２００３年，我國通貨緊縮壓力將小于２００２年，物價總水準可能由負轉正，但漲幅很小，物價將繼續呈現低水準運作的走勢。預計２００３年居民消費價格將微漲０．５％，商品零售物價在－０．２％～０．３％之間波動，生産資料價格和工業品出廠價增長由負轉正，但最高增幅不會超過３％，農業生産資料價格繼續呈現正增長，預計增長１％左右，比２００２年增幅有所提高。

    推動物價小幅上漲的主要因素

    第一，物價持續走低受到多方關注，２００３年存在一定的上漲壓力。

    低物價和高增長的背離成為困擾我國經濟發展的重要因素，並再度成為宏觀調控的重要目標。最近召開的計劃工作會議將２００３年居民消費價格指數預定為增長１％，也就是説２００３年居民消費價格不僅要由負轉正，而且還要增長１個百分點，增幅高於２００１年和２００２年的水準。為實現預定目標，２００３年各級政府有可能在許可權允許範圍內採取一定的干預措施，促使物價回升。

    第二，工業生産加速增長有利於物價的回升。

    ２００２年以來，我國工業生産呈現快速增長，增長速度由３月份的１０．９％持續上升到１１月份的１４．５％。２００３年我國工業生産仍將保持較快增長。一是在國民經濟快速增長、國債投資作用下，重工業生産將繼續快速增長，拉動整體工業的增長。二是工業經濟效益有望進一步改善，促使企業生産積極性提高。三是外貿出口形勢良好，工業品出口交貨值大幅增長。出口對工業生産的貢獻不斷提高。工業生産快速增長，對能源、原材料的需求增大，有助於生産資料價格率先迅速回升，工業品出廠價格也將相應回升，最終將推動居民消費價格的上升，令全社會物價水準提高。

    第三，貨幣供應量和金融機構貸款量增加，有利於物價的回升。

    物價的下降是貨幣現象的最終表現。２００２年前期物價較大幅度的下跌與企業普遍反映的實體經濟貨幣供應偏緊有密切的聯繫。而２００２年下半年以來，我國的貨幣供應量增長速度加快、貨幣流動性持續穩步上升，金融機構的貸款增加明顯。截止到２００２年１０月末，廣義貨幣Ｍ２餘額為１７．７３萬億元，增長１７％，增幅比２００１同期提高４．１個百分點，比上半年提高２．３個百分點；狹義貨幣Ｍ１餘額為６．７萬億元，增長１７．９％，增幅比２００１同期提高５．６個百分點，比上半年提高５．１個百分點。２００２年１０月末，全部金融機構各項貸款（含外資機構）餘額為１２．７１萬億元，按可比口徑計算增長１５．４％，增幅比２００１同期高４個百分點，比上半年提高３．２個百分點，增幅是１９９９年５月份以來最高的。２００２年前１０個月累計貸款１４２６３億元，比２００１年同期多增加５００９億元。２００２年下半年貨幣供應量和金融機構貸款的明顯增加，使實體經濟的貨幣供給環境明顯改善，特別是Ｍ１的增長既明顯高於２００１同期和上半年，也高於Ｍ２的增長，説明實體經濟運作很活躍，貨幣的供應與經濟加速增長的情況比較協調。這種環境有利於物價逐步回升。２００３年我國貨幣金融政策將進一步加大對經濟發展的支援力度，金融環境趨於寬鬆，有利於物價的回升。

    第四，２００３年消費品零售額增長將明顯高於２００２年，有利於物價的回升。

    ２００２年前１１個月社會消費品零售額比２００１年同期增長８．８％增幅比２００１年同期下降１．３個百分點，但進入９月份之後，社會消費品零售額的增長速度明顯提高，９、１０和１１月增速分別達到了９．１％、９．４％和９．１％，連續３個月呈現較快增長的態勢。２００２年全年消費品零售額增長將接近９％。

