“指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率”“發揮總量和結構性貨幣政策工具作用”“保持人民幣匯率在合理均衡水準上基本穩定”……日前，中國人民銀行、國家外匯管理局召開2023年下半年工作會議。會議要求，下半年，中國人民銀行、國家外匯管理局系統要精準有力實施宏觀調控，加強逆週期調節和政策儲備，紮實推動經濟高品質發展。

指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率

對於房地産市場，會議指出，因城施策精準實施差別化住房信貸政策，繼續引導個人住房貸款利率和首付比例下行，更好滿足居民剛性和改善性住房需求。指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率。

“本次會議提出的‘因城施策精準實施差別化住房信貸政策，繼續引導個人住房貸款利率和首付比例下行’是貫徹落實7月24日中共中央政治局會議精神的一項舉措。”招聯金融首席研究員董希淼表示，下一步應儘快調整優化住房限購、限貸、限售政策。重點是從需求側儘快採取切實措施，更好地滿足剛性和改善性住房需求，穩住和提振居民住房消費，促進房地産市場平穩健康發展。如在一線和核心二線城市，繼續降低首套房貸首付比例和利率，改變“認房又認貸”要求，降低二套房貸首付比例；對已經結清貸款的購房者，申請貸款適用首套房貸標準。對二套房貸利率下限應及時進行調整。在部分二線城市和三四線城市，如果房價連續下跌，允許自行調整二套房貸利率下限，恢復三套房貸。

有分析認為，相較于中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾日前在國新辦發佈會上的“按照市場化、法治化原則，我們支援和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定，或者是新發放貸款置換原來的存量貸款”表態，本次會議提出的“指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率”更加明確，傳遞出更加積極的信號。

“下一步，存量房貸調整工作應遵循‘依法’‘有序’兩個原則。”董希淼表示，“依法”，是指存量房貸合同由銀行與借款人簽訂，利率條款變更也應在指導意見之下，由借貸雙方依法協商一致；“有序”，即存量房貸利率調整不會“一刀切”，可能主要針對利率明顯偏高的部分存量房貸，可根據利率高低分別確定不同的下調幅度，也可以是階段性下調。考慮到存量房貸利率調整可能影響銀行息差穩定進而影響銀行向實體經濟減費讓利的持續性，央行可通過結構性貨幣政策工具，對影響較大的銀行給予階段性支援。

發揮總量和結構性貨幣政策工具作用

對於貨幣政策，會議指出，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支援科技創新、綠色發展和中小微企業發展，著力增強新增長動能。繼續深化利率市場化改革，促進企業綜合融資成本和居民信貸利率穩中有降。

助力經濟穩增長，金融支援是重要一環。民生銀行首席經濟學家溫彬表示，從歷史上看，貨幣政策寬鬆之後，會伴隨著一系列穩增長措施。今年6月中旬以來，國家開始加大逆週期調節力度，人民銀行下調政策利率。今年3月降準之後，目前金融機構加權平均存款準備金率為7.5%左右，從提供流動性、降低資金成本、配合財政政策角度看，下半年仍有降準的可能。結構性貨幣政策也將繼續聚焦重點、合理適度、有進有退。

“貨幣政策發力穩增長，需要在總量方面保持流動性合理充裕的同時，還需要用好結構性政策工具，結合經濟發展動力轉換、長短期經濟發展需要，短期經濟發展面臨的困難，引導加大對科技創新、小微企業等領域的支援力度。”郵儲銀行研究員婁飛鵬認為。

對於會議提出的“繼續深化利率市場化改革”，董希淼表示，要發揮貸款市場報價利率（LPR）形成機制改革的效用，進一步降低公開市場操作、借貸便利等貨幣政策工具的利率，引導LPR繼續下行，推動民營企業、小微企業融資成本穩中有降。加強對金融機構收費工作的監管，進一步規範涉企收費行為；暢通民營企業、小微企業融資環節的堵點，提高融資效率，減少中間環節，降低民營企業、小微企業獲取金融服務的隱性成本，降低企業綜合成本，增強企業獲得感。

保持人民幣匯率在合理均衡水準上基本穩定

會議提出，加強和改善外匯政策供給，維護外匯市場穩健運作。密切關注跨境資金波動情況，加強宏觀審慎管理和預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水準上基本穩定。推動銀行健全匯率風險管理服務長效機制，加強對重點主體匯率避險支援。

中國人民銀行副行長劉國強此前在國新辦舉行的2023年上半年金融統計數據情況新聞發佈會上表示，人民幣匯率的走勢從長期看取決於經濟的基本面，從短期看是測不準的。長短期綜合起來看，我國是大型開放經濟體，匯率受到各種因素的影響，既可能升，也可能貶。但是往上、往下，都不會偏到哪去。

“近年來，在應對多輪外部衝擊的過程中，中國人民銀行積累了豐富的應對經驗，也具有充足的政策工具儲備。我們有信心、有條件、有能力應對各種衝擊，維護外匯市場平穩運作。”劉國強説。

一直以來，中小微企業匯率避險是國家外匯管理局關注的重點。“今年以來，國家外匯管理局繼續拓展政府部門、銀行和企業之間的三方合作渠道，繼續探索優化中小微企業匯率避險的成本分擔機制。”國家外匯管理局副局長王春英此前在國新辦舉行的2023年上半年外匯收支數據情況新聞發佈會上表示，國家外匯管理局將繼續指導中國外匯交易中心免除中小微企業避險保值衍生品使用在銀行間外匯市場交易的手續費，通過各種方式降低中小微企業匯率避險成本，支援銀行利用好大數據提升中小微企業衍生品授信的便利度。