日前，武漢石油發佈公告：公司控股股東，即中國石油化工股份有限公司將其持有的813．8萬國有股，與湖北江原石化股份有限公司的1252萬股內部職工股，以1．3：2的比例進行置換。本次換入的內部職工股在轉換為上市公司的股份期滿3年後上市流通。該方案已獲中國證監會批准。

    此次股權置換，具有幾方面的意義：第一，可以減少國有股東的持股比例，事實上是開創了國有股減持的一種新形式。這在目前國有股減持正在進入實質性運作階段的背景下，具有很強的現實意義。由於換入的內部職工股3年後才上市流通，對當前的市場不會産生衝擊，對3年後的市場也不會産生什麼衝擊，在這個案例真正實現了管理層和市場各方特別希望的國有股減持的平穩著陸，並開創了一個先例，後面很可能有效倣者跟上；第二，對中石化從全局角度考慮進行的戰略佈局十分有利，據中石化董事局資産處負責人指出，此舉把江原公司由控股子公司變為分公司，可以解決當地分公司和控股公司之間的惡性競爭問題，理順股權關係和中石化在湖北的流通管理體制；第三，由於江原公司和武漢石油主營同為成品油批發及零售，業務上存在激烈的競爭關係，而股權置換後，形成一定利益上的依存關係，將緩解競爭，對武漢石油今後的經營很有好處。

    今年以來，圍繞中石化的整體戰略整合和配合中石化在加油站市場的快速擴張策略，武漢石油新聞不斷。除本次股權置換事宜外，今年中石化還正式委託其湖北分公司對武漢石油行使股東權利。而中石化湖北分公司已經承諾通過資産重組等方式，進一步幫助武漢石油做大做強。具體做法是，將通過託管、租賃、收購等方式，逐步把湖北分公司在武漢的經營機構和業務轉移給武漢石油。今年，武漢石油已提出租賃經營湖北分公司26座在武漢的加油站。可以預計，經過兩次整合後的武漢石油，將在武漢地區成品油銷售市場佔據絕對優勢地位，並獲得快速發展。

     《中國經營報》 2001年6月1日