債務“活火山”

    對於每一個國家來説，利用外資發展本國經濟是非常必要的，而這一點對於缺乏資金的發展中國家尤其重要。但是，任何事物都有兩面性，在引進外資的同時，如果不注意控制債務規模和本國經濟增長的比率關係，必然會産生沉重的還本付息負擔，甚至最終引發嚴重的金融危機、經濟危機乃至政治危機。其實，拉美地區就已經陷入了這個怪圈而不能自拔。

    從20世紀70年代以來，拉美地區的外債負擔就日益沉重，以至於在80年代初陷入了債務危機幾乎長達10年之久。在這之後，雖然一個由發達國家和國際機構聯合進行的旨在救助發展中國家債務的“佈雷迪計劃”暫時緩解了拉美國家債務困難，但要從根本上解決債務問題依然是遙不可及。

    在上世紀80年代初第一次拉美債務危機爆發時，整個拉美地區的外債為3800億美元，但經過20年的經濟發展後的拉美卻已經是債務翻番，總額已經接近8000億美元。有人説，這意味著今天每個拉美人欠著1500美元的外債，同時也意味著拉美每年用於支付外債的資金就近1500億美元，相當於本地區年外貿收入的30%左右。

    拉美的債務就像一座活火山，雖然在經濟正常發展時顯得很平靜，但一旦世界或本國經濟甚至非經濟因素稍有動蕩，就很可能引爆。不幸的是，在21世紀初，由於整個世界經濟不景氣，而拉美地區又處於還債的高峰期，這座火山真得就從阿根廷開始爆發了，現在就很可能蔓延到整個拉美，而結局如何將取決於IMF及美國的決心和態度。

    IMF扮演何種角色?

    在拉美國家發生危機的時候，活躍在第一線的肯定是IMF。但IMF的救援卻總是讓人不敢恭維。

    對於一個陷入金融危機的國家來説，依賴像國際貨幣基金組織這樣的組織機構的外援是必不可少的，但由於該組織的援助條件近乎苛刻，或者對大多數國家來説根本不適宜，甚至有侵犯經濟主權之嫌，因而，總是使人懷疑IMF真正的目的：破壞抑或是援助？

    就拿這次拉美危機來講，IMF對於阿根廷和烏拉圭的態度緣何前後迥異？阿根廷于去年就陷入金融危機而不能自拔，但該組織總是以各種理由拒絕或者拖延貸款，但烏拉圭剛有危機的苗頭，IMF就立即出動，施以援手。其中的關鍵就在於美國花旗等銀行在烏拉圭多達275億美元的資産要比去年在阿根廷時多出兩倍，而IMF背後的“老闆”就是美國。

    在世界經濟發展的歷史上，誰也不能抹殺國際貨幣基金組織的作用，但我們也不得不承認，IMF救援的只是發生危機國家的暫時困難，而在這同時，卻又把這些國家向債務危機的深淵推進了一步。

    因為，IMF的解救措施無非是讓拉美等國家借新債還舊債，或者是對債務進行重組，這樣做的結果又怎麼可能使這些國家脫離償還債務的怪圈呢？

    “自我造血”機制亟待建立

    對於拉美國家來説，20年後，金融危機的陰影緣何又要“捲土重來”呢？雖然IMF在援助問題上有許多不盡如人意的地方，但這不是主要原因，從根本上説，是自己的發展戰略出了問題，是自己始終沒有能夠形成一個良性迴圈的機制。

    “借雞生蛋”並沒有錯，只是拉美國家通過這種策略引進大量外國資本以後，沒有生出足夠的蛋來“還雞”和“買雞”，甚至於發展本國經濟的資金一直不能依賴本國經濟的發展，直到現在還要靠外債來“度日”。這就是拉美國家真正的癥結所在。

    就以阿根廷來講，其債務累積絕非一朝一夕之功,乃是多少年來國內外環境及經濟政策使然。政府在20世紀以來實行的赤字財政政策使舉債成為必然，70年代低利率水準的國際寬鬆環境使舉債有恃無恐，再加上阿根廷嚴重的超前消費，使資金被大量浪費在非生産用途上，而過急的現代化進程卻往往又事倍功半。

    這樣，拉美國家患上了嚴重的“債務依賴症”，在經濟發展向好時，大量的私人資本涌入，並助長了經濟繁榮，但同時又埋下了更多的債務危機的“火種”，一旦經濟形勢稍有逆轉，外資就會迅速撤離，從而導致股市暴跌，貨幣貶值，而這更加重了經濟的困難。在這時，拉美就需要滿足IMF那些並不切實際的痛苦的改革過程，以得到大量的救濟資金，從而使自己暫時擺脫危機的困擾。這樣，在背上了更沉重的債務負擔後，下一個“惡性迴圈”又開始了。

    因此，要徹底解決拉美國家的危機，必須擺脫目前嚴重依賴外部資金的局面，以戒掉可怕的債務“吸毒”之癮。而其中的關鍵就是要建立一條適合自己國家特點的道路，形成自我發展、自我迴圈的國內經濟體制。

    《國際金融報》 2002年8月14日