“野蠻人”進來後

張宏偉認為，從實際影響力與資源配置的角度來講，險資舉牌房企尤其是成為大股東之後，險資對於被舉牌的房企的影響力會逐漸加大，險資的介入有可能會使一部分房企擁有相對充裕的資金，並且資金成本上遠遠低於同行，這些房企也可能因此插上新一輪規模化擴張的翅膀，形成“強者恒強，大者恒大”的局面。

以碧桂園為例，4月中國平安入股成為碧桂園第二大股東，此後碧桂園開始全面進軍一線城市。4月底，碧桂園以6.08億元的總價奪得上海市嘉定區徐行鎮02-05地塊。一個月後，碧桂園與北京城建集團聯手競得位於河北灤平金山嶺地塊;7月29日，碧桂園首次進軍深圳，通過收購取得一項目地塊。

碧桂園稱，與中國平安將開展緊密戰略合作，全面推進以中國城鎮化和社區需求為基礎，覆蓋客戶全生命週期的資源整合平臺。

張宏偉分析，就目前險資企業資金投向來看，大多數險資企業都有進軍養老地産的計劃，或者已經開始在養老地産領域佈局。不排除今後險資會利用房企在房地産領域的優勢開展養老地産市場的佈局工作，謀求未來健康養生行業的霸主地位，重新洗牌養老産業市場，改寫養老地産領域的市場格局。

然而，硬幣的另一面是，險資入駐房企，不僅僅是影響公司的業務經營，而是可能變成闖入的“野蠻人”與原大股東、管理層展開股權暗戰，這對房企來説，未必是好事。

金地集團與新的大股東生命人壽和二股東安邦人壽相處得就不愉快。在金地集團5月8日召開的2014年年度股東大會上，當天最重要的三項議案：核心員工項目跟投議案、選舉丁瑋和王俊為獨立董事的議案，均被生命人壽和安邦聯手否決。

生命人壽和安邦之所以聯手否決以淩克為首的金地管理層提名的獨董，被業內認為是二者在暫時無法增加董事名額的前提下，想讓它們自己提名的獨董進入董事會，以此在金地董事會中制衡“一家獨大”的金地管理層。

東方證券分析師竺勁認為，生命人壽和安邦否決員工跟投制度，明面上看是不希望今後因少數股東權益的增加而減少金地整體項目的利潤，進而影響自身的股東權益，但不排除二者是想通過在股東大會上行使否決權，來彰顯大股東的地位，這為今後的控制權之爭埋下伏筆。

然而，對險資而言，染指企業控制權絕非易事。上市房企一般也在公司章程和議事規則中暗藏機鋒，規避“野蠻人”的入侵和惡意收購。

比如，金地公司章程規定，單獨或者合計持有公司10%以上股份且持有時間在一年以上的股東、上屆董事會五名以上董事，方可聯名提名下一屆董事會非獨立董事候選人;為保持公司重大經營政策的連續性，董事會換屆時所更換、增加的董事數額總計不得超過上屆董事會董事名額的三分之一。

金地董事長淩克曾稱，作為一個股東結構較分散的上市企業，有必要從制度上防止惡意收購。

內地和香港越來越接近的上市公司準則和相關要約收購準則，也給房企現有管理層套了一層防護衣。比如關於要約收購的規定，一旦單一股東或一致行動人持股超過30%(含)，便會觸發全面要約收購，其付出的成本和代價會大大增加。

(來源: 21世紀經濟報道)