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2024年12月22日 星期天

什麼是合夥人制度?

  由兩個或兩個以上合夥人擁有公司並分享公司利潤,合夥人為公司主人或股東的組織形式。[詳細]

阿里巴巴B2B上市公司私有化

  2012年2月,上市公司阿里巴巴被提出私有化要約,其回購價格為13.5港元。[詳細]

導語 

  阿里巴巴集團將IPO價格確定為每股68美元,也就是此前定價區間的上限,該交易將創下全球範圍內規模最大的IPO交易之一。

阿里巴巴上市首日93.89美元收盤 大漲38.07%

  創美國IPO融資紀錄的阿里巴巴上市首日的開盤價為每股92.7美元,較發行價大漲約36%。該公司收盤時股價上漲38.07%,收于每股93.89美元。[詳細]

阿里巴巴IPO簡介

上市地點 美國
承銷商 六大投行之中(花旗、瑞士信貸、德意志銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利)
募資金額 218億美元

阿里巴巴上市為何“背井離鄉”?

  現實的原因是政策面上的限制。網際網路企業在創業初期由於得不到傳統銀行的認可,其資金來源大多來自境外的天使投資、VC或者PE,從而使網際網路企業在股權結構上出現了中外合資的身份,這與我國現行的對中外合資企業在A股市場上市的限制産生了衝撞,導致它們上市只能捨近求遠。[詳細]
  傳統金融對新興産業支援不夠所造成的,而它們因為這種股權結構而不能在A股上市,又表明對其管制已經不能適應市場的現實需要。[詳細]

阿里巴巴為何放棄在港上市

·矛盾焦點:合夥人制度不被港交所接受

在阿裏管理團隊首次就上市事宜作出的公開表態中,陸兆禧表示,“今天的香港市場,對新興企業的治理結構創新還需要時間研究和消化,我們決定不選擇在香港上市。”雙方未能達成協定的焦點,而這一焦點源自馬雲和他的“合夥人制度”。[詳細]

港交所:以公平為底線 堅持同股同權原則

溫天納指出,不可否認阿里巴巴是企業管治水準非常優秀的公司,但阿里巴巴的成功也與馬雲的個人魅力分不開,“誰也不能保證未來的合夥人都如馬雲一樣高瞻遠矚”。而且如果為阿裏開了特例,其他公司的類似要求將挑戰香港長久以來的公平原則。[詳細]

馬雲和他的“中國合夥人”

  從2010年開始,阿里巴巴集團開始在管理團隊內部試運作“合夥人制度”。公開資料顯示,包括馬雲在內的“合夥人”目前僅持有約10%的股份,美國雅虎、日本軟銀則擁有約24%和36%的股份。業內分析人士表示,在這樣的股權結構下,馬雲等人設計出“合夥人制度”是為維繫其對公司的控制權。[詳細]

為何一定要上市?

  雅虎與馬雲簽訂協議,阿裏將以76億美元回購雅虎手中20%阿裏股份。並且,阿里巴巴集團有權在IPO之際回購雅虎持有的剩餘股份中的50%。最關鍵的是,在該協議中雅虎放棄了董事會的一席,至此阿裏的四人董事會架構中,管理層佔兩席,雅虎及軟銀各佔一席。馬雲實際已重掌公司的控制權。但協議還規定,只有在阿裏集團完成合格的IPO時,上述回購約定方可生效。[詳細]

為何選擇美國?

據了解,阿里巴巴一直有赴美上市的備用方案,對阿里巴巴來説,香港始終是其最優的選擇。而本次最終選擇美國上市,無疑已經證明與港交所的溝通已告失敗。同時,在架構、公司治理及其他幾個方面,阿里巴巴已經給投資者、股東做出了足夠的讓步。[詳細]

或成美國股市史上最大IPO 存分拆上市可能

與京東赴美IPO“拼速度”

  無論京東還是阿裏,都早早備戰IPO。對於資本市場,兩家主營業務類似的公司IPO,各大券商在投資配置的時候,在同類股票中選擇將有所側重。後上市的將因此承壓。而阿裏、京東在體量上相差較大:阿裏集團2013年Q3凈利潤為7.92億美元,而京東凈利潤只有1000萬美元。據傳言,阿裏的融資規模在160億美元至200億美元,若在京東前上市,會吸收掉大量資本並降低後者估值。[詳細]

未來擬積極回歸A股

  阿裏集團官方聲明稱,“阿里巴巴今天決定啟動在美國的上市事宜,以使公司更加透明、國際化,進一步實現阿里巴巴的長期願景和理想。”聲明還提到,如果未來條件允許,阿里巴巴將積極回歸國內資本市場。[詳細]

阿裏創美股最大IPO幾無懸念

根據招股書,阿里巴巴股票發行價在60美元至66美元之間,將發行3.2億股。以此測算,阿里巴巴IPO融資額為192億-211.2億美元。如果算上最高15%的超額配售計劃,阿里巴巴最高融資規模將達243億美元。這意味著阿里巴巴有望創下美股最高融資紀錄。此前美股最大規模IPO為VISA,在2008年3月創下的募資額約為179億美元。[詳細]

上市資産或無阿裏小微

去年7月,阿裏集團CEO陸兆禧首次談及IPO計劃,表示集團希望將最賺錢、最有潛力的業務放在上市公司裏面,但不包括阿裏小微金融,以及菜鳥網路。陸兆禧稱,香港和紐約都是公司上市的合適地點。外界普遍認為,在香港上市會是阿裏的首選,因為阿里巴巴(B2B)曾在港上市,且對業務和客戶有所幫助。

不過,赴港上市卻“卡”在了“合夥人制度”上面。據香港媒體報道,香港的上市規則不支援“雙重股制”做法,阿裏提出實施合夥人制度的“創新”上市建議也不被採納。而該制度對於阿裏非常關鍵,馬雲及管理團隊需要以此防止控制權旁落。[詳細]

6投行爭奪阿裏大蛋糕

有消息透露,瑞士信貸、德意志銀行、高盛、JP摩根、摩根斯坦利以及花旗銀行六家成功入圍。外界預計,阿裏IPO融資將高達150億美元,上市後市值約1200億美元,或成為美國股票市場歷史上最大一宗IPO。消息人士表示,阿裏上市將有望為上述投行帶來超過數億美元的豐厚酬報。但阿裏的文件中沒有提及會聘任哪些投行。[詳細]

阿里巴巴集團一波三折的上市歷程

阿里巴巴集團一波三折的上市歷程/

阿里巴巴集團主要業務及關聯公司

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分析點評

出品:中國網證券頻道 策劃製作:陳娟娟 出品時間:2014年3月19日
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