關於內地樓市走向的爭論由來已久，有看多的自然就有看空的。魯力 攝

原標題：長江實業否認看空內地樓市 李嘉誠側重歐洲已佈局三年

近日，就在多地爭相出現地王的時候，華人首富李嘉誠旗下公司開始連續出售內地物業。消息一齣，立刻讓人聯想到巴菲特“所有人看多的時候看空，市場最悲觀的時候看多”的投資理念，引起外界高度關注。“長和係”的最新動作，被解讀為李嘉誠看空內地樓市，要借此撤出在內地的投資，轉戰歐洲。

消息在業界引起軒然大波，李嘉誠旗下公司長江實業的董事郭子威被迫面對媒體，在北京對猜測進行了回應，公開否認退出內地樓市，表示國內外的投資機會同樣都在關注，只是目前到歐洲投資的機會更多。

“長和係”連續拋售香港與內地資産

根據多方媒體的報道，最近一個多月，李嘉誠旗下的長江實業及和記黃埔相繼宣告，將拋售百佳超市、上海陸家嘴東方匯經中心OFC寫字樓、廣州西城都薈廣場和停車場等香港與內地資産。

根據市場的估算，百佳的估值約折合155億港元，上海陸家嘴東方匯經中心OFC寫字樓的叫價為60億元人民幣；而西城都薈最終的交易價格則在33億港元左右。有消息稱，接二連三的潛在交易可能涉及的金額接近250億港元，另有媒體分析認為，其相關資産轉讓規模將達到410億港元。

而有消息稱，除了拋售其在香港及內地的資産，李嘉誠同時還在通過其他方式變相減持在港資産。置富産業信託日前公告稱，打算出價58.49億港元，向李嘉誠控制的長江實業收購天水圍發展有限公司全部已發行股本，這意味著通過此次資本運作，長江實業變相減持嘉湖銀座近70%的股權。

在李嘉誠這一波轉讓的資産中，零售及商業地産項目成為主要對象，且大多經營效益明顯有下跌的趨勢。如創辦已經40年的百佳超市，截至2012年底在內地、香港的門店合計有345家，營業額雖高達217億港元，但毛利只有2%-3%，約佔和黃集團整體收入的5%。

和記黃埔2013年上半年財報顯示，今年上半年零售業務營收總和約為187.8億港元，與上年同期相比僅增1.5%，而去年同期則是11.8%；與此同時，包括百佳、豐澤、屈臣氏酒窖及Nuance- watson等在內的四種業態可比門店同比增長平均只有1.2%，遠遠低於去年同期的7.7%。

有分析認為，和記黃埔的零售業務功能在於為地産板塊等提供現金流，但伴隨著零售業務的銷售下滑以及地産板塊的調整，這種零售+地産模式的平衡被打破，這也成為李嘉誠陸續轉讓零售資産的動因。繼拋售百佳、西城都薈之後，豐澤、屈臣氏酒窖及Nuance-watson也很有可能成為被轉讓的對象。

不過，對於相關拋售引發的“李嘉誠退出內地樓市”的猜想，日前李嘉誠旗下公司長江實業的董事郭子威公開作出回應。他承認正在商談出售上海東方匯經OFC的意向，但否認了出售北京持有物業的傳聞，並稱不會退出內地樓市。

地王頻出王石拿李嘉誠示警

由於近期內地土地市場異常火熱，李嘉誠拋售內地資産的舉動也成為業內“空軍”拿來分析樓市風險加劇的論據。包括萬科董事會主席王石在內的不少人士認為，李嘉誠拋售內地物業的行動無疑是一個信號，暗示內地的房地産繁榮即將進入尾聲。

今年以來，國內樓市房價持續走高，讓不少房地産開發企業對後市“看多”預期明顯加強，紛紛加入土地爭搶大軍。

據上海易居房地産研究院日前發佈的報告顯示，8月，上海、北京、廣州、深圳等十個典型城市土地出讓金收入811.6億元，同比增長149.3%。土地成交均價為每平方米3259元，同比增長151.4%，已持續11個月同比正增長。

