據了解，近一年來，在中國證監會的指導下，在深圳證券交易所的倡導和推動下，全國已經有33家保薦人建立起“發行人品質評價體系”並取得了階段性成果。深交所在推動保薦人建立“發行人品質評價體系”方面也做了大量的組織工作，召開了3次保薦人聯席會議，就怎樣建立“發行人品質評價體系”對各保薦人提出了明確的要求，並對各保薦人建立的體系進行了認真、細緻的評審，同時將具體的評審意見都反饋給保薦人。各保薦人對建立“發行人品質評價體系”的工作也非常重視，並在一年多來的挑選、培育和輔導創業板擬上市企業的實踐中，逐步形成了各具特色、適合公司管理的評價體系。

    為了將“發行人品質評價體系”的建設工作再推上一個臺階，推動保薦工作的規範運作，日前，深交所邀請了海內外知名的投資銀行家、風險投資家等20名專家，對33家保薦人的“發行人品質評價體系”進行了逐一評審。中國證監會發行監管部副主任王連鳳，深交所副總經理黃鐵軍，深交所非會員理事、原香港交易及結算所有限公司集團營運總裁徐耀華等出席了評審會，具有主承銷資格的32家證券公司和4家資産管理公司的代表參加了會議。

    兩天的評審會進行得緊張而熱烈。評委為保薦人提出了許多中肯的意見和建議，比如，如何讓評價指標更具可操作性，如何建立有特色的評價體系，等等。同時，各專家和保薦人還就發行人品質評價中的一些難點問題進行了充分的交流，例如，如何評價發行人的關聯交易，如何評價發行人的管理層。

    通過評審，各專家對33家保薦人的“發行人品質評價體系”給予了充分的肯定。他們一致認為，各保薦人的評價體系非常系統、全面，評價方法較為科學，既有定量分析，又有定性分析，執行程式也很完善；但同時也存在一些不足，如有的保薦人仍停留在傳統的投資銀行的慣性思維上，有的評價指標操作性不強。專家們同時還認為，在核準制實施以後，保薦人建立“發行人品質評價體系”並就此進行充分的交流和討論是非常重要和具有現實意義的。專家們從本次評審會上感覺到，各保薦人主動和自覺地防範創業板業務風險的意識已經比較強烈，防範的措施也比較可行，而且也有能力在中國證監會和深圳交易所的指導下做好風險防範工作。

    保薦人紛紛表示，本次評審對他們啟發很大，專家們的很多意見為他們提供了一個全新的視角，通過評委的評審、與會者的討論以及各保薦人之間的比較，了解到自己的評價體系的長處和不足，為日後進一步的修改指明瞭方向。

    深交所副總經理黃鐵軍指出，創業板今後能否成功運作，取決於創業板上市公司的素質，而上市公司的素質又與保薦人是否能夠真正保薦高品質的企業上市有很大的關係，因而保薦人建立和嚴格執行一套科學的“發行人品質評價體系”，對於有效防範和化解發行人品質風險、保證推薦企業的品質具有重要意義。深交所召開本次評審會的目的，就是希望借助一些實戰經驗豐富、理論造詣也比較高的專家，對各保薦人的“發行人品質評價體系”提出有建設性的意見和建議。黃鐵軍同時強調，發行人品質評價體系沒有一個統一的模式，也沒有一個放之四海的標準，評審會只是為保薦人提供交流的平臺，同時強化保薦人的品質意識，而且保薦人的“發行人品質評價體系”的建設工作也並沒有結束，仍需各保薦人在實踐中不斷地完善。

    據了解，此次評審會結束後，深交所還將走訪保薦人和保薦人所輔導的企業，現場調研保薦人是如何評價發行人的品質的，有沒有真正落實發行人品質評價體系，有沒有對企業進行盡職盡責的輔導。

    全景網路證券時報 2001年08月14日