與會代表一致認為，兩個規則的出臺是證券市場發展的里程碑，是中國證券業對外開放的需要，也是促進中國證券業對外開放的重要舉措。同時，監管部門對此次座談會的重視與參與，充分表明瞭監管部門認真務實的態度。大家表示，中國證券業要積極應對加入WTO後的挑戰，抓住機遇，調整經營理念、管理模式、行銷策略，儘快壯大自身實力，以全新的姿態投入新形勢下的市場。

    富通基金亞太區總裁田仁燦表示，經濟發展是中國資本市場發展的動力，兩個規則的出臺將促進中國資本市場的發展，也是業界盼望已久的政策。富通基金早在三年前就決定在上海設代表處，並在兩年前開始與海通證券合作，通過逐步細化方案，已就合資公司的框架、管理結構、股權等方面達成一致。我們希望通過合資成為成功的商業機構。田仁燦還呼籲，當前市場投資者短線投資氣氛較濃，對基金髮展不利，希望媒體等各方共同推動長線投資理念，讓整個市場的回報與經濟增長相符合。

    湘財證券董事長陳學榮表示，規則是順應當前市場化、國際化大背景推出來的。湘財對此從幾個方面作了準備。一是時間上的準備，湘財自2000年8月開始與法國里昂證券接觸，通過談判取得了階段性成果。二是人才上的準備，湘財陸續引進了多位有海外從業經歷的人員。三是在公司結構方面作調整。此外還作了相應的資本、法律、文化和制度準備等。

    巴黎百富勤的代表認為，雖然兩個規則中對經營範圍只作了投行業務方面的規定，但即便是在有限的業務範圍內，也可以做得很成功。每個市場都有週期性變化，但投行業務從總體看，可以保持持續的盈利。他認為，在證券市場對境外機構投資者開放諸多問題中，關鍵問題是合資公司應是獨立的自主經營的實體，合作雙方應對公司的未來發展目標以及業務模式達成共識。

    國泰君安證券公司新任總裁劉慧敏認為，在證券市場逐步對外開放發展的情況下，也需要國內金融業相應擴大對證券業開放的程度，目前我國經濟發展總體向好，經濟保持穩定增長，居民儲蓄逐年增加，只要拓展更多的投融資渠道，證券經營機構實力的壯大和證券市場的發展將會有巨大的潛力和空間。

    銀河證券副總裁湯世生、長江證券公司董事長明雲成等表示，在證券外開放過程中，要大力培育國內機構投資者，注重扶持國內證券公司、基金管理公司的發展，儘快形成與證券市場對外開放相適應的機構投資者規模。應鼓勵證券公司兼併重組，增強資本實力，改善經營結構，增加業務品種。要解決融資融券問題。開展融資融券業務是國際通行慣例，是擴大證券市場資金供給的重要舉措之一。建立運作高效、監管到位的融資融券體系也是適應我國加入WTO後證券市場發展的內在要求。同時，應儘快引入合格的境外機構投資者（QFII）。規範發展委託理財業務。

    海通證券公司李明山説，在市場發展的過程中，要注重保護證券公司利益，培育市場機構投資者。在保持監管政策連續性的同時，適時調整規則，取消國內市場行業間壁壘，提供更多的制度保障，促進機構投資者的發展。

    中國證監會秘書長屠光紹在聽取了與會代表的發言後指出，兩個規則的出臺是證券業對外開放的重要舉措，也是加快發展機構投資者的具體體現，將對證券市場的穩步發展産生積極影響。他強調，穩定是發展的基礎，正如周小川主席在“第二屆中國證券市場國際研討會”上所指出的，要以營造有利於發展的穩定市場環境為原則。這也是社會及市場各方面參與者的共識。當然穩定並不是片面地理解為指數的穩定，更重要的是市場環境的穩定，包括投資者穩定的市場預期和市場信心。維護穩定的市場環境，應該是監管者以及市場各方參與者（包括媒體）的共同責任。在這方面，機構投資者有著不可替代的重要作用。機構投資者應通過自己的誠信責任、專業理財、理性投資、規範運作等為建立穩定的市場環境而努力。另一方面，也要採取積極務實的態度，為機構投資者壯大實力、完善機構、加快發展創造條件，並能解決具體問題。他表示，中國證監會一貫重視業內各方面的意見和建議，在兩個規則以及其他規則的實踐中不斷完善具體措施。

    座談會還就當前證券市場關注的一些熱點問題進行了分析和探討。

    中國證券業協會、中國證監會辦公廳、市場部、機構部、基金部等部門及滬深交易所的主要負責人參加了本次座談會。

     《中國證券報》 2002年6月10日