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中國養老金制度:不能再回到養兒防老的老路上去

    1997年中國開始實行一項新制度,根據這項制度,城市的工人必須拿出他們工資的一部分,這樣國家才能承諾繼續建立養老金保障網。官方數字顯示,64%的退休人員目前由政府而不是由他們的工作單位支付退休金。但是,流入政府養老金系統的資金甚至不足以為現有的退休人員提供退休金。儘管政府仍承諾會照管他們,但它並沒有為即將到來的大批退休職工留出足夠的錢。

    幾個星期以前,北京開始在全國範圍發行一種福利彩票,以幫助彌補一小部分的資金不足。更重要的是,政府正在考慮一項計劃,取出它在許多國有企業的股份,將其放入一筆總基金中。政府在這些企業的合同期滿之後,可以在股市上公開出售這些股份。這樣做的一個好處是,以一種在政治上可以接受的方式將更多的國有企業民營化。

    為了保證社會的穩定,政府必須承擔這筆所謂的“過渡期差額”費用——為那些目前50歲左右的人提供養老金,這些人還有10年就要退休,只能在這段時間裏存一些退休金。他們大半輩子都在為“建設社會主義”工作。即使社會保障體制現在就開始將他們上交的那部分工資積攢起來,也不夠他們退休後的生活所需。出售國有企業是補償他們的恰當方法。

    但是,這種基金並沒有為將來打下良好的基礎,因此不應要求年輕一些的工人也把錢存入該基金中,這是因為政府仍將負責管理退休金。這種做法的收益很低。

    決定目前處於事業中期的人們能否得到可觀的退休金的關鍵因素是,退休金投資的回報率。北京應該留意金融策劃專家一直給一些個人提供的建議:盡可能早地開始存錢,向那些持有多種股票和債券的共同基金投資,以便得到更高的綜合回報率。

    短期存在的一個問題是,在中國值得擁有的股票為數不多。然而,政府正在計劃在明年初創建一種新的證券市場——二板市場,這樣私人公司就可以上市了。不管目前的情況怎樣,我們都可以毫無疑問地説,讓政府影響投資決策不大可能形成所需的投資回報水準。

    實際上,任何類型的國有體制可能都不是個好想法。最好的解決方法是,允許中國人個人為他們的退休基金選擇管理人。這將消除政府優先考慮維持國有企業這一政治目標而忽視退休者利益的風險,個人選擇退休基金的管理者還會形成競爭。

    政府可以要求每個人向一個已獲批准的計劃出資,這與香港的“強制性公積金計劃”非常相似。但實際上,即使這種做法也是不必要的,因為中國人已經存了很多錢。徵稅方面的因素,將足以使每個人養成將一部分錢存入退休金賬戶的習慣。

    北京必須嚴格管理退休基金管理行業,以避免基金受到欺詐和非法行為的影響。它還需要引入國外的專業知識。地方養老基金公司如今獲准與一些國際知名公司組成合資企業,養老金市場最終應該徹底開放。

    作為中國的最好的養老金體制,應該消除國家計劃經濟體制下所養成的那種依賴態度。中國人不能再回到依靠兒女養老這條老路上去,而是應該在金融改革成果使他們有所選擇的條件下,讓他們自己來謀劃未來。僅僅讓職工為未來的退休金存錢還不夠。他們需要有決定如何投資這筆錢的自由。

    

    《亞洲華爾街日報》2000年9月20日

    

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