    ２００３年消費品零售額延續２００２年後期的走勢繼續快速增長，存在許多有利因素：一是２００２年消費需求的低基數有利於２００３年的高增長。消費應該是三大需求中最有增長空間的因素，是主導因素。二是居民消費結構升級、消費熱點十分突出，對２００３年居民消費加快增長起著決定性的作用。三是２００２年城鄉居民收入增長較快，２００３年居民收入有望繼續增加，將從消費信心和消費能力上支援和保證居民消費需求的快速增長。四是黨中央提出全面建設小康社會的奮鬥目標，將成為居民消費以更快速度增長的政策契機。預計２００３年消費品零售額將增長１０．２％，增幅高於２００２年１．３個百分點，消費市場的活躍繁榮將直接帶動物價的上漲。

    今後一段時期，物價必將繼續保持低水準

    隨著我國經濟發展進入新階段，隨著生産技術水準的提高，隨著中國經濟越來越多地融入到世界經濟大環境中，目前的低物價水準已成為經濟發展到一定階段的必然表現。

    １．能源、原材料由供不應求的“瓶頸”約束轉變為供應充裕，抑制了工業品價格上漲的源頭。

    以往能源、原材料産品極為短缺，直接造成了價格的輪番上漲，進而帶動了工業品價格的上漲，現在能源、原材料的“瓶頸”約束完全不存在。近幾年我國生産資料價格一直是負增長，２００２年１－１１月生産資料價格下降３．２％。物價上漲的源頭被抑制住，零售物價和居民消費物價上漲的空間就很小。

    ２．産品結構調整和技術進步導致技術含量高的消費品價格大幅度下降，影響到物價總水準的下降。

    ２００２年以來，家庭電子設備用品、家庭交通設備用品和通信設備用品等産品的價格下降幅度最大。２００２年１－５月份，電子及通訊設備製造業産品出廠價格分別下降７．７％、７．７％、８．４％、６．３％和７．２％交通設備製造業産品出廠價分別下降３．９％、４．９％、４．４％、３．７％和３．５％。由於這部分産品在零售物價和居民消費物價中佔較大權數，並且這類商品居民需求量大、需求增長快，其價格大幅度下降，極大地拉動了物價總水準的下降。

    ３．８０年代末期和９０年代前期的高通貨膨脹，使我國的物價背離國際價格的平均水準，近期物價下降是向國際價格的合理復歸。

    改革開放以來，我國經歷了兩次物價上漲高峰，其中１９８８－１９８９年、１９９３－１９９５年物價的漲幅接近２０％。正是由於這兩次物價上漲，導致我國物價總水準明顯高於國際的平均水準。有關部門的監測數據表明，２００２年我國進口的主要商品價格比國內同類産品低２０％左右而我國主要工農業産品價格又高於國際市場價格２０％左右。９０年代後期，我國進一步擴大對外開放、加速與國際市場接軌，國內的市場價格開始向國際市場價格復歸，出現了１９９８－２００１年持續的物價低水準運作甚至下降。我國加入ＷＴＯ以後，國內外市場價格進一步接軌。

    ４．物價下跌是一種全球性的長期現象。

    上世紀６０年代到８０年代初期，世界各主要國家均經歷了一個長期的高通貨膨脹時期。但是８０年代中期以來，首先是日本，繼而是美國和歐洲，接著是幾乎世界所有實行市場經濟的國家，物價水準均呈下降趨勢。這種全球性的物價下跌，以提高勞動生産率為基本特徵的科技革命和以經濟自由化為基本特徵的制度變革，是主導性因素，正是它們使物價水準下跌成為一個全球性的長期現象。處於這樣的國際環境下，中國的物價必然會受到長期向下的壓力。

    ５．第三産業、服務業受到本身發展速度減慢、居民收入減少、承受力減弱等因素的制約，漲價幅度有限。

    ６．物價由國家控制到市場供求自發決定，在需求不足的情況下，物價必然會下降。

    作者單位：國家資訊中心經濟預測部

    經濟參考報2003-1-15