房地産項目中61%的資金來自銀行,最終承擔風險的是整個社會
面對著撲面而來的國內住房金融市場,是任其瘋長還是有意識促使它健康成長呢?如果國內住房金融市場從一開始就是一個自然發展的過程,那麼順其自然是市場秩序生成的最好條件,如國內的農貿市場的發展、家電市場的形成都是一個自然發展過程。但是國內的住房金融市場則不然,住房金融市場規則的制定、市場主體的厘定與生成、金融産品的確立等都有政府的影響。加上金融市場的特殊性,政府對住房金融市場的主導也是題中之義。可以説,目前《通知》的出臺,也是政府希望促進國內住房金融市場健康發展的一個重要舉措。
從目前國內房地産業發展的情況來看,基本上是國有銀行支援下迅速膨脹起來的。有資料表明,目前房地産開發企業項目投入資金中約20%至30%是銀行貸款;建築公司往往要對項目墊付約佔總投入30%至40%的資金,這部分資金也多是向銀行貸款。此外,至少一半以上的購房者申請了個人住房抵押貸款。這幾項累加,房地産項目中61%的資金是來自於銀行。從此也可以看到,一旦支援房地産開發的資金鏈條斷裂,它對銀行造成的風險,對國內金融系統以至整個經濟體系打擊非同小可。
上個世紀末,日本的房地産泡沫破滅,使得日本商業銀行遲遲無法走出巨大的呆賬危機,也使得日本經濟的復蘇遙遙無期。香港的情況也是如此,目前香港經濟遲遲不能夠復蘇,是與香港房地産泡沫破滅分不開的。央行能夠出臺《通知》,應該是對國內房地産泡沫的一種警覺。否則,中國若踏上日本之路,要走出房地産泡沫的泥淖是不會容易的。
有人認為,央行政策對房地産業的影響比非典還嚴重。因為該《通知》從土地儲備、建築施工墊資、預售款三個環節切斷了房地産業的生産鏈條,當然開發商是不願銀行這樣做的。用國有銀行的錢賺錢,賺了是自己的,虧了是國家的,何樂而不為?更何況房地産一直是政府管制下的高營利行業,一旦利用國家的資源為單位或個人攫取社會財富的路被切斷,該行業表示對《通知》出臺不滿也就十分正常了。但是央行不這樣做,房地産企業把風險轉嫁給銀行,最後承擔風險的則是整個社會。因此,《通知》的出臺對防止房地産泡沫的風險應該是明智之舉。
同時,政府以《通知》的新規定來調整國內住房的結構,也是一件好的事情。中國的房地産市場不是一個完全競爭的市場,企業獲得的利潤多來自政府管制下的租金。政府通過新規則讓企業的産品結構來滿足廣大民眾的需求,既是市場的要求也是社會的需要。
北京青年報2003年6月20日