原標題：三季度途牛虧損大幅收窄2億 線上旅行社燒錢戰終結了？

線上旅行社們一邊忍受著鉅額虧損一邊還不斷“燒錢”的怪圈終於有望終結。

11月30日晚，途牛旅遊網發佈截至2016年9月30日未經審計的第三季度業績報告顯示，2016年第三季度凈收入為40億元人民幣，同比增長35.7% ;雖然凈虧損仍有5.717億元之多，但相比上一季度凈虧損卻已明顯收窄了近2億元，（2016年二季度途牛凈虧損為7.669億元人民幣）。

財務數據大幅改善的線上旅行社並不止途牛一家。11月24日攜程發佈的第三季度財報顯示，歸屬於攜程股東的凈利潤為5.81億元人民幣，成功扭虧。財報同時顯示，去哪兒也實現首次盈利，成為全行業中第二家盈利的線上旅遊企業。

“線上旅行社集體盈利的勢頭已經出現了。”執慧創始人兼CEO劉照慧在接受澎湃新聞記者採訪時表示，線上旅行社已經過了粗放式競爭市場份額的發展階段，未來會更注重通過産品和服務品質提升來增加用戶粘性，由此行銷費用均會有所下降，向盈利的目標靠近。

大幅削減廣告及行銷費用

途牛凈虧損的環比下降便是與行銷費用的下降有關。

在三季度財報公佈後，途牛旅遊網首席財務官楊嘉宏表示：“三季度開始，我們調整了市場費用的投放，將重點放在回報率更高的渠道上。因此，三季度我們的市場行銷費用出現了環比下降。”

途牛財報顯示，2016年第三季度，途牛銷售與市場行銷費用為4.999億元，環比下降19.8%。其中，途牛尤其是減少了品牌行銷（如電視廣告及線下行銷）的費用，這在一定程度上助推途牛凈虧損收窄。

在凈虧損環比收窄的同時， 2016年第三季度，途牛毛利率提升至5.8%，去年同期為5.6%。途牛將毛利率上升的原因歸結為産品品類擴張帶來其他收入的增長以及供應鏈管理的持續優化。

財報顯示，途牛主營業務是傳統優勢業務出境跟團遊，跟團遊收入（絕大部分以全額確認）為39億元人民幣，同期增長33.4%，佔總營收97.5%。此外，途牛其他收入為1.3億元，較2015年同期增長191.6%。這一增長主要來源於保險服務費收入、金融收入以及單項旅遊産品（如交通和住宿等）佣金收入的增長。

值得注意的是，2016年11月，途牛旅遊網總裁嚴海鋒在途牛十週年戰略發佈會上宣佈，下一個10年途牛將成為集團化公司，並拆分為旅遊度假子公司和金融科技子公司兩大板塊。對於途牛拆分業務板塊，劉照慧認為，途牛此舉的戰略意義便是為了爭取縮短盈利的時間。

燒錢模式終結？

劉照慧分析，經過了2015年線上旅遊企業混戰、燒錢模式之後，2016年的無論是資本還是線上旅遊行業的打法都收斂了很多。盈利轉而成了擺在各家線上旅遊企業面前的頭等課題，途牛同樣面臨壓力。雖然線上旅遊行業不再上演劇烈的投資並購與整合，但為了盈利，圍繞企業內部的戰略拆分與業務整合卻多了起來，各家也紛紛謀求破局之道。除了途牛之外，如同程、攜程等也都在忙於旗下各大業務板塊的拆分與整合。

不過，要走上盈利之路並非易事，對於途牛何時能實現扭虧，劉照慧表示“很難下結論”，原因在於途牛未來依然面臨著巨大的挑戰。

第一大挑戰便在於出境遊增長放緩的大趨勢。劉照慧分析，隨著我國出境遊增長總體的放緩，各家企業的出境遊業務都會受到影響，如何在既有的客戶存量市場中做出差異化産品和服務就變得更為關鍵。

同時，2015年以來途牛相繼啟動了一系列創新項目創新，如途牛金服、影視、婚慶、通信等。在劉照慧看來，對於一家十年來專注休閒度假的企業來説，這些創新項目需要投入多大精力。“跨界經營都會存在一定風險，尤其在網際網路金融服務方面，目前行業內還沒有成功的案例。”劉照慧稱，創新意味著新的機遇，但潛在風險也不容忽視。

此外，目的地碎片化整合以及企業規模擴張后的管理也是途牛奔向盈利之路的過程中必須面對的挑戰。

來源：澎湃新聞