4月7日，金科股份（000656.SZ）舉辦2020年年度業績會。金科股份董事長周達，總裁楊程鈞，執行副總裁兼財務負責人李華出席。值得注意的是，金科股份實際控制人黃紅雲也應邀出席。

2020年，金科股份堅持自身戰略不動搖，在複雜多變的市場環境下能夠快速洞察並且擁抱行業的變化，實現銷售規模、利潤持續增長，實現財務杠桿的持續優化，實現品牌價值的大幅提升。

金科股份董事長周達表示，公司堅定看好房地産行業中長期發展趨勢，未來定是機遇與挑戰並存，作為地産企業必須要提升綜合盈利能力，提升永續經營能力，才能在未來的行業當中擁有一席之地。

固根基：銷售規模強勁增長 城市能級顯著提升

2020年，金科股份銷售規模實現強勁增長，全口徑銷售金額2232億元，同比提升20%。

同時，年報數據顯示，2020年金科股份全口徑銷售面積2240萬平米，同比提升18%，區域分佈更趨優化。從銷售佔比上來看，華東區域在2020年銷售佔比達到41%，重慶為19%，華中為13%，西南為12%，華南為7%。

對於2021年銷售目標，金科股份總裁楊程鈞表示，2021年，結合市場環境及公司高品質發展戰略要求，公司及所投資的公司計劃全年銷售目標不低於2500億元，計劃新開工面積約2900萬平方米，計劃竣工面積2600萬平方米，年末在建面積約7100萬平方米。

2020年，金科股份結算業績穩健增長，公司營業總收入實現877.04億元，同比提升29.41%。規模凈利潤為70.3億元，同比提升23.86%。公司盈利能力持續增強，凈利潤率為11.06%，同比提升了1.68個百分點，公司加全平均凈資産收益率為23.26%，持續維持在較高的水準。

新增土地儲備方面，2020年集團新增土地投資148宗，土地購置金額892億元，計容建築面積2364萬平米，樓面單價3773元/平米。樓面價的上升是由於公司區域佈局優化以及城市能級進一步提升所造成的樓面單價上升。

周達在業績會上表示，金科在華東、華中、華南等區域的銷售金額、土地儲備的厚度在持續增加，對於重慶和西南的依賴程度在逐年下降。此外，金科在發展的23年當中，歷來高度重視産品的打造，目前産品力穩居行業前十，形成了較強的産品競爭力。

定方向：堅持高品質發展戰略 打造四位一體生態協同

2020年12月15日，公司正式對外發佈了2021-2025年五年發展戰略規劃。

周達強調，戰略規劃明確了公司未來五年的總體發展戰略為“四位一體、生態協同”的高品質發展戰略，即精耕地産主業、做強智慧服務，做優科技産業、做實商旅康養，進一步整合産業鏈生態圈，擴大價值提供範圍，提供高品質多元化的美好生活産品與服務。

為了更好確保公司總體戰略的實現，金科股份未來五年的總體發展思路是強力實施“兩轉變、兩升級”，“兩轉變”就是由高速發展向高品質發展轉變、由常規發展模式向創新驅動模式轉變；“兩升級”就是指由單賽道為主向多賽道升級，由傳統地産向科技地産及數字服務産業升級，從而全面提升公司盈利能力和永續經營能力，全面打造公司綜合競爭力。

在精耕地産主業方面，未來五年，金科股份將堅持民生地産與精品住宅相互促進的雙輪驅動發展模式，在週轉效率型與品質利潤型産品結構之間形成新的著力點和平衡點，不斷提升品牌影響力和利潤率。周達表示，公司計劃到2025年，品質利潤型産品銷售收入佔比達到30%以上。

在做優科技産業方面，目前，金科産業已經進入了全國的22個城市，在建在營項目25個，體量超過1100萬平米。累計招商入園及戰略合作夥伴超過3000家，入園企業年産值超過2000億元。

在做實商旅康養方面，在以城市商業為主的大消費板塊，公司將堅持“開發+資産”雙輪驅動協同發展的模式。金科全國商業個數已經達到44個，總體量達到215萬平米。同時城市綜合體和社區型社區綜合體在建和在營項目達到了8個。

在做強智慧服務方面，金科股份的智慧服務集團去年11月17號在港交所掛牌上市。年報數據顯示，截止到2020年年末，智慧服務集團已經進入城市151個，在管面積共計約1.56億平方米，獨立第三方佔比48.6%；合約面積共計約2.77億平方米，獨立第三方佔比56.3%，規模與質效有品質增長。

周達表示，2021-2025年，金科智慧服務將繼續打造城市空間服務、美好生活服務、智慧科技服務，不斷深化“生態+科技”雙引擎驅動，力爭實現五年10倍的高增長，成為全國領先的智慧生活服務商。

談及對於高品質的理解，周達在業績會上坦言，金科的高品質發展觀是效益優先、客戶至上、長期主義。其中，效益優先就是要將盈利能力放在公司發展的首要位置，不再單純追求規模的高速度增長，要持續為投資者創造更高價值。客戶至上就是要持續用好産品、好服務贏得客戶口碑，佔領客戶心志，持續滿足客戶對美好生活的需求。長期主義就是要摒棄短期主義，要將長期主義的價值觀融入到公司經營全鏈條，公司要做行業內的馬拉松長跑冠軍。

