港交所公告顯示：建行、中行、交行、民生2005年赴港上市 中國四大商業銀行上市首次破冰時間初定

昨日(4日)，香港證券交易所發佈關於2005年首次公開招股申請的公告，四家內地銀行榜上有名，他們分別是中國民生銀行、交通銀行、中國建設銀行和中國銀行。港交所對各家銀行的上市時間、籌資規模、承銷商等事項作了相關披露，此前的多數傳聞被一一終結。而我們所能得到的資訊無疑將是：2005年，中國銀行、中國建設銀行將在香港上市。

四家銀行赴港上市大局已定

公告顯示，中國建設銀行計劃前往香港籌資50億美元至100億美元，所選定的承銷商分別為花旗銀行、摩根士丹利和中國國際金融有限公司。此前，中央匯金投資有限責任公司、中國建銀投資有限責任公司、國家電網公司、上海寶鋼集團公司和中國長江電力股份有限公司投資總共1942億人民幣發起成立了建行股份。

四家銀行中，只有中國銀行的籌資額在港交所的公告中並未公佈，其承銷商也未確定，而根據本報之前的報道，中國銀行IPO承銷商估計為德意志銀行、JP摩根，以及高盛或瑞士銀行中的一家，籌資規模大約在30億或40億美元左右。

民生銀行可能于一季度前往香港上市，籌集資金約10億美元，承銷商分別為花旗集團、德意志銀行和高盛。該銀行年前召開的股東代表大會順利通過了關於延長H股發行及上市決議有效期和延長授權董事會辦理相關事宜授權期的議案，有內部人士表示，“一切都在緊鑼密鼓地進行中，不能再出現任何的閃失。”

交通銀行計劃籌資20億美元，上市地點分別為香港和上海。證券承銷商最終鎖定為高盛、匯豐銀行和中國銀河證券。匯豐銀行對交通銀行的參股被認為是推動該行上市的關鍵因素。上市旨在建立新的機制“如此高密度的銀行機構IPO在香港證券交易所實屬罕見。”國際金融公司一位投資官員表示。

“在2007年到來之前，內地銀行業海外上市的序幕才剛剛拉開。”

而在業內人士看來，中國銀行以及中國建設銀行香港上市是必然之舉。一方面，在分別注資225億美元之後，中國建設銀行和中國銀行無論從資本充足率還是公司治理結構都取得了長足進步。另一方面，隨著歐美兩強貨幣爭霸，恐怖主義陰影難散，美國金融的不確定因素增加，潛在的金融風險抬頭。國際金融界一些有遠見的戰略投資者們已經和熱錢投機者涇渭分明，他們希望中國金融市場健康發展，從而能夠成長為對衝美國金融市場風險的避風港，2004年中國概念股在海外市場受歡迎已説明瞭這一點。

摩根大通中國區董事總經理、研究部主管及首席經濟師龔方雄向《第一財經日報》記者表示，“內地銀行尤其是國有銀行前往香港上市是中國金融業改革的必然之舉，也是最終解決壞賬機制的必然手段，這可以有效地切斷銀行與政府之間千絲萬縷的聯繫。海外機構尤其是跨國銀行的參與，將給國有銀行建立新的機制提供有利條件。”

他還表示，四家銀行的融資情況將取決於2005年全球股市的走勢尤其是全球IPO的大勢，如果全球股市走好，以香港的巨大容量而言，那麼四家內地銀行都會取得比較滿意的效果。

同時，龔方雄也坦言，中國內地銀行機構的上市融資前景如何，適當的價格定位將非常關鍵。

《第一財經日報》曾經在年終特刊之2005年度十大經濟預言中指出：“中國四大商業銀行上市將首次破冰，年內首上市概率80%，尚未能上市概率20%。”而這一預言在此次港交所的披露中已經得到證實。

《第一財經日報》 2005年1月5日