佈了進口商品關稅調整目錄和進口配額，企業根據自身需要組織商品進口。與去年相比，今年我國進口關稅下調目錄和進口配額公佈較早，為國內企業進口商品做好充分準備。隨著外貿體制改革的不斷深化，越來越多的企業擁有進出口經營權，企業可以自主地根據生産需要組織進口，使進口需求量明顯擴大。1月，食用植物油進口同比增長256.6%，廢鋁進口增長114.6%，鋼材進口增長104.4%，聚酯切片進口增長554.4%，天然橡膠進口增長129.8%，木質膠合板進口增長134%。

    正是由於外貿進口的高速增長，在出口保持穩定增長的背景下，今年1月出現了外貿逆差，這是自1997年以來第一次出現外貿逆差。此次外貿逆差的出現對於緩解人民幣升值壓力、減少貿易摩擦、減輕通貨緊縮壓力都是十分有益的。因為外貿逆差的出現可以在一定程度上減少外匯佔款的不斷增加，減少我國鉅額的勞動密集型産品出口帶來的貿易摩擦，也可以減少國內通貨緊縮的壓力，以促進經濟的更快增長。

    《中國證券報》 2003年3月03日