夯內功：管理與創新紅利時代 全面打造綜合競爭力 

當前，房地産行業已經從過去的土地紅利時代、金融紅利時代進入了管理紅利時代和創新紅利時代。

周達強調，為了更好地實現公司總體發展戰略，公司未來五年將通過全國打造投資力、産品力、服務力三大核心競爭力，同時著力提升創新力、運營力、銷售力、人才力、資源整合力五大保障能力體系，全面提升公司的綜合競爭力。

2021年以來，為了切實推動公司的改革創新工作，包括成立改革委員會、設立金科創新研究院、設立改革試驗區域公司等。大刀闊斧開展PMO管理體系、數字化金科等經營體系改革措施落地。

楊程鈞強調，未來，房地産業的競爭將是能力的競爭，公司將在運營、行銷、投資、資金等多個環節開展全方位的變革和創新，不斷提升公司的核心競爭力，不斷提升經營質效。

有底氣：“三道紅線”全面達標 土地儲備充裕均衡

“土地集中供應”和“三道紅線”、“銀行融資兩集中”政策共同構成了土地供給側改革的機制。

周達表示，2020年，金科集團不僅完成了跨越式發展的各項預期目標，更為重要的是為公司下一步高品質發展奠定了堅實的基礎。

首先，金科股份的土地儲備充盈，2020年末公司可售面積超過7100萬平米，能夠滿足公司未來三年左右的發展需求。從可售資源的分佈來看，華東區域公司佔比29%，重慶佔比19%，西南佔比15%，華中佔比15%，華南佔比10%。

對於2021年“土地集中供應”政策的具體應對措施，楊程鈞表示，一是應對針對22城做好研究，堅持一城一策。二是進一步加大收並購、地産+、勾地、城市更新、代建等拿地比例。三是繼續堅持合作拿地，實現共贏。

在“土地集中供應”政策下，楊程鈞坦言，公司依然有自身優勢，主要體現在四個方面：一是在城市研究上的優勢。公司擁有體系化的城市研究和戰略研究能力，可以做到錯峰拿地和逆週期拿地。二是週轉效率上的優勢。三是土地儲備上的優勢。因為公司可售面積超7000萬平方米，完全可以實現三年左右的覆蓋，“手中有糧、心中不慌”。四是能級佈局上的優勢。公司以“二三線為主、一四線為輔”的城市能級佈局，在二三線城市有“先發優勢”。

公司現金流穩健高品質，經營性現金流入1846億，同比提升18.47%。經營活動産生的先進流量進額為145.08億元，較去年增長了5.5倍。

年報數據顯示，依照“三道紅線”融資新規，金科股份2020年剔除預收款後的資産負債率69.85%，同比降低5個百分點；凈負債率75.07%，同比降低45個百分點；現金短債比1.34倍。由此，金科股份2020年年度“三道紅線”指標均全部達標。 

對於“三條紅線”全線轉綠，周達表示，這主要得益於公司長期以來堅持打造優質平臺，對於財務結構提出明確的量化指標，就是要形成負債合理、信用等級優良的融資平臺；此外，公司一直堅持有品質的銷售。作為回款來講一直是公司非常重視的一項工作，在2020年公司全口徑的回款率超過了90%，公司的發展在向經營驅動型進行轉變。最後，公司堅持優化融資結構，堅持以銀行的低成本融資為主，同時在這個過程中多元化融資渠道進一步豐富，融資的産品結構、期限結構得到進一步優化。

此外，值得注意的是，金科股份2020年負債結構分佈合理，一年內到期債務佔比33%，兩年內到期債務佔比36%，三年及三年以上到期債務佔比為31%。同時，公司現金分紅政策穩定，持續兌現投資者對公司的價值，我們在2020年預計現金預分紅為23.99億，分紅比例為35%。同時，公司的股息回報持續保持行業領先，股息率為6.81%。

向未來：堅定看好房地産行業中長期發展 總銷售規模不低於4500億元

談及未來發展，周達坦言，金科股份在“四位一體、生態協同”高品質發展的戰略指引下，對全面達成五年戰略規劃的各項預期目標，公司管理層充滿信心。

戰略規劃目標顯示，到2025年公司將實現總銷售規模不低於4500億元，地産+業務銷售不低於500億元，持有優質資産規模不低於300億元，力爭進入全國民營企業前20強，躋身世界500強之列。

金科股份實際控制人黃紅雲表示，公司非常看好房地産業未來的發展，我們判斷未來房地産市場總量穩定，每年仍將保持平穩上升趨勢。

黃紅雲表示，按照國際慣例，城市化率達到75%房地産市場會出現飽和。為此，未來15年仍然房地産行業仍將保持中高速運作，預計2021年到2025年，在銷售面積上保持高位增長，銷售金額每年保持持續增長。

此外，黃紅雲分析，未來的房地産市場，分化會進一步加劇，行業集中度進一步提升。受到一城一策、因城施策等多種因素影響，不同能級城市行情相對獨立，城市群之間的分化、南北之間的分化、東部與西部的分化，以城市性價比衡量為特徵的分化將日趨明顯。在房地産企業層面，也將進一步呈現單一化房企與多元化房企的分化、傳統房企與現代化房企的分化，現代化房企的標誌是要擁抱數字科技。 

未來，金科股份將繼續保持效益高、活力強、可持續的發展態勢，持續保持客戶滿意、股東滿意、員工滿意、社會滿意的多贏局面。