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首批白酒三季報出爐 貴州茅臺營收凈利兩位數增長

2024-10-29 15:57:09

來源: 經濟參考報

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首批白酒上市公司2024年三季報日前出爐。貴州茅臺前三季度營業總收入首次突破1200億元,營收凈利均實現同比兩位數增長;金徽酒同樣實現兩位數的業績增幅,産品結構持續優化;金種子酒、天佑德酒則業績欠佳。

多家機構指出,當前白酒消費仍顯疲軟,去庫存壓力猶存,受消費大環境影響,預計白酒行業三季度業績增速或環比二季度降低,企業注重尋找結構性機會。

首批三季報“喜憂參半”

10月25日晚間,三家白酒上市公司率先披露三季報。貴州茅臺三季報顯示,今年前三季度,公司實現營業總收入1231.23億元,較去年同期的1053.16億元增長16.91%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤608.28億元,同比增長15.04%;實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤607.79億元,同比增長15.08%。記者根據Wind數據統計發現,貴州茅臺前三季度營業總收入繼去年同期首次突破千億元後,今年再創新高,超過1200億元。

銷售情況顯示,貴州茅臺前三季度主營業務收入中,茅臺酒銷售收入為1011.26億元,較去年同期的872.70億元增加15.88%;系列酒銷售收入為193.93億元,較去年同期的155.94億元增加24.36%。

金徽酒三季報顯示,公司前三季度營業總收入為23.28億元,同比增長15.31%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為3.33億元,同比增長22.17%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為3.37億元,同比增長23.05%。該公司表示,業績增長的主要原因是公司不斷優化行銷策略,品牌影響力逐步強化,市場區域穩步擴大,産品結構持續優化,報告期百元以上産品佔主營業務收入比例為85.94%。

金種子酒則營收下滑、虧損擴大。三季報顯示,公司前三季度實現營業總收入8.06億元,同比下降24.90%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為-9952.61萬元,虧損較去年同期的-3485.94萬元同比擴大。從第三季度看,公司實現營業收入1.39億元,同比下降54.41%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為-11062.41萬元。該公司表示,三季度業績下滑主要由於行業競爭加劇,酒類銷售收入下降,同時公司報告期內登出安徽金太陽醫藥經營有限公司,公司藥品銷售收入同比減少。

10月27日,天佑德酒發佈三季報。數據顯示,公司前三季度營業總收入為9.87億元,同比增長4.89%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為5744.84萬元,同比下降45.80%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為5445.34萬元,同比下降45.44%。該公司表示,歸母凈利潤下滑的主要原因是前三季度收入增速放緩,基於行銷轉型的市場費用投入增加,加之本年度分期確認限制性股票費用。

展望白酒板塊三季度業績,平安證券研究認為,受消費大環境影響,預計三季度業績增速或環比二季度降低。國聯證券研究分析稱,基本面而言,板塊業績自2021年三季度起下修,當前部分頭部公司業績增速開始修正。

去庫穩價仍是關鍵

三季度規上企業白酒産量有所下滑。國家統計局最新發佈的數據顯示,2024年前三季度,國內規模以上白酒企業的産量為298.0萬千升,同比增長2.3%。今年7月至9月,國內規模以上企業白酒産量分別為26.1萬千升、25.6萬千升和36.3萬千升,分別同比下滑5.1%、10.2%和9.9%。

從消費市場看,當前白酒消費整體較為疲軟,去庫穩價仍是關鍵。

中國銀河證券分析師劉來珍指出,根據馬上贏監測的網點統計數據,2024年9月白酒零售額同比下降17%,下滑幅度擴大。今年中秋節旺季白酒銷售不及往年。由於白酒多為佐餐消費,限額以上企業餐飲收入低迷的表現佐證了白酒消費需求疲弱。

招商食品于佳琦團隊認為,白酒市場三季度整體需求偏弱,但頭部企業的品牌地位仍然帶來了份額的進一步集中,高端白酒回款發貨進度未顯著慢于去年。

東吳證券研究指出,需求弱勢環境下,酒水渠道態度愈發謹慎,加快推進去庫,品牌選擇也更趨集中;白酒企業亦作務實調整,普遍相對淡化回款要求,優先推進去庫穩價工作。企業禮贈消費邊際收縮背景下,渠道預判2024年中秋國慶至2025年春節將是動銷集中承壓階段,2024年底的春節備貨壓力,將對渠道庫存消化、現金回籠情緒推波助瀾。面對年底潛在的風險,多數酒企普遍提前著手防範風險,三季度適當放鬆回款要求,並加強開瓶培育等動作執行力度,以便逐步化解渠道庫存壓力。

行業分化趨勢加深

中國酒業協會今年6月發佈的《2024中國白酒市場中期研究報告》顯示,2023年至2024年,白酒行業呈現出六大特徵,即行業産量下降,銷售收入增長,利潤總額提升,行業分化明顯,消費“雙理性”,以及存量時代特徵明顯。整體來看,白酒行業強集中、強分化的發展態勢愈發顯著,産業結構持續向更優化的方向邁進。

在消費需求生變、行業深度調整的背景下,上市酒企積極調整産品矩陣和市場策略。

洋河股份不久前與天風證券、興銀理財、中銀基金、彬元資本等機構進行現場交流時表示,面對變化和競爭,公司一方面是“聚焦”,聚焦主導品牌和産品,洋河品牌作為全國化品牌重點發力,雙溝品牌重點圍繞江蘇和部分省外市場開展工作;聚焦優勢區域,著眼于省內市場、高地市場和樣板市場,同時聚焦人才、資源和費用等。另一方面是“轉型”,從“渠道”向“渠道+品牌”轉型,更強化與消費者的交互,目前已搭建完整的品推體系,將持續強化賦能市場;另外,進一步夯實基礎工作,強調增點擴面,由注重結果轉向注重過程。同時,公司根據市場實際情況做了部分産品補充。

“行業增速下降是不容置疑的大趨勢,但增速下降和總營收下降是兩個概念。未來中期行業增速還是要看整個經濟環境,企業則在此基礎上尋找結構性機會,長期仍會在數量觸底後出現量價齊升的局面,那時的增量主要來自於消費者日常飲用頻次的上升。”今世緣表示,公司將在行銷模式的創新和改革上加大力度,更加精準投入和精準施策。

瀘州老窖在9月中旬舉行的業績説明會上也表示,2024年,白酒行業進入結構性調整週期,存量時代特徵愈發鮮明,産業向優勢産區、優勢企業、優勢品牌集中的趨勢愈加明顯。對此,公司堅定不移嚴控品質、堅守品質、提升服務,持續強化數智創新賦能市場行銷,全力做大規模體量,持續提升發展勢能,搶佔市場、品牌、品質三大高地。

【責任編輯:沈曄】
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