撰文|曾薔

近年來，隨著經濟社會發展，我國居民個人可投資資産規模快速增長，推動了資産管理行業全面邁入高品質發展新階段，這其中銀行理財規模不斷攀升，已成為資管行業主要參與者。截至2021年末，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%；全年累計為投資者創造收益近1萬億元。

進入2022年，資管新規正式實施，銀行理財全面參與資管行業競爭的同時，也迎來第一波考驗，由於國內外資本市場大幅震蕩，導致權益類和固收類理財産品凈值大幅回撤，銀行理財産品出現大面積“破凈”的情形。

面對機遇與挑戰，銀行理財如何站在過去的經驗之上實現突圍與壯大，有何變與常？近日，華夏理財總裁苑志宏在接受中國網財經記者專訪時表示，“現階段及在未來一段時期內，銀行理財需要持續打造的優勢和核心競爭力依然是‘絕對收益’，這是銀行理財安身立命的基礎。”

苑志宏指出，從成立之初，華夏理財就定位於獨立經營的市場化機構，依託母行但不依賴母行，積極主動“走出去”，用“市場化”的展業理念和機制，以“絕對收益”為目標，打造優質理財工廠，從而實現差異化發展。

打造優質理財工廠

數據顯示，截至2021年末我國資産管理行業總規模突破140萬億元，相較2020年增長11.3%，規模和增速雙雙超越同期GDP。站在當前時點，我國資産管理行業依然屬於朝陽行業，快速發展，方興未艾。

苑志宏認為，我國資管行業發展將延續三大趨勢，一是資産管理規模持續擴大，支撐實體經濟發展能力不斷增強；二是資産管理結構不斷優化，服務高品質發展效能不斷提升；三是資産管理制度日益完善，規範化發展基礎得到有效夯實。

2022年是資管新規正式實施元年，銀行理財進入了與公募基金、券商資管、保險資管等資管機構站在同一起跑線的競爭新階段，面臨著與轉型期全然不同的挑戰。

“隨著資管新規的頒布及三年過渡期的結束，當前我國資管行業進入了規範發展的全新階段，各類資管機構將展開良性充分的競合。”在苑志宏看來，過去十多年來，銀行理財作為穩健型資産管理産品，較好地平衡了資産配置要求的收益性、流動性和安全性，收益穩定是客戶根深蒂固的體驗感受。現階段及在未來一段時期內，銀行理財需要持續打造的優勢和核心競爭力依然是“絕對收益”，這是銀行理財安身立命的基礎。

據介紹，華夏理財自2020年9月開業以來，以絕對收益為目標，積極踐行“打造優質理財工廠”的經營理念，目前已搭建了以規模化生産、體系化運作、精細化管理、ESG融合、金融科技賦能為特徵的理財工廠運作模式，形成了七大系列標準化産品輸出，即現金管理類、固定收益類、權益類、商品及金融衍生品類、混合類、百歲人生系列以及ESG系列。

苑志宏表示，華夏理財致力打造的理財工廠模式強調規模化生産、體系化運作，就像一個現代化工廠，實現從投研引領、信評保障、交易支援、策略生産、資産創設到産品組裝的全流程精細化管理，最終形成標準化的理財産品輸出，滿足廣大客戶的理財需求，具有明顯的普惠性。

擴大ESG投資領先優勢

在國家碳達峰、碳中和目標背景下，越來越多的銀行理財子公司在這兩年積極投身ESG投資的潮流之中。作為國內銀行資管行業ESG理念的先行者，ESG投資已然成為華夏理財一張靚麗的名片。

華夏理財對ESG理念的探索開始於2018年，公司前身華夏銀行資産管理部于2019年3月加入聯合國“負責任投資原則組織(PRI)”，成為該組織境內首家商業銀行資産管理機構成員，同年發行了國內首支ESG主題理財産品。華夏理財成立以後，公司單獨設立了ESG事業部，將ESG投資定位於公司最重要的投資理念和市場品牌。此外，華夏理財已連續三年舉辦“中國資管行業ESG投資峰會”，邀請來自政府監管部門、學術非盈利機構、金融同業及企業等眾多參與方，圍繞ESG投資、資産配置等話題深入探討。華夏理財希望持續通過此類活動的形式，推動國內資管行業深入踐行ESG投資理念，助力國家經濟高品質發展。

數據顯示，截至2021年末，華夏理財累計管理ESG主題理財産品49支，累計募集規模超過260億元。苑志宏介紹，目前華夏理財已實現了公司層面的ESG全融合，即ESG投資理念已貫穿和覆蓋産品創新、投資交易和風險管理的全流程。目前，公司自主開發的ESG評價體系覆蓋2700家國內債券發行人、2000支公募基金以及中證800成分股。

對於如何進一步擴大ESG投資優勢，苑志宏指出，隨著國家雙碳戰略的持續推進，華夏理財將進一步挖掘ESG投資主動管理的超額收益，開發更多支援國家減碳降碳的ESG投資策略和産品。

用“市場化”鍛造差異化優勢

群雄逐鹿的“大資管時代”下，各資管機構未來的發展空間在於如何立足本機構的資源稟賦及核心競爭力，在充分競爭的市場中打造差異化。

苑志宏坦言，華夏理財自成立以來始終積極主動“走出去”，用“市場化”的展業理念和機制鍛造差異化優勢。“通過一種更開放的心態與其他市場化機構開展更為廣泛地合作，來彌補短板，提升能力。”

苑志宏告訴記者，華夏理財從成立之初，華夏銀行對其的定位就很清晰，它是一家市場化競爭的主體，依託母行但不依賴母行，眼睛保持向外看。一方面，要服務母行的整體戰略；另一方面，要到充分競爭的市場中找機會。

在團隊組建方面，與大多數銀行理財子公司以原有母行資管部人員為班底不同，華夏理財90%員工來自外部市場化招聘，始終注重保持團隊的專業性和活力。“從公司發展角度看，目前華夏理財還處於創業階段，只有用市場化的人去不斷推進公司實行市場化的機制，才能保證團隊永遠充滿活力和幹勁，擁有積極創業的心態。”

在渠道建設方面，華夏理財全方位、多層次銷售渠道體系建設初見成效。目前，華夏理財行外代銷機構數量接近30家，遍佈國有大行、股份制銀行、區域性銀行以及網際網路銀行等各類機構，行外代銷規模佔比接近15%，直銷APP也即將上線運營。

苑志宏表示，下一步，華夏理財還將持續加大渠道建設投入，內部組建專門的部門和團隊拓展行外代銷渠道，對重點渠道進行點對點的支援和服務。

“‘你中有我，我中有你’的格局是大勢所趨，機構間互相代銷對華夏理財這樣體量的銀行理財子公司而言機遇大於挑戰，規模擴張和品牌打造都需要‘走出去’。只有市場更開放，機會才能充分打開，才能更好地檢驗自身的能力。”苑志宏最後表示。