財富的存量和分佈

    中國改革研究基金會剛完成的這項課題為“中國財産性生産要素的分佈和收入分配”，樊綱介紹，研究的結果表明，中國的資産性財産總額為３８萬億元，也就是説，中國每人平均財産額為３萬元左右，如果除去１０萬億元左右的居民自有住房，則每人平均財産額為２萬多元。由於這是在２００１－２００２年的研究項目，所以各種數據還是均來自２０００年的統計。

    在這３８億元的財産中，國家佔有２６％，集體佔有９％，居民佔有５７％，餘下的８％為港澳臺及外商所有。樊綱指出，居民佔有的財産佔到近６０％，是改革以來的一大變化，同時由於佔到主體地位，也就提出了對私有財産保護的問題。具體到每人平均指標，中國的每人平均財富（全國財富總額／人口數）為３０４１９元，私人的居民每人平均財産為１７４０８元，其中每人平均金融資産為８００２元，佔４６．５％，實物資産佔５３．５％。在８００２元的金融資産中，儲蓄最多，達５０８２元，佔了６３．５％，有價證券為２２５１元，佔２８．１％。

    數據表明，中國仍是一個資本稀缺的國家，“每人平均資本額”為３６７３美元，而美國的這一數字為１００６３６元，中國只佔美國的３．６５％。從“每人平均資本收入”看，中國為１７４美元，美國為７８７４美元，中國更是僅佔美國的２．２１％。樊綱進一步分析説，中美之間“每人平均資本收入”的差距較“每人平均資本額”的差距更大，表明中國的資本收益率比美國低。

    樊綱説，儘管居民佔有了大部分財産，但並不代表也控制了相同的份額，很多資産還要交給國家或他人經營，比如通過購買股票的方式把經營權出讓。在資本使用上，國有及國有控股單位佔了４１％，是最多的，但在資本收益率上，國有企業較低，為４．９％，鄉鎮集體企業最高，為１８．４９％，樊綱認為這能成為我國整體資本收益率低的一個解釋。另外，在１８５２８．６１億元的資本收入的分配中，國家得到２６％，居民得到２２％，值得注意的是，港澳臺及外商分得了１６％，而如前所述，他們所佔的財産僅為８％。

    資本體制必須改進

    對於樊綱介紹的中國資本收益率低於美國，有人提問説，中國是一個資本稀缺國家，而美國是一個資本富餘國家，按經濟學原理，應該是中國的資本收益率更高才對。樊綱回答説，這正是中國的現狀，不僅是單個的企業收益率過低，而且整個金融體系的效率有問題，必須對資本體制進行改進。

    樊綱舉例説，中國的銀行貸款佔存款的比例連６０％都不到，剩下的錢都存在中央銀行或借給了財政部，這樣就有４０％的國民儲蓄無法轉化為有效創造回報的資本，這就是中國的金融體系問題。當然，美國的資本收益率高也有原因，由於金融的一體化，它的收益實際上是來自全球的，在華爾街就有不少優秀的中國公司去上市，為美國的資本提供收益。

    對於資源性財産的收入分配，樊綱認為問題更大。比如國有企業事實上擁有其土地的所有權，因為地租收入全部歸本企業所有，現在國有企業利潤的很大一塊就是來自這種地租收入，否則情況會更糟。但這塊地是國有的，其收益應該由全民來分享，而土地沒有單獨計價已成為中國生産要素統計中的一個突出問題。再如資源稅和資源溢價的歸屬，中國多數有價值的資源，過去是把它交給一個國有企業來運作，由於收益都歸國家所有，所以也就不徵收資源稅，但國有企業獨立核算後，這部分資源溢價都被當作企業的利潤來處理——石油漲價後，資源溢價就被計入石油企業的利潤，構成其發獎金的來源。這樣做的後果，一是導致資源利用效率降低，二是使國民收入流失或被低估，三是引致分配不公。指出這些問題，也是這項研究的目的所在。

    “中國的資本應該是最寶貴的，但在不合理的體制下卻成了最不值錢的，人人都想去佔便宜。”樊綱説，資本體制是一個根本的問題，這個體制如果不改造，中國的競爭力就還是這麼差，中國人的貧窮問題也就難以解決。

    《中國經濟時報》 2003年1月15日