11月5日，由中國住交會、中國房地産報、鳳凰網房産、全聯房地産商會主辦的第10屆中國不動産投融資峰會暨2018地産金融案例峰會在北京召開。

以“大水大魚，長局長線”為主題的此次峰會幹貨滿滿，議題兼顧當下與未來，幾乎覆蓋房地産金融的所有領域，從發債到IPO再到資産證券化，從增量開發到存量運營，從重資産到輕資産，從城鎮化到城市更新。這是一次思想的盛宴，更是一次寶貴經驗的復盤。

此次峰會吸引了政府、企業、相關專家等共聚一堂，就中國不動産投融資變局，提供最優質、實際、可落地的解決方案。

金地集團穩盛投資董事總經理、總裁許亞峰，綠民投股權投資基金管理有限公司CEO李倣，陽光城集團執行副總裁吳建斌，青驪投資合夥人蘇雪晶，復華文旅運營總裁嚴春昊，龍湖集團執行董事、首席財務官及投資委員會委員趙軼，高和資本執行合夥人周以升，旭輝集團股份有限公司董事長林中，中信建投（國際）金融控股有限公司企業融資部董事總經理王威，碧桂園服務控股有限公司CFO黃鵬，中國工商銀行工銀國際投行部副總裁楊森、新派公寓創始人王戈宏分別發表主題演講並就“調控之下房企的資本之策”以及“美好生活應該怎樣匹配資本”等話題進行論道及探討。

復華文旅運營總裁嚴春昊

本次峰會同時舉行了“2018中國房地産百強企業年度CFO暨中國地産金融年度大師頒獎典禮”。

調控之下房企的資本策

這是一次關鍵時刻的關鍵會議。

這輪房地産調控不再是鐘擺一樣的的簡單眼復，而是國策的根本性改變。調控的壓力及“房住不炒”的新定位，一方面給行業和市場帶來了巨大的不確定性，並讓經歷了黃金年代的房地産行業面臨前所未有的深刻變革；另一方面，也給企業帶來了巨大的經營壓力和風險，極大考驗著企業的決策和經營應對。

中國房地産報總經理、中國住交會創始人、組委會秘書長單大偉以“何懼江湖道遠，惟願一路同行”為主題致開幕詞。他提出，對企業而言，不管是化解當下的壓力和風險，還是謀劃未來的願景和發展，資本架構和融資模式都是重中之重。雖然面臨著週期性調整和階段性調控，但中國仍然是全球規模最大、發展最快的經濟體，中國的房地産行業仍然有著巨大的發展空間，可以長期看好。

中國房地産報總經理、中國住交會創始人、組委會秘書長單大偉

許亞峰表示，當前房地産行業發展面臨著三個矛盾。首先是房企快速發展的需要和資産負債率之間的矛盾。其次是股權融資難和去杠桿之間的矛盾。再者是投資者投資需求與缺乏投資渠道間的矛盾。

金地集團穩盛投資董事總經理、總裁許亞峰

對於市場未來的前景，許亞峰大膽預測，整個房地産金融將會迎來一個機構投資者的時代，個人投資在未來的房地産領域會越來越受限或者渠道會越來越少。

吳建斌認為，房企規模小的時候，可以奉行“一招鮮”策略，但當房企過了千億規模之後，特別在奔上萬億的路上，“均好”至關重要。 他還給從千億到萬億跨越的房企發出了12句箴言。

陽光城集團執行副總裁吳建斌

共謀未來 企業與資本相處之道

企業是經濟發展的主角，而企業的穩健發展，離不開優秀的財務掌舵者。這次峰會為這些房企定海神針一樣的關鍵人物加冕。

本次峰會上，金地集團穩盛投資、綠民投股權投資基金管理有限公司、陽光城集團、旭輝集團股份有限公司榮獲2018年度中國房企百強年度CFO大獎；許亞峰、蘇雪晶、周以升、王戈宏榮獲2018年度中國地産金融年度人物獎；復華文旅榮獲中國文旅開發運營創新典範與綜合實力獎；中國工商銀行工銀國際榮獲2018年度中國地産金融年度最佳投行獎。中國房地産報社社長、社委會主任栗文忠為獲獎嘉賓和企業代表頒獎。

未來，中國房地産行業機遇與挑戰並存。只要以創新而擔當的視角審視行業未來，以真誠而專業的眼光研判大勢，就能撥開迷霧，抓住機遇。對實力雄厚、品牌強大的企業來説，這不是白銀時代，而是鑽石年代。

趙軼認為，企業和資本的相處之道是共生共贏，企業要創造利潤回報資本創造價值，資本也要理解企業發展的路徑及正常生存邏輯，反過來企業也不能被資本綁架，一定要服務客戶，服務市場。

龍湖集團執行董事、首席財務官及投資委員會委員趙軼

林中認為中小企業主流市場裏競爭力不夠強，但在細分市場很強，主要有四方面的原因，一是缺乏縱深，做不到時間與空間的轉換；二是風險集中度比較高，沒有區域的對衝，很難分散風險；三是跨週期能力比較差，逆境下的投融資能力不強；四是容錯能力太弱。中國房地産市場週期很長，至少未來十年、十五年城鎮化速度非常快，成長空間還很大，天花板很高。

旭輝集團股份有限公司董事長林中

周以升在談到泛商業不動産時代的金融方略時，用地産寒冬中的三個動物隱喻指出，商業不動産，如大象深陷泥沼（沒有流動性），後有追殺（電商），滿載重物（欠賬的資本開支），身中毒箭（高融資成本）。因此，需要“小馬過河”般，細心求證，開拓創新。未來的經營性不動産，如羚羊在大草原上的遷徙，為百年難遇之壯觀景象，優秀獵手將會獲得豐厚的饋贈。

高和資本執行合夥人周以升

王戈宏認為，長租公寓的未來將是消費品與金融的結合。

新派公寓創始人王戈宏

長租公寓資産證券化成為開發商新的融資工具，幾十億元、百億元儲架式類REITs紛紛推出，但REITs的初衷是讓社會資本分享優良資産的運營及增值收益，品牌創造坪效的能力以及資産價值管理能力是核心，而不是簡單的項目融資，然後進行錯配投資。