如果要評選中國最具藝術氣質的金融家，國投信託總經理呂益民肯定是最佳候選人之一。自2009年至今，在呂益民的主持下，國投信託連續發行了11期藝術品信託産品，深得市場好評。他將這項工作看作是把藝術品金融化的一種嘗試。在短短兩年內，這11期藝術品信託産品總融資額達10多億元，投資對象覆蓋了中國古代字畫、近現代字畫、瓷器、玉器等多個領域。 呂益民認為，與油畫定價權掌握在西方國家不同，國畫和書法等中國藝術品的定價權應由中國人自己決定。國投信託在2007年，即其走向市場化的元年，便開始關注藝術品投資領域，思考藝術品金融化的方向和模式，並於2009年研發出首款藝術品信託産品。 而呂益民自己也是油畫愛好者，業餘時間會從事油畫創作。平時西裝革履，對待金融工作嚴肅認真的他，也有著藝術家的創作激情。這本身亦是金融與藝術結合的例證。從這個角度談藝術品的金融化，作為金融家的呂益民無疑最具發言權。 藝術品金融化的探索 結合多年藝術品金融化探索的經歷，呂益民總結了藝術品金融化的三個標誌：第一，要有金融機構參與，或者由金融機構主導。如果説金融機構沒有參與和主導，這樣的産品談不上是金融化；第二，要有金融資本進入，並且以金融資本為主；第三，藝術品變成一種金融資産。 目前，藝術品金融化有兩種比較成熟的模式：一是商業銀行為主導的模式；一是信託公司為主導的模式。呂益民致力於借助信託這一金融工具，將藝術品這種特殊商品變成一種投資標的，讓頂級的藝術品和藝術家在金融市場上獲得名正言順的地位，同時，為投資人提供更多的選擇。 涉及藝術品金融化，不得不提及現在各地文交所演繹得如火如荼的“藝術品證券”。呂益民直言：“各地文交所的做法談不上藝術品金融化，更談不上藝術品的證券化，充其量是藝術品交易的一種方式。”他認為，提到藝術品證券化這個概念需慎之又慎，因為這個目標離我們太遠，現在還遠遠談不上證券化。 呂益民認為，未來藝術品的證券化可能會出現，但必須建立在藝術品金融化的基礎上，比如有成熟的指數體系。同時，藝術品基金的盤子足夠大，其本身可以上市。
藝術品資産需法律認定 在呂益民看來，藝術品天生是一種投資品，這由它的本質所決定。藝術品除了擁有文化屬性外，還具有經濟屬性和金融屬性。真正的頂級藝術品，具有高度稀缺性，其投資價值不亞於盈利良好的企業資産。它不僅使投資者享受保值增值的過程，同時又能提高投資者對藝術的鑒賞能力，提升生活品位，改變生活方式。 但他不無遺憾地表示，在國內，藝術品還沒有真正成為一種資産，更沒有成為一種金融資産。成為資産和金融資産需要從法律上給予認定，目前國家缺少對藝術品的法律認定，從而使其無法納入企業和國家的資産負債表，包括金融機構更不能把它作為一項資産配置的組成部分。 他認為，在任何一個國家，藝術品尤其是頂級藝術品都應該是一種最好的資産，應該給它一個恰當的定價。比如西方發達國家在上世紀50年代就開始陸續推出藝術基金，以及為收藏家提供諮詢服務和抵押融資的藝術銀行。作為一項金融資産，藝術品可以用來做融資，也可以去保險公司投保，還可以成為商業銀行資産配置的一部分。但這些在國內都沒有明確的政策予以支援。同時，包括藝術品鑒定、估值、財産登記以及相關稅收規定等，也都需要進一步規範。 藝術品信託意義深遠 呂益民説，信託公司開發藝術品産品，對投資人而言，增加了一種選擇；對市場來講，為遊資增加了一條出路。遊資是一種客觀的存在，如果説不給它適當地尋找更多的出口，它就有可能衝擊實體經濟，比如説爆炒股市、樓市，甚至像去年炒大蒜和綠豆，這對實體經濟造成了傷害。所以，藝術品市場為遊資找到了適當的出路。 同時，金融機構的介入能夠引導拍賣市場、藝術品市場健康地發展。信託公司的出現，使藝術品市場出現了越來越多的機構客戶，這種機構客戶不是用自己的固有資金買東西，而是代客理財，其背後是專業的藝術品投資管理團隊。機構客戶的增多能使市場更穩健地發展。因為相比于個人客戶，機構客戶要求更多的專家鑒定、更多的來源有緒的作品以及更理性的定價和投資決策。 所以無論從投資的角度、金融市場的角度，還是從對藝術品市場健康發展的角度來講，以國投信託為代表的藝術品基金對市場的發展有很好的促進作用。 |
