中國的養老金制度改革在大多數人看來大概是一個令人煩惱的問題。但是請注意，如果一個佔世界人口1/5的國家的養老金制度仍舊保持現狀，中國的儲蓄率就可能在今的20年中從現在相當於國內生産總值的40%下降到大約20%，從而將使這個國家乃至全世界的經水經濟增長大幅減速。令人欣慰的是，專家們似乎都認為要採取一些必要的措施。本月早些時候，美國一個知囊機構“凱托學會”和北大中國經濟研究中心共同舉辦了一次會議。與會者幾乎一致認為，建立全額交納的個人賬戶是解決問題的辦法。

    世界銀行在1997年發表的題為《2020年的中國》的系列報告中建議中國政府用以下三個“支柱”來支撐老人群體，即為可能滑入貧困線以下的老人建立安全保障網；建立龐大，強制性的個人養老金賬戶；自願儲蓄。但是，至今為止，在實現這一目標方面一直沒有取得多少進展。

    中國甚至已經落入了世界銀行曾經警告過的圈套：建立國家賬戶。工作人員被告知，他們賬戶上的養老金將不斷增加，甚至可以從中獲得較低的利息，但是實際上並沒有支撐這種賬戶的資金。因為國家繼續在向退休人員支付退休金，而資金並非來自於在職人員所交納的經費。中國面臨的問題是，如何向建立一個全額交納的賬戶過渡，如果一項新的制度在某些方面還與老的制度糾纏在一起的話，它勢必將流産。必須與老制度徹底決裂，但是如何決裂呢？

    唯一的解決辦法是允許個人更有效地支配自己的儲蓄，允許他們向私人基金管理人員提出給予服務的要求。同時，這種賬戶不應該將有時間積累自己養老金的，較為年輕的工作人員拒之門外。並設想出一項有伸縮性的計劃，以便距退休還有幾年時間的工作人員能夠選擇將這段時間須交納的錢放入自己的賬戶而不是納入養老金共同基金中。

    還一些問題需要解決，如中國的資本市場仍處於初級階段，股市動蕩不定，第一隻開放式基金才上市。在這種情況下，距退休時間不長的工作人員或許不會有別的選擇，只好購買收益很低的政府債券。通過建立涵蓋全部工作人員的全額交納賬戶，主要受益的將是改革進程本身。歲數較大的工作人員選擇自力更生而不是鐵飯碗將産生強有力的示範效應。

    《亞洲華爾街日報》2001年11月21日