利用穩健、普惠優勢 緊盯“新藍海”全面提速産品設計與佈局

近期，中銀理財總裁宋福寧在接受中國網財經記者專訪中詳細介紹了他對銀行理財發展趨勢的洞見，以及“大資管”時代下中銀理財錨定的特色突圍之路。“不同於基金、券商等資管機構，理財子公司來自商業銀行，天然具備穩健、普惠的特點，在客戶、渠道、品牌等方面具有自身獨特優勢。整體上看，理財子公司在服務實體經濟、滿足人民美好生活需要、維護金融穩定等方面將承載更大的責任。”

宋福寧認為，理財公司步入資管發展的全新階段，卓越的産品研發能力是公司兼顧自身發展和轉型升級的重要推動力之一。對此，中銀理財將堅持“量體裁衣”、緊盯“新藍海”，全面提速産品設計與佈局。

利用穩健、普惠優勢承載更大責任

回顧過去三年多資管新規過渡期，我國資管行業歷經先破後立，結構重塑，銀行理財成擴張主力之一。據《中國銀行業理財市場年度報告(2021年)》，截至2021年底，銀行理財市場規模達29萬億元，同比增長12.14%；全年累計新發理財産品4.76萬隻，募集資金122.19萬億元，為投資者創造收益近1萬億元。

在宋福寧看來，國際化、數字化、專業化、差異化是我國資管行業發展的四大趨勢。當前，金融三大任務取得階段性成效，金融風險整體趨於收斂，金融服務實體經濟能力增強，金融改革開放步伐加快，這些都給理財市場可持續發展奠定了堅實的基礎。同時，隨著居民財富增長與理財意識增強，以及機構客戶需求提升、境外增量資金流入，將進一步推動理財市場規模擴大。但也要認識到，資管行業直接連接資本市場，將面臨市場的瞬息萬變帶來的高波動風險以及集中兌付造成的流動性壓力等風險，為理財産品凈值表現帶來挑戰。

宋福寧指出，理財子公司來自商業銀行，天然具備穩健、普惠的特點，在客戶、渠道、品牌等方面具有自身獨特優勢。銀行理財子公司的服務對象主要來自於商業銀行的大眾客戶和機構客戶，與基金、券商資管等機構在客戶結構上有所不同，更加注重獲取穩定回報。整體上看，理財子公司在服務實體經濟、滿足人民美好生活需要、維護金融穩定等方面將承載更大的責任。

作為首批銀行係理財公司，中銀理財于2019年7月開業。據介紹，過去兩年多來，中銀理財積極貫徹集團“一體兩翼”發展戰略，融入集團財富管理體系。圍繞境內商業銀行“一體”的核心，積極發揮作為“兩翼”的協同作用，堅持專業引領，強化以客戶為中心的資産配置理念，構建卓越的財富客戶服務體系，打造開放多元的理財産品體系，建設全球資産配置的投顧服務體系，為客戶提供所有、一站式財富管理解決方案，助力打造財富金融全球綜合服務首選銀行。圍繞“八大金融”重要業務領域，不斷創新豐富産品體系，建立以投資為導向的覆蓋宏觀、中觀、微觀和策略的全方位投研體系，佈局權益類資産，拓展投資能力邊界，提升核心競爭力。不斷強化理財支援科技創新、支援綠色低碳、服務對外開放、支援擴大內需、服務現代供應鏈體系、推動鄉村振興等力度，深化理財業務高品質發展。

數據顯示，截至2021年末，中銀理財受託管理規模突破1.71萬億元，較上年末增長23.17%。公司産品體系日臻完善，已形成十一大系列、30余個子系列的公/私募、本/外幣産品體系；覆蓋現金管理、固收、固收增強、混合和權益五大産品類型，每日開放、定期開放、因客週期滾續、最短持有和封閉式五大産品形態；目前已實現每日超過40隻産品貨架式銷售，産品期限覆蓋從每日到三年的各大主流期限；戰略新興産業投資餘額超700億元，較上年末增長77.11%。“八大金融”領域合計投資餘額超2000億元，較上年末增長166.62%。

