擊鼓揚帆、踔厲奮發 探索銀行理財差異化、特色化高品質發展道路

近一段時期，監管層面密集出臺政策制度，證監會《關於加快推進公募基金行業高品質發展的意見》明確要求“堅持以投資者利益為核心”，從機構協同、專業能力、行業生態、監管轉型四大維度提出16條意見，為公募基金也為資管行業高品質發展明晰了方向；銀保監會《理財公司內部控制管理辦法（徵求意見稿）》充分結合公募基金的經驗做法和銀行理財自身特色，為理財公司構建嚴格、規範、全面、高效的內控體系提供了有效指引和基本遵循。

“後資管新規時代，資産管理和理財行業開始正式轉入長效制度建設階段。”中郵理財董事長吳姚東近日在接受中國網財經記者專訪時表示，放眼未來，在金融市場和監管政策不斷走向規範成熟的背景下，隨著中國居民財富規模擴大、實體經濟轉型升級和國家“十四五”時期重大戰略部署落地實施，銀行理財公司正史無前例地面臨更為廣闊的發展機遇、扮演越發重要的行業角色和承擔日益關鍵的歷史重擔，任重而道遠。在這樣的行業背景和時代號召下，理財行業作為新興市場主體如何形成區別於公募基金、信託、券商和保險資管、具有自身特色的發展模式成為題中之義。

據悉，自成立以來，中郵理財始終堅守“受人之托，代客理財”的發展本源，從三個層面躬身入局，深入挖掘自身資源稟賦和競爭特色，不斷強優勢、補短板，積極探索一條差異化、特色化的發展道路。

堅守理財定位 做集團、母行戰略的承接者、關鍵棋

在中國金融業中，服務“三農”、城鄉居民、擁有4萬個網點數量是郵儲銀行最鮮明的特色。吳姚東指出，作為郵儲銀行的全資子公司，中郵理財在堅守理財定位的前提下，積極做集團、母行戰略的承接者、關鍵棋。全力貫徹鄉村振興、科技創新、綠色發展、“碳達峰”“碳中和”等國家重大決策部署是中郵理財作為銀行係資産管理公司助力實體經濟、踐行社會責任的使命擔當，也是該公司順應時代潮流，實現高品質發展的重要抓手。

吳姚東表示，中郵理財始終牢記“中國郵政為人民”的忠誠信仰，秉承中國郵政“情係萬家，信達天下”的使命情懷，堅守郵儲銀行“服務三農、服務城鄉居民、服務中小企業”的三大定位，堅持“以客戶為中心”，服務百姓大眾、服務實體經濟，致力於為廣大居民和機構客戶提供專業化、綜合化的理財服務。

數據顯示，鄉村振興作為中郵理財的重點聚焦領域，截至2022年第一季度末，中郵理財已累計發行11隻“惠農”産品，並將“惠農”産品納入郵政集團重點戰略型理財産品，挖掘農村藍海市場，服務廣大農民客戶。

此外，中郵理財大力佈局國家政策重點導向及專精特新行業，積極支援新能源、汽車、生物醫藥等國計民生産業，2021年新增投資444.01億元，累計投資1,412.46億元。2022年3月，中郵理財攜手德交所發佈“STOXX郵銀ESG指數”，為國內外投資者提供針對A股企業ESG表現和長期投資價值的觀測維度和投資工具，引導各方更加關注企業ESG管理和實踐，同時中郵理財持續從投資研究、産品發行、資産配置等方面加快探索和實踐ESG投資理念共同助推中國ESG市場高品質發展。

據介紹，成立兩年多來，中郵理財將資管行業融合發展、差異化競爭的趨勢與中郵理財自身特色、郵儲銀行全牌照資源優勢相結合，將資管新規過渡期要求與郵儲銀行零售業務轉型升級和財富管理體系建設戰略相結合、與郵政集團協同戰略相結合。在推動理財業務規範化、專業化、特色化轉型發展的同時，積極發揮用戶引流、客戶深耕、價值挖掘的三重作用，做好行外吸金和到期資金的“承接器”，做好郵儲銀行零售業務轉型升級和財富管理體系建設的“壓艙石”“助推器”，努力在中國郵政連接國家與人民、連接城市與農村、搭建全社會通向美好生活的連接橋梁中扮演好理財的協同戰略關鍵角色。

一是激發郵銀協同潛能。中郵理財充分利用郵儲銀行“自營+代理”的獨特優勢，通過合理的激勵方式激發郵政代理活力，把理財服務送入四萬網點遍及城鄉的千家萬戶。二是匯聚總分聯動勢能。中郵理財通過資金端、資産端與分行的聯動機制充分創造和挖掘客戶潛在價值，依託逐步深入精準的客戶畫像和客群分類，初步實現客戶分層管理和精準行銷，側重圍繞“流動性、風險性、收益性”的投資三性，對産品體系進行精準分類、分層細分，優化客戶適銷匹配管理，創新總分産品自平衡模式，全面助力分行存款、貸款、投行、託管等業務。三是釋放母子協同動能。隨著轉型完成，中郵理財完成向現代化資産管理公司的蛻變。過程中，中郵理財既不斷學習先進資管機構做法，又確保契合銀行管控與協同需求，在這兩者之間做到了“尋求最佳平衡、創造最大價值、實現文化認同”。

