“對目前證券市場出現的一些問題，沿用過去的老辦法是解決不了的，需要一系列制度創新。”這是中國證監會首任主席劉鴻儒日前在長城證券舉辦的“中國證券市場創新與發展高級研討會”上提出的觀點。

    劉鴻儒認為，證券市場亟待理論突破和認識轉變，這是市場發展的需要，制度創新必須跟上。對股市現存的大戶操縱、內幕交易、募股金挪用、監管力度不夠等問題，這些問題有的屬於新興市場發展初期不可逾越的階段，有的屬於現有法規不完善或監管跟不上，但暴露問題本身説明市場在發展在進步，我們應該用發展的眼光來看待前進中出現的問題，資本市場的成長是一個不斷暴露問題、強化法律、繼續向前的迴圈上升進程。對新出現的問題再沿用過去的老辦法解決不了，這就需要不斷細化和完善現有法規、嚴格依法進行監管，使市場最終走向成熟。

    劉鴻儒還以基金為例講述了制度建設循序漸進的必要。他表示，封閉式基金在市場操作中暴露出一些問題，我們才知道在中國該怎麼搞基金，怎麼立規矩，怎麼監管。封閉式基金對證券市場有階段性的貢獻，在它成功和失敗經驗的基礎上，再開始開放式基金的試點就更有把握。我們希望能創造一種環境空間，使基金管理公司能更充分地表現其理財和管理水準。而這一切都需要市場去推動制度的創新。

    劉鴻儒還提醒大家，我們一定要愛護我國證券市場這個來之不易的改革成果，就像對待一個十歲的孩子，需要更多的愛護、幫助而嚴加管教。不能因噎廢食，更不能求全責備，要給它機會和出路。因為我們改革的目的是發展資本市場，壯大企業實力，從而全面提升國力。

    劉鴻儒説，市場的成熟需要透明度，企業必須在發行、上市、日常經營中強化資訊披露，仲介機構也需要按規章執行資訊披露，這樣才能加強監管、控制風險。他認為，不要因為有風險而害怕發展，任何市場都充滿了風險，不發展才是最大的風險。

    《證券時報》 2000年11月27日