那麼，什麼是企業資本呢？首先，實物資産不僅是財富更是資本，是用來賺錢的。如果是資本，就應當贏得利潤，而不是服務，而不是為了解決就業問題。其次，要重視價值層面的承諾。生産的量並不重要。

    我們再來探討，是否需要産權化呢？我們走過許多彎路，甚至企圖回避這個話題，採用經營權和所有權分離以及廠長責任制、承包制等手段來進行或者推進改革。後來，終於把這條路走到頭了。十五屆四中全會決議文件都把産權制度改造提了出來。所謂國有經濟要有所為，有所不為的進行戰略調整，也就是説要讓國有企業轉化為國有資本，以價值為實質形態，變其為可以買賣的東西，只有這樣，任何調整才有可能、也才能實現。

    我們最常聽到的一個説法是“推進企業法人治理結構”，而在把握上是有問題的。首先要解決的、要回答的問題是企業的所有制，讓“新三會”決定決策權、支配權，等等。出資人的利益是第一位的。企業是為了利潤最大化而存在的，而不是資源支配、利稅最大化就是最大化。幾乎所有改革都與産權化有關。債轉股也就是産權結構調整，階段性的持股，然後把股票找機會賣出去。大家一定都知道湖北“九頭蟲”和“九頭鳳”的案例，如果處理不好大堂經理、廚師長、還有飯店老闆的關係，就要出亂子。再強調一點，要解決不同出資人的利益不是將他們對抗起來，而是要合作，要把技術要素資本化。不管什麼形式出資，都是強調收益而不是薪水，是利潤的一部分，是資本。

    改革開放到今天，中國加入WTO，企業面臨前所未有的機遇和挑戰。實際上，我國引用新資源是之前就開始了的，比如，基礎産業企業的海外上市。再比如，1980年中國僅僅有7億外匯儲備，而到現在，不包含700—800億的私人存款也有2320億。但是，這些外匯是依靠賣産品得到的，以後我們要賣産權。國際合作將是産權合作。當然，産權國際化在進入WTO之前就已經大規模展開了，是改革開放中一個顯而易見的事實。

    最近，股民，甚至其他老百姓對股市有意見，其實，他們討論的就是産權問題，這證明，産權市場化已經成為一個焦點，這是進步。國有經濟還要壯大，但是比重還要下降；而其他經濟形式也要壯大，但是比重要上升。過去民營企業發展是靠增量，比如5000元起家，然後逐漸有了100萬，然後一步步地增加。21世紀，私人財富起了重要變化，存量調整日益重要。人們逐步認識到，生活改善取決於資源利用的效率，而不是名義轉讓。所以賺錢的將是經營性資産。産權，不管是債權還是股權，都要走向市場。這不是個人信心問題，這是整個中國改革的需要，只有進行所有權改革，老百姓才能成為真正的主人。私人財富在達到一定累計之後，開始進行消費和投資的劃分，開始進行資本化。這樣，全社會絕大多數人成為股東將是不可逆轉的趨勢。

    總之，如果資本有問題的話，産權市場化以及私人財富資本化就是核心問題。

    （陳淮，畢業于中國人民大學，1993年獲研究員職稱，為國家級有特殊貢獻專家。現任國務院發展戰略研究中心市場研究所副所長。）

    21世紀人才報2002年07月09日