6月13日,中國人民銀行發佈《關於進一步加強房地産信貸業務管理的通知》(銀發[2003]121號)。該通知一經發出,一石激起千層浪,各種質疑聲、回辯聲交相輝映,煞是熱鬧。
先來解釋一下為什麼延遲至今才做此文:實在是因為早在市場傳聞出來之初,筆者即已撰文表示過疑義(詳見本報3月17日4版《房貸矯枉何必過正》)。就在該文中,針對央行抬高個人貸款門檻一事,自己的意見已經表示得很清楚了,並無什麼新意可再言説。
但是,樹欲靜而風不止。121號文出臺之後,筆者冷眼旁觀各路好漢你方唱罷我登臺,其中還頗有一些“早料中耳”的得意,如此優哉遊哉過得近十天,方察覺風頭不對,至此才知“子非魚,安知魚之樂”。
説實在的,細察121號文之具體條文,其中主要就是抬高按揭以及房地産開發貸款門檻。關於前者,筆者的意思已經表示過,這裡不再復述;關於後者,客觀而論,應該承認裏面還是積極成分居多。但為避出爾反爾之嫌,這裡不多表態,僅打算趕把時髦,就事論事問上幾個問題:
一、究竟誰在反對房貸新政策(Who)?奇怪的很,按説房地産開發成本上去了、按揭貸款利率不優惠了、門檻抬高了,不高興的應該是購房者啊?卻偏偏就有那麼多的“路見不平”者“拔刀相助”,“鐵肩單道義,辣手著文章”,按捺不住殺將出來,讓人憑生感慨“‘第N種力量’真‘弱勢群體’之‘青天’也”。
不過且慢!細細辨來,這路“義士”還真是“近朱者赤”,身份竟然就雷同到讓人無法不“對號入座”,不是嗎?除了個別態度曖昧、猶抱琵琶的“銀行相關人士”,衝鋒陷陣的幾乎清一色房産開發商,於是乎,“你不説我倒還不明白,你一説嚇了我一跳”,敢情筆者一向表錯了情,121號文動的是房産商的奶酪!這就難怪了,老虎屁股摸不得嘛。
二、房産商究竟為什麼反對新政策(Why)?説來説去三條理由:一、增加開發成本;二、減少銀行收益;三、難以監管。
不才如筆者,對此想不通的是:一、抬高自有資金比重、限制貸款期限,難道不是削減財務成本嗎?二、關於按揭貸款,121號文調整力度並不很大,再者説,你把房價降下來了,購房者不是還會增加嗎?三、難以監管該是央行、銀監會頭痛的事情,作為被監管方,如此提法豈非有點此地無銀三百兩的味道?
那麼,也許事情原本是這樣的:本來就是空手套白狼的買賣,你銀行貸款利率又低,現在貸不到款了,要麼就此斷了財路,要麼別處去借高利貸,要麼唆使銀行違規放貸。這樣的話,可不就是“增加了成本”、“減少了購房者(貸款者)”、“增加了監管難度”了嗎?
三、究竟該在什麼時候反對(When)?許是筆者這人唯唯諾諾慣了,所以容易“在沉默中死去”,而諸位房地産巨子,都是人中麟鳳,自然會“死猶未肯輸心去”。如此,即算不才以“小人之心度君子之腹”,冒昧提醒一句,既然文件已經生效,有意見可以提,但執行可千萬別打折扣,否則的話,這前車之鑒可就在眼前。
最後,順帶提一句,原本還想再問一個“How”,試著討論一下提意見的方式方法問題,現在想想,一來形式不夠工整,二來又要涉及同行,自己覺得也很無趣,於是這便打住了事。(葛豐)
《國際金融報》2003年6月23日