在８月２０日于北京舉行的首屆中國基金業展示交易會暨高峰論壇上，原證券投資基金法起草小組負責人、研究員王連洲在肯定了基金業近些年取得發展的同時，對現有基金業存在的問題仍提了八問，“忠言逆耳，總是面對一個事實。”

面對基金行業初具規模且不斷擴大的現實情況，王連洲的第一問就是“如何進一步增強和提高依法維護基金投資者利益的意識問題。”

從現實來看，我國證券投資基金業經過短短六年多的發展，目前，行業管理的資産規模已從１９９８年的１０７億元增加到３０００多億元，基金持有的股票市值已佔到滬深Ａ股市場流通市值的１２％以上。業內的基金管理公司，包括獲准籌建的在內，已達到５０家，有４０家已經開業運營，並推出了自己的基金産品。其中，還有中外合資基金１１家。同時，規範化的證券投資基金已從１９９８年的５只增長為１５０余只。其中，封閉式基金５４只，開放式基金近１００只。基金品種上，既有股票型基金，債券型基金，股票債券平衡型基金，還有貨幣市場基金。

對此，王連洲認為，一個最基本、最簡單的事實就是基金能否贏得投資者的信賴和認可，能為投資者贏得收益與回報的，就能贏得投資者的信任和持續的投資，基金業就能持續發展和繁榮，反之，就會失去投資者。

王連洲認為，當前不少基金公司都在擴大基金的首發規模，從生存的角度完全可以理解。因為從投資者那裏募集資金，可以募集到可觀的管理費；但同時必須要負起責任和承受壓力，否則不僅將承受巨大的風險，還要遭受巨大的損失。

第二個問題是“仍然需要進一步重視對基金治理的完善建設工作”。王連洲認為，在維護基金、經營團隊獨立性和穩定性的同時，應當採取必要的措施，推動基金經營團隊與基金持有人在利益上更多的一致性。從當前來看，基金管理機構及其股東與基金投資者之間，在其權利享受或風險承擔上處於嚴重失衡的狀態。應當探索按照基金持有人、基金管理公司、基金管理公司股東的意願做出各方面的傾斜，以改變當前基金利益與基金風險不對稱不平衡的狀態。

第三“需要穩定基金經營人才”。目前基金經理人中有互相“挖墻腳”的現象，這反映了我們的基金管理公司與市場的需要脫節了。一個基金經理人才關鍵在於要做出自己的品牌、自己的業績，得到投資者的認可，而不是只顧眼前。

第四是要正確引用法律條文，並促使有關部門正確解釋法律。

第五應當建立一定的風險和賠償準備金。“為什麼呢？我總想現在不要吃光分光，現在的利潤應當以備不時之需。這些錢從管理費當中抽出來，必要的時候要回報給投資者，這也是增強我們機構的誠信，也是一種表態，對整個基金行業的持續發展是有好處的。”王連洲説。

第六是維護基金的利益，應當重視基金管理公司的股權轉讓問題。轉讓售讓基金管理公司的股權，當事人必須保護基金持有人的利益，改善基金管理公司職能結構；否則，股權經常轉讓將不利於基金經營團隊的穩定或對投資者利益的保護。

第七是要保證基金業良好的業績，維護投資人的利益。這個問題最終還是要依靠提升上市公司的業績和整個大環境的改善。目前，要按照股票市場的客觀規律，進一步改進股票發行制度，積極穩妥解決股權本質問題，實現其流通資格。不能按老辦法擴大現有的發行，增加歷史遺留問題。

最後是監管問題。必須科學監管，加強服務，應當建立一種工作業績、基金業績和報酬聯動關係的體系，這樣才能使基金業更健康地發展。 （記者唐福勇）

中國經濟時報 2004年8月24日