匆匆回港上市的貝殼，交出了首份半年報。

8月23日晚間，貝殼找房在港交所披露了2022年二季報和半年報，多項指標受房地産行業整體下行等因素影響，依舊未見起色，但是以家居家裝為主的第二增長曲線，正逐步發力。

盈利有望逐步恢復

2022年第二季度，貝殼找房的總交易額為6395億元，同比下降了47.6%，凈收入為138億元；調整後凈虧損6.19億元。

這一凈收入也超過了貝殼此前發佈的業績指引上限的30%。同時，貝殼第二季度依然保持了充沛的現金儲備和良好的流動性，仍然實現了正向經營性現金流。

2022年上半年，貝殼找房的總交易額12255億元，同比下滑了46.5%，凈收入為263億元，經調整後凈虧損5.92億元。貝殼找房上半年的凈虧損21.74億元。

所謂經調整後凈利潤，是一項非通用會計準則財務指標，剔除了股份支付薪酬費用、收購及業務合作協議産生的無形資産攤銷、長期投資、按公允價值計量的應收貸款及或有對價的公允價值變動，商譽、無形資産及其他長期資産減值等。

有業內人士對中國網地産表示，貝殼在房地産交易方面的業績一直很穩定，特別是二季度，受北京、上海等多地疫情反覆，也是影響利潤的一個不容忽視的因素。

貝殼董事長兼CEO彭永東表示，第二季度在積極的寬鬆政策和有效疫情防控下，中國房地産交易市場，尤其是存量市場出現了一系列積極的變化。

貝殼執行董事、CFO徐濤即便面對充滿挑戰的市場環境，貝殼的房産交易服務業務獲得了更大的經營杠桿。

此前報道顯示，第二季度，隨著各地釋放的市場支援政策的落地，多個強二線城市的二手房市場得到明顯修復；而北京和上海也依託于極強的需求韌性，市場交易量在疫情得到控制後的6月迅速回升。

有接近貝殼的消息人士對中國網地産表示，自二季度以來，貝殼採取了一系列切實有力的降本增效舉措，平臺的經營能力和經營效益明顯提高，有效收窄了行業深度調整給公司業績表現帶來的波幅影響

“我們相信貝殼的房産交易服務業務的盈利能力將在今年下半年逐步恢復。”徐濤表示。

樓市築底靜待復蘇

2022年上半年，貝殼找房存量房屋交易額7676億元，同比下滑42.1%，新房交易額4154億元，同比下降50.6%。上半年的總交易額為12255億元。

第二季度，貝殼的存量房和新房的交易額分別為3935億元、2227億元，同比分別下滑了39.6%、55.3%。

不過，有機構數據顯示，第二季度全國二手市場GTV同比下降約45%，貝殼的這一成交數據，顯著優於市場水準。

在交易層面，二季度，貝殼平臺二手房交易GTV同比降幅逐月收窄，6月平臺重點32城中21城二手房交易GTV已經超過2021年均值；非鏈家存量房交易GTV環比增長高達33%。

6月，北京、上海疫情得到控制後當地市場也快速恢復。

在今年市場整體“供需兩弱”低谷徘徊的背景下，貝殼在房源端、渠道端和運營方面持續發力，尤其是在房源端，貝殼積極開展與優質開發商的總對總合作，著力提升國有房企銷售佔比。

數據顯示，第二季度貝殼國有房企銷售佔比提升至37%，環比提升7個百分點。

此外，快傭項目去化效率持續高於非快傭項目，也吸引開發商更廣泛接受和主動選擇快傭支付方式。上半年，快傭收入佔新房收入比累積達到22%。

而新房業務的貢獻利潤率，更是在第二季度達到了24%，為兩年以來的高位。第二季度，貝殼新房業務的現金收入比為 1.27，現金生成能力突出。

有分析認為，得益於貝殼堅持房産仲介這門“老生意”，搶抓了樓市築底復蘇的機會。

第二曲線持續發力

能夠做到行業下行時跑贏大市，離不開第二增長曲線的持續發力。

貝殼二季報顯示，家居家裝業務交易額為13億元，去年同期則僅有4700萬元，顯著大幅增長。而整個上半年的交易額為15億元，也顯著高於去年同期的1億元。

據此前報道，2021年底，貝殼宣佈“一體兩翼”戰略升級，“一體”即二手和新房交易服務賽道，“兩翼”分別為整裝大家居事業群與惠居事業群，持續加碼家居業務。同時，大家居板塊也被業內視為貝殼的第二增長曲線。

去年7月，貝殼宣佈收購聖都家裝。

經過一年時間，貝殼和聖都進行了團隊組織結構、業務、系統等高效、全方位融合，産生明顯的協同效應。

目前，聖都家裝與貝殼旗下整裝品牌被窩家裝平行運營實行差異化的定制策略。

被窩家裝只嘗試北京市場，主要專注于標準化整裝，主要面對剛需客群。而聖都家裝則採用標準化與個性化整裝路線，適用於需求更多元化的客群，並承擔起貝殼家裝業務全國化擴張的重任。

有數據顯示，聖都加入後帶來的供應鏈幫助被窩（貝殼旗下整裝品牌）客單價同比提升33%。而貝殼一賽道（二手和新房交易服務業務）流量貢獻合同額佔比在6月已經超過了25%。

二季度財報顯示，貝殼克服北京、上海等核心城市疫情影響等諸多挑戰，家裝家居業務實現pro forma收入（假設全季度並表聖都家裝業績的情況下）13.7億元，逆市同比增長超過10%，完成簽約合同額接近17億元。

如果説，從鏈家到貝殼的十年進化中，貝殼實現的是對“人、物、流程”的數字基礎設施建設。而對於萬億家居家裝市場的展望，則是貝殼現階段需要啃下的“硬骨頭”，亦是現任貝殼董事長兼CEO彭永東所講的翻越的“第二座山”。

彭永東此前在接受採訪時表示，長期看，我們所處的內外部環境無疑充滿挑戰，不確定性持續增加。

“隨著‘一體兩翼’戰略的推進，組織所涉及的業務也變得更加多元和複雜。我們會持續專注于加強我們獨特的産品及服務，賦能我們的服務者，以更廣泛及更深入的方式為客戶服務，從而支援我們的長期增長。”彭永東稱。

有分析指出，貝殼找飯二季度“成績單”優於預期，正是源於于貝殼在“寒冬”之時，率先啟動“禦寒機制”。離不開貝殼審時度勢的宏觀策略，成功把握樓市築底機會，組織變革以及對全新盈利增長點的深度挖掘。