大型房企在一線城市拿地尤為積極。據中原集團研究中心監測，8月十大標桿企業拿地金額已達266億元，獲得的權益可建面積達到508萬平方米。連主攻二三線城市的恒大地産，也將進入北京等一線城市作為其下半年的戰略目標。

在9月5日這個“地王日”。上海、杭州、蘇州當日分別誕生了總價或單價地王。上海徐家匯中心項目被港資地産商新鴻基地産以217.7億元拿下，杭州華家池三幅地塊共拍出136.73億元，蘇州金雞湖兩地塊也被世茂房地産以47.25億元收入囊中。

而就在前一天，融創中國剛剛以21億元兼配建27.8萬平方米醫院面積的代價，投得北京農展館北路8號住宅地塊。如果扣除配建的醫院面積，每平方米樓面價高達73099元，創全國樓面單價紀錄，成為北京新地王，業界預計物業落成後每平方米售價將超過15萬元。

在看到融創拿下北京新地王的消息後，萬科董事會主席王石在微網志上點評稱“精明的李嘉誠先生在賣北京、上海的物業，這是一個信號，小心了！”。

中房信研究總監薛建雄則分析説，李嘉誠是跨越週期投資的高手，每次都獲得超高利潤，曾在2008年金融危機到來之前出售上海靜安寺附近寫字樓就是很好的案例。未來美國QE退出，亞洲房地産和資産價格可能會有劇烈波動，李嘉誠選擇在現在的時間點退出，潛藏的信號説明他或許已認為中國房地産市場已經進入高風險區間。

李嘉誠側重投資歐洲已佈局三年

不過，對李嘉誠拋售內地資産的舉動，也有業內專家表示，李嘉誠的資本騰挪，本質上仍是在商言商，追求效益最大化的行為。亞太城市房地産研究院院長謝逸楓就表示，國內樓市的龐大市場需求尚未得到完全滿足，供求關係決定了房價將繼續上行，以李嘉誠的動作來判斷中國房價封頂，並不客觀。

有業內人士認為，李嘉誠家族近期大舉投資歐洲特別是英國的投資策略，與歐洲資産處於低位階段密切相關。相較而言，內地和香港資産處於高位。因此，減持高位資産，符合李家一貫的投資理念。李嘉誠側重投資歐洲早在3年前就已開始佈局。除了重磅投資的英國，以色列、愛爾蘭、荷蘭、奧地利、紐西蘭、澳大利亞、加拿大等地都成為其“西進”的選擇。今年開始，李嘉誠其旗下公司已經相繼購進紐西蘭EnviroWaste廢物管理公司、亞洲貨櫃碼頭、荷蘭AVR-AfvalverwerkingB.V.廢物能源轉化公司等實業巨頭。

同策諮詢研究中心總監張宏偉指出，從行業的角度來講，通過對不同地區、領域的投資收益進行比較、規劃，進而調整投資結構，也是很正常的情況。從李嘉誠的投資動向看，仍舊傾向於熟悉的區域，“更多的投資集中在英國，這和李家對英國的實際情況較為熟悉有關。”

不久前，李嘉誠的長子李澤鉅以77.53億港元的價格收購英國天然氣供應商WWU，而該公司控制著英國天然氣近三成的市場。通過至今累計耗資1550億港元的並購，李澤鉅已控制了25%的英國電網和5%的供水網路，被英國媒體評價為“幾乎買下了整個英國”。

而郭子威日前也對李嘉誠把投資重心轉向歐洲的原因進行了解釋。他表示，公司只是出於穩健的投資考慮，不把雞蛋都放在一個籃子裏，“今天賣出去，明天價格合適還可能再買回來。國內外的投資機會同樣都在關注，只是目前到歐洲投資的機會更多。”