原標題：證券基金業借力大數據優化投資

你想請一個機器人給自己做投資顧問嗎？不管你願不願意，證券基金行業對人工智慧技術的應用越來越重視，據預計，到2020年金融科技在中國資産管理行業的市場份額將達到10%，規模會超過10萬億元。

普華永道今年9月發佈的《2018年中國金融科技調查報告》顯示，金融機構能夠利用大數據為不同的客戶群體量身定制差異化産品，優化客戶體驗，同時提高客戶黏性。在前端銷售方面，大數據可以完善客戶畫像，輔助精準行銷。

業內人士認為，證券基金行業和金融科技公司可持續挖掘其合作領域，擴大合作範圍，如利用金融科技低成本和無邊界的特點，將客戶群體擴大至未受金融服務覆蓋的人群，擴大客戶基礎。

智慧投顧納入規範監管，持牌持證或成趨勢

智慧投顧是什麼？首先機構通過獲取投資者個人資訊，包括投資者的年齡、收入、財務、風險承受能力、産品偏好等問題，來確定投資者資産類別和可選擇的資産，然後基於投資者偏好，利用演算法對投資組合進行優化和調整。在交易過程中，智慧投顧可以按照投資風格、投資組合選擇實現完全自動交易，並對後續進行跟蹤。

國內多家機構已經開工智慧投顧。梳理上市券商公司的公告顯示，目前已經有多家上市券商推出了智慧投顧業務或産品，包括中信證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、海通證券等，其業務模式包含智慧選股、策略交易、短線套利等。

今年4月，央行發佈的“資管新規”要求，運用人工智慧技術開展投資顧問業務應當取得投資顧問資質，非金融機構不得借助智慧投資顧問超範圍經營或者變相開展資産管理業務。

央行認為，運用人工智慧技術開展投資顧問、資管等業務，由於服務對象多為長尾客戶，風險承受能力較低，如果投資者適當性管理、風險提示不到位，容易引發不穩定事件。而且，演算法同質化可能引發順週期高頻交易，加劇市場波動，演算法的“黑箱屬性”還可能使其成為規避監管的工具，技術局限、網路安全等風險也不容忽視。

目前智慧投顧牌照尚未發出，監管機構也未明確這一牌照由誰發出。不過，多位市場人士表示，在從嚴監管的行業背景下，智慧投顧行業持牌持證經營只是時間問題。

大數據助力基金公司量化投資

中國證券投資基金業協會黨委委員、副會長鐘蓉薩今年8月在2018全球智慧投資峰會上表示，人工智慧對資産管理行業有深刻影響。

鐘蓉薩認為，在智慧投資領域，未來在應用中的兩個主流方向，一個是自動生成報告，一個是輔助量化交易。

什麼是量化投資，簡言之，就是通過公開數據進行數量化分析，獲得對資産價格未來走勢的預測。量化投資可運用的場景較為廣泛，比如大類資産配置、保險産品定價、商品期貨、股指期貨、國債期貨、外匯、期權、可轉債、信用債等等，都是量化投資的運用範圍。

隨著大數據技術的發展，基金公司的量化投資團隊把大數據分析運用在對量化模型的優化上。為了克服傳統靜態模型無法適應市場變化的難題，基金公司開始運用技術讓投資模型主動學習。

專業人士分析稱，短期來看，量化基金的業績並不突出，但由於能較好地控制風險收益，量化基金的長期收益會比較好。截至2017年底，公募量化總規模約為1200億元，産品數量200隻，其中主動量化規模佔整個公募量化産品規模的五六成。這一比例較美國等成熟市場還是偏低。