手握7億現金的“兩面針”囧態：營收連降3年 藥品不合規曾被藥監局點名

　　4月16日晚間，兩面針(600249)公佈2019年度業績報告顯示，報告期內，公司全年實現營業收入11.87億元，上年為12.45億元，同比減少4.66%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤由盈轉虧，本期虧損5380萬元，上年為盈利2172萬元，2017年公司凈利潤虧損1.44億元。

　　事實上，兩面針自2014年上市後，2017年公司的營業收入就出現下滑，截止2019年末，已累計三年出現下滑。

　　從公司主營業務産品來看，日化産品仍是公司核心産品，報告期內實現營業收入7.23億元，同比上年增加5.32%。造紙業務、藥品、商業貿易、房地産業務分別實現營收3.23億元、1.09億元、704.94萬元和237.32萬元。

　　從成本角度來看，雖然報告期內燃料動力、製造費用、開發及物業管理等多項成本同比有較大降幅，但由於佔總成本比例達55.75%的材料成本同比上年增加5.05%，再加上紙類産品、、商業貿易、房地産業多個業態，報告期內營收分別同比上年下滑20.63%、17.08%、54.82%，致使報告期內公司5個主要産品體系中3個毛利率同比出現下降，其中房地産業務毛利率降幅達14.67%，核心體系日化産品毛利率同比僅增0.1%。

　　兩面針表示，公司2019年12月完成重大資産交易，剝離紙業板塊及房地産板塊，2019年末已不再合併紙品公司和房開公司的資産負債表，但2019年度公司尚合併其利潤表及現金流量表。紙品公司(合併)2019年年度實現凈利潤虧損1.07億元，房開公司(合併)2019年度實現凈利潤虧損427.13萬元。

　　同時，兩面針還表示，扣非後公司的凈利潤已經連續多年虧損，以前年度存在出售所持有的中信證券(600030,股吧)股票補充資金，彌補虧損的情況。目前公司主要金融資産已經所剩不多，公司將聚焦主業，改善經營，提升效益，促進可持續發展。

　　然而，從另外一個角度，我們可以看到，兩面針營業收入、凈利潤出現雙降局面的情況之下，兩面針手裏卻掌握著大量的現金。

　　業績報告顯示，2019年公司的貨幣資金為7.24億元。其中，庫存現金為1.8萬元，銀行存款7.21億元，其他貨幣資金為260.8萬元。

　　由此可以看出，雖然兩面針2019年的營收、凈利均下降，甚至凈利潤虧損5380萬元，但其手中依然掌握著超7億元現金，特別是銀行存款，年末餘額較年初增加了6億元。

　　手握7億現金，公司卻實現虧損5380萬元，這讓投資者表示難以理解。

　　除了公司業績表現不佳之外，此前，兩面針旗下部分藥店在藥監局抽檢過程中發現不合規藥品被曝光，和訊網也獨家報道了《廣西公佈53批次不合規藥品：一心堂中藥抽檢不合規 兩面針、大參林旗下藥店抽檢樣品也中招》。