昨日，在別的板塊大都錄得漲幅的情況下，房地産板塊早盤略作反抽後，又現殺跌，一度拖累深成指跌逾50點。下午雖然有所反彈，但整個板塊依然以0.48%的跌幅收盤。根據東方財富通數據可見，約有5億元主力資金逃離地産板塊，在個股方面，沙河股份領跌，重挫5.18%，而招保萬金四大龍頭股均錄得大幅下跌，萬科A、金地集團、保利地産跌幅均超2%，招商地産跌0.88%，四大龍頭股主力資金流出超過2億元。

港股方面，昨日地産股同樣領跌大市，無論是香港本地房地産股還是內房股，大多錄得跌幅，而內房股更是幾乎全線下挫，其中富力地産(02777.HK)跌3.93%，世茂房地産(00813.HK）及華潤置地(01109.HK)分別跌1%及1.35%。

析因：

調控陸續出臺消息面趨緊

對於昨日的地産股大跌，業內人士普遍認為，近期香港與內地調控措施陸續出臺導致消息面趨緊是地産股大跌的主因。

在香港方面，香港財政司司長曾俊華上週五在港股收市後公佈新一輪針對樓市需求的管理措施。包括大幅上調第二套房印花稅率；非住宅類成交也需要在簽署合約後實時繳交印花稅，並與住宅交易看齊。此外，金管局亦宣佈收緊銀行按揭。

而內地房地産同樣承壓，上周國務院常務會議部署房地産市場調控的五項政策措施出臺後，陸續有報道指，隨著房價持續上漲，調控加碼預期強烈；市場傳言部分政策細則也可能在今年兩會舉行前出臺，預期未來出臺的細化政策，將對原有的不少條款予以強化，包括房價控制目標的制定，預售制度的實施，土地供應和開發過程的管控等。

後市：

機構預期普遍保持謹慎

華創證券在最新研報中表示，短期市場受房地産調控政策傳聞的影響出現了回調，最主要的擔憂包括三個方面：一是房地産調控政策導致復蘇受阻，二是擔憂經濟恢復過程中的通脹超預期回升風險，三是擔憂美聯儲政策過早退出。針對這些擔憂，華創證券認為，首先，未來出臺的地産政策相對溫和，尚不會因地産調控而導致弱復蘇夭折；其次，上半年經濟和投資增速有望在資金面的改善中延續回升趨勢，通脹存在超預期風險，但近幾個月影響並不顯著；再次，美聯儲提前退出寬鬆政策是小概率事件。二季度之前仍不擔心基本面回落的風險，隨後將密切追蹤地産産業鏈的變化。

而浙商證券的分析師戴方也認為，鋻於2013 年“兩會”即將到來，此次“新國五條”可以解讀為房地産調控的“一隻靴子落地”，至於“兩會”後有無調控細則以及調控細則的程度可以進一步解讀為房地産調控的“另一隻靴子落地”。基於此，短期內房地産調控的預期沒有完全解除，房地産板塊走勢仍處於“估值與政策調控預期博弈中”，短期內仍應維持“謹慎”態度。