“股市跌得這麼厲害，我也不滿意，”全國政協經濟委員會副主任、首屆中國證監會主席劉鴻儒對記者表示，“現在談國內的股市，還不是時候———矛盾太複雜了。”針對有些人認為股市將跌到1000點，劉鴻儒也表示，他個人對一些不太負責任的説法不願置評。

    在上週五召開的中國技術産權交易市場與多層次資本市場發展論壇上，劉鴻儒還是道出了他對中國資本市場的一些見解。

    “不發展是最大的風險”

    劉鴻儒在談到多層次資本市場時説，中國需要創業板，事實上我們也為此作了很多準備。但是發展多層次資本市場是有條件的，就是要注意風險。劉鴻儒同時指出，證券市場永遠存在風險，如果害怕風險而不敢建立相應的市場是“不應該的”，而建立起資本市場而不注意防範風險是“不對的”，“不發展才是最大風險”。

    劉鴻儒説，證券市場的風險不可能根除，只能通過不斷健全相關的制度和法規來防範風險，力求損失最小化。證券市場的發展也就是不斷防止風險的過程。

    “國際化不能繞開中國的實際問題”

    自去年下半年以來，國有股減持成為人們關注的焦點。劉鴻儒回顧了當初設計出國有股及國有股不參與流通這一方案出臺的背景，他指出，這是在剛剛開始發展證券市場時，為確保國有主體地位，不得已而為之的一種制度設計。他説，加入WTO後，與國際接軌的呼聲日益迫切，但是中國的證券市場有其特殊性，必須首先解決我們面臨的問題。在國有資産所有者缺位的情況下，國有資産的轉讓由誰説了算、國有股減持給市場造成的壓力如何化解都是值得我們研究和探討的課題。

    然而，劉鴻儒不同意“先規範再發展”的觀點，他説，上述的制度設計可謂中國股市最大的不規範，按照這樣的觀點，要等到何時才能發展我們的證券市場？他指出，國際化先要解決中國的實際問題，這是無論如何也繞不過去的。

    “技術産權交易所應發揮優勢”

    劉鴻儒説，他個人向來不同意一板、二板、三板市場的説法，而比較認同有價證券及非有價證券的資本市場這樣的劃分。技術産權交易所應該立足於為大部分未上市企業提供服務，而補給要丟掉自身的優勢。

    他告誡國內的技術産權交易所，不能隨便染指國有資産，應建立嚴格的法規和兼管，發展非證券領域的以科技為主的産權交易。劉鴻儒同時指出，技術産權交易所不要過多地理論爭論和進行理論概括，應該勇於在實踐中探索創新。

    《國際金融報》 (2002年01月21日第一版)