助力打造財富金融全球綜合服務首選銀行

隨著“大資管”新時代的開啟，銀行理財、公募基金、保險資管、券商資管、私募基金、信託等機構正積極尋求差異化和個性化佈局，為居民資産配置提供更加多樣化的選擇。“在與其他資管同業的競爭與合作中，理財子公司應充分發揮銀行理財獨特優勢，探索走出自身特色經營模式。”宋福寧指出。

眾所週知，在中國金融業中，國際化、全球化是中國銀行最鮮明的特色。宋福寧指出，中銀理財自成立以來便秉承中銀集團全球化傳統優勢，不斷強化境內外協同聯動。“中銀理財堅持專業引領，強化以客戶為中心的資産配置理念，構建卓越的財富客戶服務體系，打造開放多元的理財産品體系，建設全球資産配置的投顧服務體系，為客戶提供所有、一站式財富管理解決方案，助力打造財富金融全球綜合服務首選銀行。”

具體而言，一是主動融入集團跨境綜合化服務體系，以為客戶全面理財的理念，對接境內外多層次資本市場，不斷拓展客戶服務的廣度和深度。二是發揮集團跨境業務優勢，將集團一體化服務作為拓展個人客戶和機構客戶的“敲門磚”,深耕境內外個人客戶，積極拓展主權財富基金、保險機構等大型機構投資者。三是積極發揮與中銀香港、香港分行、澳門分行和中銀香港資産管理有限公司等集團機構的聯動協作，在行銷客戶、投研互動等方面緊密合作，開展多層次、多體系的協同配合。

值得一提的是，2021年9月15日，債券“南向通”公告發佈，債券通機制實現“南北”雙向開通。依託中國銀行全球化、綜合化特色優勢，中銀理財成為首批參與到債券“南向通”業務中的理財子公司，推出業內首只每日開放的凈值型外幣理財産品“美元樂享天天進階版”，多支“穩匯”封閉式/開放式産品，及“海外優選”美元最短持有期産品，外幣理財形態不斷豐富。2021年下半年，中銀理財積極參與內地與香港債券市場互聯互通南向合作，發行多支“債券通”、“跨境理財通”主題産品，進一步豐富跨境理財産品線。

“中銀理財順應國家鼓勵跨境投資趨勢，抓住市場雙向開放的契機，服務人民幣國際化、‘一帶一路’和資本市場開放，研發多幣種選擇、多期限選擇的跨境産品，抓住大類資産輪動機會，滿足客戶多元化需求，打造出了具有中行特色的資産管理專業品牌，實現了跨境理財産品的同業領先。”宋福寧表示。

形成銀行理財風格明確的風險收益品牌

今年3月16日，銀保監會召開專題會議要求，要加大權益類資管産品發行力度，支援理財公司提高權益類産品比重。對於銀行理財子公司而言，在銀行理財産品全面凈值時代下，建立和完善市場化的投研體系成為發展重中之重。

宋福寧指出，理財子公司步入資管發展的全新階段，卓越的産品研發能力是公司兼顧自身發展和轉型升級的重要推動力之一。

對此，中銀理財將聚焦大局大勢，以價值創造為導向，堅決做好自身産品設計和佈局優化。一方面密切關注客戶訴求，與總分行密切協同，在産品發行過程中以價值創造為導向，堅持“量體裁衣”，針對不同類別客戶打造分層次、差異化的産品設計能力。同時緊盯“新藍海”，在ESG主題産品設計方面深度挖潛，圍繞“碳達峰”、“碳中和”等主題尋找投資機會，挖掘節能減排、新能源、環保、綠色消費等細分行業龍頭的投資機遇，提速産品設計與佈局。

在大類資産配置及權益資産投資能力方面，中銀理財堅持“自上而下”的投資邏輯，持續完善全天候資産配置框架，與“自下而上”相結合，實現從戰略資産配置到戰術資産配置的完整統一。持續開發和優化主觀定性和客觀定量相結合的理財大類資産配置模型。積極發揮多資産配置在權益市場的風險分散和收益提升能力，積極佈局“八大金融”領域權益類理財投資，積極開展科技創新、碳達峰碳中和等主題權益投資。通過FOF/MOM等配置方式加快切入資本市場，逐步形成銀行理財風格明確的風險收益品牌。此外，中銀理財不斷加強投研一體化建設，構建了投研會議、投研平臺、投研模型等多維度的投研一體化機制，形成了體系化的投資決策流程。