傳承郵政基因 做推進普惠金融的傳播者、主力軍

在2022年資本市場波動加大等因素影響下，銀行理財産品破凈的情況引發客戶廣泛的關注。這是銀行理財面對“資管新規”全面實施後的一次大考。從轉型發展趨勢來看，産品的凈值波動成為常態是全面落實“資管新規”、理財凈值化的必由之路。

吳姚東指出，整體來看，中郵理財破凈産品情況可控，並多措並舉積極應對。在現階段堅持以固收類資産為主的穩健投資策略，注重“安全墊”的積累，合理選擇資産種類、期限和倉位，産品業績和規模回撤在同業內均處於幅度較小的水準。同時，中郵理財密切關注全市場的變化和潛在投資機遇，在控制好回撤的基礎上，努力實現客戶資産的保值增值。

在理財産品凈值波動常態化下，吳姚東認為，精準定位郵儲客群需求，借助郵儲銀行普惠金融優勢，打造特色産品體系是中郵理財搶佔市場的關鍵。

據悉，截至2021年底，中郵理財已累計為客戶創造收益約600億元。吳姚東表示，中郵理財繼承郵政基因文化，將理財業務轉型發展與郵儲銀行“普之城鄉，惠之於民”的經營理念相融合，立足客群特點，把握客戶風險偏好較低的特質，恪守信託責任和信義義務，堅持“低波穩健”策略，定位普惠金融，以專業穩健的投資管理能力服務千家萬戶。

具體而言，從客戶視角出發，中郵理財多維度健全和豐富産品譜係。以流動性管理、財富穩健增值、多元資産配置、主題投資、定制化為財富管理需求點，圍繞風險收益屬性、投資策略、開放期設計、估值方法等要素維度，全面搭建“中郵鴻”産品體系。其中，中郵理財對標郵政金融主客群偏好，兼顧其他客群需要，著力增加固收+、偏固收混合産品，適度研發偏權益混合、權益及個性化指數産品。在深化産品精細化分類、分層管理的同時，強化理財投資的實體經濟服務能力，保持債券市場參與力度，提升權益類資産佔比，豐富企業客戶結構化融資渠道，優化個人與機構客戶多元化投融資體驗。

此外，在個人養老金制度迎來重大改革的背景下，養老理財藍海廣闊。借助郵儲銀行普惠金融優勢，中郵理財把積極參與養老金融服務提升到了戰略層面，加快研發養老理財産品，首只養老理財産品將在得到監管批復後推出，計劃在10個試點城市實現全覆蓋，在郵儲自營和郵政代理渠道全放開，後續將繼續大力投身國家第三支柱養老建設，推進商業養老金融發展。同時，中郵理財針對個人養老金制度，大力加強研究、超前部署，做好充分戰略儲備，圍繞長期價值投資理念，以樹立科學的風險觀、收益觀為主線系統開展投資者教育，為系統推進養老産品、長期穩定資金注入資本市場營造良好生態。

大力改革創新 做行業高品質發展的開拓者、探路人

在理財全面凈值化的新發展階段下，行業正面臨發展環境、行業地位、競爭格局、供需邏輯、經營方式、銷售渠道的六大變化。

吳姚東告訴中國網財經記者，面對這些變化，中郵理財始終堅持高品質發展應當以改革創新為統領，在行業變革的大潮大浪中探索形成一條符合時代要求和自身特點的高品質發展道路。

“轉型和發展是過去三年銀行理財公司的共同關鍵詞，中郵理財始終認為，不斷以改革創新的舉措著力打造專業核心能力、體系支撐能力、協同整合能力、科技助推能力、機制驅動能力、創新引領能力這‘六大能力’，進而全面提升核心競爭力是理財公司轉型發展的破題關鍵。在這方面，中郵理財一直躬身實踐，堅持做難而正確的事。”吳姚東指出。

一是通過搭建以投委會為核心的投研運作體系、覆蓋全面的投研框架和以投資經理負責制為核心的科學投研流程，基本形成投研一體化決策機制和多資産多策略的大類資産配置體系，提升投研專業核心能力。二是以産品創新牽引、創造和滿足客戶財富管理需求，打造“總有一款適合您”的産品超市。相繼推出綠色金融、FOF/MOM模式、定制化策略指數、掛鉤黃金期權等資産投向與策略創新産品，財私專屬、代發專屬、惠農、擁軍、養老、儲備金等主題産品以及投資週期型、最短持有期型等封開模式創新産品，健全“普惠+財富+養老”的産品佈局，增強客戶粘性，持續提升市場競爭力。三是以“數字理財”實現IT引領、打造一流資管機構。通過“數智一體化”IT規劃明確建成行業一流資管業務平臺的路線藍圖，整合賦能全渠道精準數字行銷、精細化投資管理、績效分析、全面風險管理能力和高標準內控合規體系建設。四是對標先進同業，建設以市場化、專業化為主導的人力資源體系，充分參考市場實踐、結合內部需要，進行幹部、職級、考核、薪酬激勵機制的改革，建立“戰略引領、績效考核、激勵約束、幹部聘任”四位一體的市場化人力機制，激發內部活力。

吳姚東表示，中國大資管規模已達100多萬億，行業方興未艾。下一步，中郵理財將繼續堅持高標定位，深化改革創新，以理財業務轉型實踐探索差異化、特色化高品質發展道路，圍繞投研建設、産品佈局、客戶渠道、風控合規、科技賦能、人力資源打造核心競爭力，切實為“以金融之力，助共同富裕”貢獻理財方案。