3月9日晚間，寶龍地産（01238.HK）公佈2019年年度業績。

對寶龍地産來説，2019年間收穫了好幾個大禮包。這一年，寶龍地産旗下的商業板塊——寶龍商業在港交所獨立上市。恰逢寶龍地産上市十週年，其規模化的發展越來越受市場關注，銷售業績也尤為搶眼。

2019年銷售額突破600億元 2020年目標為750億元

報告顯示，寶龍地産（合計聯營公司及共同控制實體）實現合約銷售額約為603.50億元，同比增加約47.1%，並超出此前設定的2019年500億元合約銷售目標。同時，2019年集團連同聯營公司及共同控制實體實現合約銷售面積376.75萬平方米，較2018年同期增加約33.5%。

來源：業績公告

銷售業績同比大幅度增加，主要是由於寶龍地産持續加強産品研發，同時提高住宅項目開發模式的開發效率並加快項目週轉。回顧年內，寶龍地産操作大盤能力有所提升，有6個項目的單盤合約銷售超過20億元。貢獻較大的主要項目位於寧波、杭州、溫州、紹興、金華、南京及海口。

得益於2019年寶龍地産銷售業績的強勢表現，集團將進一步提高2020年合約銷售目標至750億元。寶龍地産在年報中指出，寶龍將繼續堅持高週轉戰略，升級“369”開發模式，提高去化率，加速現金回流。

核心凈利潤增長超四成 凈負債比率下降20個百分點

寶龍地産在2019年全年實現營業收入260.42億元，同比上漲32.9%。其中，主要來自於物業銷售收入，共計224.78億元，同比增長34.87%，同時物業收入佔比86.3%，相較于2018年佔比略升。

截至2019年12月31日，寶龍地産毛利約為94.83億元，較2018年同期增加約25.6%，主要是由於地産銷售收入增加所致；毛利率為36.4%，較2018年同期38.5%下降約2.1個百分點。

報告顯示，2019年，寶龍地産獲得凈利潤60.18億元，同比增加29.7%。核心凈利潤43.9億元，同比增長45.3%。2019年凈利潤率為23.1%，同比增加4.5個百分點。

毛利潤率下降、凈利潤率提升，其中一個原因是寶龍地産租金及物管收入。報告顯示，寶龍地産2019年投資物業租金收入14.20億元，同比增長26.79%，商業運營及物管服務收入13.93億元，同比增長23.82%。雖然漲幅不及物業收入，佔比也相對下降，但這部分給集團帶來的凈利潤率更高。

來源：業績公告

與此同時，2019年，寶龍集團出售了相關的共同控制實體，獲得收益8.06億元。融資成本方面，2019年寶龍地産融資成本凈額9.0億元，相較于2018年的13.77億元下降34.64%，下降明顯。

來源：業績公告

從資本結構來看，寶龍地産2019年凈負債比率由2018年的101.6%下降至81.2%，下降20.4個百分點。

2019全年，寶龍地産通過多種途徑共借款552.63億元。其中，銀行及其他借款佔比較大，總額317.03億元，佔比57.3%，平均貸款利率約5.95%。

截至 2019年12月31日，寶龍地産所擁有的現金及現金等價物及受限制現金總額為236.71億元，同比增加50%。

總土儲面積近3000萬平方米 持續深耕長三角

土儲方面，截至2019年12月31日，寶龍地産擁有的土地儲備總建築面積約為2970萬平方米，其中正在開發建設中的物業約為2090萬平方米；持作未來發展物業約為880萬平方米。

作為閩係房企，寶龍地産卻極為看好長三角地區。報告顯示，寶龍地産土地儲備超過70%位於長三角地區。

自 2016 年以來，寶龍地産加大拿地力度。2016年，寶龍地産在上海、杭州、蘇州等城市獲得13幅土地。截止2016年末，公司土地儲備建築面積約為1320萬平方米。這一數據在2019年為2970萬平方米，相較于2016年增長幅度高達125%。

寶龍地産表示，2020年將繼續拓展優質土地儲備，繼續緊隨國家“長三角一體化”戰略，堅持深耕以上海為中心的長三角區域；同時也將以珠海為核心的粵港澳大灣區列為重點目標市場及業務拓展領域。

來源：業績公告

報告顯示，在寶龍地産土儲中，不管是新增還是原有，商住兩用地塊居多。為此，寶龍地産表示，開發中的土地儲備將用於發展大型商住物業，附設電影院、大型超市、美食廣場及運動消閒設施、優質住宅物業、酒店式公寓、辦公樓及酒店。